I migliori titoli in portafoglio sono a
+188% +96% +78% +74% +55% +51%.
In questo nuovo numero di Investitore Intelligente
ETF & Global, Francesco Carla' commenta il
calo dei mercati finanziari dei giorni scorsi,
da un punto di vista speciale.
Buona lettura.
- Ecco cosa state per leggere:
1 Investire Intelligente oggi: Com'era cominciato tutto?
2 Il PortafoglioIntelligente
3 Commento al PortafoglioIntelligente
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1 Investire Intelligente oggi: Com'era cominciato tutto?
di Francesco Carla'
"Nell'ottobre del 2002, cioe' quando il forte Toro
che circola nei mercati finanziari da oltre 4 anni
era solo un torello neonato, scrissi il commento
che state per leggere.
Oggi che in molti si chiedono se la festa
stia per finire o invece possa continuare
ancora per qualche mese o anno, puo'
essere utile riflettere su quando e come
tutto era cominciato.
Buona lettura.
-Francesco Carla' - Ottobre 2002
Il Nasdaq e le altre borse sono in pieno rally.
La tradizione di cui vi parlavo in settembre e' stata
rispettata un'altra volta: settembre mese crudelissimo
e poi ottobre molto piu' positivo, serial killer di Orsi.
(ecco la newsletter relativa)
www.finanzaworld.it/newsletter.asp?IDNL=623&a=1 La domanda adesso e' solo una: durera'?
Siamo di fronte ad un rimbalzone all'interno di
un Bear Market, oppure ad un vero e proprio Turnaround
come dicono nel gergo di Wall Street?
La domanda e' da un miliardo di euro.
Questo e' il mercato Orso piu' lungo degli ultimi 60
anni, un Orso coriaceo, ispido, venuto su per contrasto
ad un mercato Toro lungo come non se ne erano visti mai.
Per questo parlavo spesso di Lunga Marcia.
Poi settembre e' passato, crudele crudelissimo, e ha messo
assieme un fondo che piu' fondo non si poteva e ha raschiato
il barile, scontando tutto quello che poteva succedere
di disastroso, in politica ed economia. E molti si sono
fatti, giustamente, la classica domanda:
'Cosa potrebbe ancora andare storto?'.
Il downside risk era davvero limitato a questo punto,
e i traders lo sapevano. E hanno cominciato a comprare.
E non solo i traders, ma anche le istituzioni. Cosi'
il rally ha preso gambe e ha provato la sua forza.
Io penso che ne abbia.
Ma come si fa a sapere se siamo di fronte ad un nuovo
Bull Market, un Torello che muove i primi passi?
Io penso che, in realta', stiamo cominciando a vedere
la formazione di una Seconda Ondata, la new wave del
Simulmondo, quella dei Vincitori.
Ecco alcune riflessioni:
1 I settori maturi dell'industria si stanno consolidando
definitivamente tipo quello dell'auto: pensate a quello
che sta succedendo alla Fiat;
2 Molte aziende di tlc (WorldCom, DT, FT etc) e quelle di
componenti per le tlc (Nortel, Lucent etc) stanno
andando di male in peggio e alcune falliranno, lasciando
il mercato ai Vincitori;
3 Al Nasdaq ci sono moltissime aziende (le Mille bolle blu)
che sono sotto del 99% e saranno presto delistate oppure
falliranno perche' finiranno la cassa e le speranze,
facendo largo ai Vincitori;
4 Al Nasdaq (e anche nelle altre borse di tutto il mondo)
ci sono anche alcune aziende che hanno guadagnato mercato
in questa recessione e hanno un sacco di soldi in cassa
e zero debiti. Queste companies avranno finalmente le
barriere all'ingresso che servono ai Vincitori;
5 Nel frattempo le tecnologie del Simulmondo (digitale,
largabanda, senzafilo, simulgenetico etc) stanno migliorando
sempre di piu' e soprattutto cominciano ad avere un
ambiente favorevole, pur in mezzo a tante difficolta'
di consumatori e di aziende."
A presto,
Vs. Francesco Carla'."
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2 Il PortafoglioIntelligente
Ecco il portafoglio di InvInt aggiornato:
ENI(Milano-ENI) +29%
VALERO ENERGY(NYSE-VLO) +188%
Nasdaq 100-ND (Milano-EQQQ) +12%
DJ Stoxx 600 Oil & Gas-LX (Milano-OIL) +55%
S&P 500 -IS (Milano-IUSA) +25%
EuroMTS Global-LX (Milano-EMG) -1%
FTSE/Xinhua China 25-IS (Milano-FXC) +78%
STREETTRACKS GOLD TR (NYSE-GLD) +51%
BAY MOT WERKE VZ (XETRA-BMWG_p.DE) +74%
MIDDLEBY CORP (NASDAQ-MIDD) +96%
EMAK (Milano-EM) +12%
EURO CURRENCY TRUST (NYSE-FXE) +4%
LYXOR ETF MSCI INDIA (Milano-INDI) -10%
Nel portafoglio ci sono alcuni Etf.
Per avere informazioni sugli Etf,
cioe' sui fondi trattati in borsa
come fossero azioni, si vedano i primi due
numeri di InvestitoreIntelligente, nell'
archivio esclusivo riservato agli abbonati.
E' importante ricordare che alcuni ETF (GLD, FXE)
sono americani e quindi si comprano in dollari, esponendo al
rischio del cambio con l'euro. E si tratta di ETF quotati
in Usa, quindi sono i cosiddetti 'non armonizzati',
soggetti ad un trattamento fiscale specifico per il
quale e' bene che contattiate il vostro commercialista.
Chi fosse interessato puo' verificare condizioni
e commissioni andando qui sul sito di BorsaItaliana,
dove ci sono anche altri Etf:
http://www.borsaitalia.it/bitApp/quotes.bit?target=MtfHome&lang=it---------------------------------------------------------------
3 Commento al PortafoglioIntelligente
di Wolfgang Cecchin
Che cosa sta succedendo in questi giorni
in borsa?
Se lo chiedono in molti e moltissimi sono
spaventati dai cali dei portafogli.
Succede questo: erano molti giorni e mesi che
si sussurrava che prima o poi ci sarebbe stata
una correzione e che le borse avevano già
corso tanto. A furia di dirlo i traders se ne sono
auto-convinti e non aspettavano che il momento
di premere il grilletto per vendere.
Alla fine bastava un qualsiasi pretesto.
Ed il pretesto è stato il crollo della borsa cinese
del 27 febbraio scorso: in un solo giorno ha perso
l'8%.
Ne ha parlato anche Francesco Carlà nel suo
Blog:
https://www.finanzaworld.it/blog/la-variabile-di-shanghaie:
https://www.finanzaworld.it/blog/Il calo dei mercati cinesi e poi globale è stato
(anche) causato dalle parole dell'ex-governatore
della Fed, Alan Greenspan, il quale prevede una
crisi economica dell'economia americana,
e una recessione prossima.
Questa recessione, secondo Greenspan, potrebbe
essere causata dal crollo dei mercati emergenti.
Detto fatto: è bastato che Greenspan disegnasse
uno scenario, perché i traders vi si adattassero
e trovassero questo pretesto per vendere in massa
(come abbiamo visto).
Martedì 27 abbiamo assistito a un misto di prese
di profitto e di panic selling diffuso che ha cancellato
in un solo giorno circa 700 miliardi di dollari.
Poi mercoledì c'è stata una certa quiete.
Giovedì 28 abbiamo visto ancora tempesta in apertura
(sulle voci di crisi economica) e poi una risalita,
quando gli indicatori hanno indicato invece
segnali di espansione economica USA.
In questi giorni c'è ancora quindi un po' di maretta,
dopo la tempesta di martedì.
In una situazione di questo genere i titoli in portafoglio
che ne hanno maggiormente risentito sono proprio quelli
relativi ai mercati
emergenti.
Prima fra tutti l'ETF cinese, FXC, che passa da:
FTSE/Xinhua China 25-IS (Milano-FXC) +96%
a
FTSE/Xinhua China 25-IS (Milano-FXC) +78%
E in secondo luogo l'ETF indiano, che si avvicina
allo stop loss:
LYXOR ETF MSCI INDIA (Milano-INDI) -10%
Alcuni abbonati ci hanno chiesto come mai
non sono scattate le prese di profitto.
I motivi sono almeno due:
1) Non ci piace vendere durante un calo diffuso
come quello appena verificatosi, se le condizioni
sono ancora buone;
2) Le indicazioni sulla presa di profitto sono una bussola
per orientarsi, non una mannaia:
https://www.finanzaworld.it/content/read/5093/Ma cosa dovrebbe fare un InvestitoreIntelligente in questa
situazione?
Per prima cosa mantenere la calma.
Martedì, in un sol giorno, è stato mangiato tutto il rialzo del
2007, ma i profitti del 2006 e degli anni precedenti sono
intatti.
Le prese di profitto, secondo il Metodo:
https://www.finanzaworld.it/content/read/5093/ ,
scatteranno nel caso in cui la correzione continui ed eroda i
meritati guadagni.
Naturalmente se un titolo uscirà dal portafoglio, riceverete
un alert nella vostra e-mail.
Anzi, se e quando ci saranno segnali concreti di “normalizzazione”
e di ripresa delle borse, potrebbero esserci occasioni di accumulo.
Vedremo nei prossimi giorni.
Se volete intanto, potete condividere le vostre riflessioni con
gli altri FWiani nei commenti del blog di Francesco Carlà:
https://www.finanzaworld.it/blog/
A rileggerci tra una settimana con gli aggiornamenti
sui titoli del PortafoglioIntelligente.
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Ulteriori risorse:
- Il Metodo di gestione del portafoglio
https://www.finanzaworld.it/content/read/5093- L'asset allocation
https://www.finanzaworld.it/content/read/5091- Interessi Medi e massimi
https://www.finanzaworld.it/content/read/6240
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A rileggerci fra una settimana,
Vs. FinanzaWorld & Francesco Carla'.
Ps. Ogni volta che avremo qualcosa di importante ed urgente da dirvi,
invieremo immediatamente un Alert alla vostra email.