La Maratona dell'investimento italiano continua.

IBII sta facendo 17 punti percentuali
meglio dell'indice S&P MIB nel 2008,
ed e' sempre 27 punti avanti in totale.

Un vantaggio da gestire e migliorare.

Questa settimana, molto bene ENEL e ancora male
Biesse di cui vi parlero' nel commento finale.


Ma ora leggiamo insieme le notizie piu' importanti
e utili che riguardano le nostre societa', e ci
risentiamo dopo:

-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff

ENEL: venerdì scorso, presentati i
risultati del primo semestre 2008.
Crescita record per la società elettrica
italiana, che fa ricavi per oltre 29
miliardi di euro (+55,5% rispetto al
2007) e utili netti pari a 2,8 miliardi
di euro (+43% rispetto al 2007). Questa
forte crescita è dovuta in particolare
modo al consolidamento dell'iberica ENDESA
e più in generale alle acquisizioni ed
investimenti fatti nel corso dell'anno.
Per ciò che riguarda l'indebitamento, da
sempre una delle preoccupazioni degli
azionisti ENEL, cala dai 55,7 miliardi
del 2007 a poco più di 51 miliardi nel
2008. Confermato un acconto sul dividendo
2008 di 0,20 euro per azione.

ENI: risultati record anche per ENI,
che ugualmente ha presentato i dati la
scorsa settimana. Nel primo semestre
2008, utile netto in crescita del 39,2% e
utile operativo del 27%. Le attese per il
2008 sono particolarmente positive e dopo
l'acquisizione di Distrigaz, prosegue
la voglia di crescita all'estero con
l'interesse per la divisione gas della
spagnola Union Fenosa. Acconto sul
dividendo 2008 anche per ENI, acconto che
sarà pari a 0,65 euro per azione.

Biesse: rilasciata nuova guidance per
il 2008 con revisione degli obiettivi.
Il gruppo si attende per il 2008 ricavi
in crescita dell'1,5% e un calo degli
utili operativi del 20%, con un utile
netto finale stimato in 35 milioni di
euro. Nonostante questo, continua
l'espansione con la firma di un'opzione
esclusiva per l'acquisto di B.H.T., società
attiva nel campo degli impianti per la
lavorazione del vetro.

Danieli: settimana di discesa quella
appena trascorsa, con il titolo che ora,
da inizio anno, passa di poco in rosso.
In ogni caso, la società sta comunque battendo
ampiamente l'indice italiano e in questo
pessimo 2008 resta uno dei titoli migliori.

Trevi: l'ultima settimana di Borsa
vede Trevi in sostanziale stabilità
rispetto a sette giorni prima e il
titolo resta ancora oltre il 35% di
profitto dal suo inserimento in portafoglio.
Ottima performance.


E adesso la parola torna a Francesco Carla'
per il suo commento di chiusura ...

Un'altra settimana turbolenta va in archivio.

Ho tenuto ancora Biesse in pfolio in deroga
al mio Metodo di gestione del pfolio che potete
sempre leggere o ripassare in fondo alla newslettera.

Un'eccezione che, come sapete, ho fatto solo
un'altra volta per Tenaris.

Contavo potessero esserci sorprese in
positivo e in piu' c'e' la protezione
del forte dividendo incassato: 9%.

Invece Biesse ha fatto un paio di annunci
che non sono stati ben accolti dal mercato:

1 Opzione sull'acquisto del 60% di un'azienda.

E sopratutto:

2 Revisione sostanziosa in basso delle previsioni
sui margini lordi e netti, e leggera revisione
anche sui ricavi per il 2008.

Perche' non sono stati ben accolti?

L'annuncio 1 significa che l'azienda pensa a
linee esterne per continuare a crescere.

Ma sopratutto:

L'annuncio 2 significa che l'azienda, come avevo
gia' scritto qualche mese fa su IBII, potrebbe
comunicare molto meglio con il mercato: rivedere
la guidance a pochi giorni dai numeri ufficiali
non e' decisamente una grande idea.


Adesso le domande sono:

A che punto e' il buyback, cioe' il riacquisto
di azioni proprie, che il management ha annunciato
da molti mesi? L'azienda ha la visibilita' sufficiente
a rendere affidabile la nuova previsione su
ricavi e margini?

Probabilmente avremo queste ed altre risposte
l'otto agosto quando l'azienda presentera' i numeri.

Nel frattempo Biesse sta diventando sempre di
piu' un business e un titolo Value, dopo essere
stato per mesi e anche anni un titolo Growth.

Un rapporto P/E a 6, se la capitalizzazione
non cala ancora, con l'attuale free cash flow,
si commenta abbastanza da solo.

Comunque aspettero' di leggere in controluce i
numeri di Biesse per decidere su un eventuale Alert.

Nel frattempo suggerisco alla societa'
un modo per rendere evidente la valutazione
appetibile di Biesse al mercato: leggere
che la famiglia controllante compra azioni
dell'azienda in Borsa. Magari parecchie.

Questo incoraggerebbe anche investitori
privati ed istituzionali a seguire
l'autorevole esempio, il che cambierebbe
rapidamente il trend di Biesse. Vedremo.


Ma veniamo al riepilogo settimanale.

In totale la Maratona italiana vede IBII
avanti all'indice S&P MIB di 27 punti
percentuali dal 2006 ad oggi.

-Risultati totali dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII: +9%, S&P MIB: -18%, appunto 27 punti di
vantaggio per IBII a cui aggiungere i tantissimi
dividendi che trovate nella colonna dopo il pfolio.


Intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:

-AspirantiVincitori
ENEL -10%

-TopVincitori
DANIELI +251%
BIESSE -36%
TREVI +35%
ENI -4%


-Dividendi cumulati e gia' pagati da societa' che
sono state, o sono tuttora, nel pfolio di IBII:

Enel: 22,50%
Eni: 19,25%
Emak: 6,00%
Finmeccanica: 1,50%
Vittoria Ass: 1,30%
Banco Desio: 9.42%
Cattolica Ass: 6,30%
Danieli: 1,10%
Recordati: 2,20%
Vianini Lavori: 1,50%
Benetton: 3,00%
Geox: 1,00%
Biesse: 9,05%
Brembo: 6,01%
Tenaris: 3,00%
Carraro: 2,50%
Landi Renzo: 2,17%
Trevi: 0,92%

(E' molto importante reinvestire i dividendi)


Intanto voglio ricordarvi che e' partita
una nuova newsletter premium di FinanzaWorld.

Si chiama "Master Azionario" e ha
due differenti edizioni, la prima incentrata
sulla Borsa americana, la seconda che
avra' il focus su quella italiana.

Entrambe le edizioni contengono un
vero e proprio mio corso per imparare a
investire, che puo' essere anche un
utilissimo ripasso per i gia' esperti.

Troverete anche le Watchlist aggiornate
di alcune societa' che sto tenendo d'occhio
e il mio 'Frullatore' per analizzarle in dettaglio.


Maggiori informazioni le trovate a questi link
e potete partire anche subito dal momento che
c'e' l'archivio esclusivo per tutti gli iscritti:

https://www.finanzaworld.it/content/test/9223
https://www.finanzaworld.it/content/test/9224


-Il "Metodo Carla'" di IBII

Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:

-Composizione del mio portafoglio

-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.

-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.

-Il mio Metodo di gestione portafoglio

1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.

2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.

3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.

4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.

5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.

6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.

Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.

Ricordate sempre che investire e' una
maratona, non e' una corsa dei 100 metri.


Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.

Vs. Francesco Carla' & Finanza World.