di Francesco Carlà & Lodovico Carlà

Il riepilogo di InvInt ETF & Global del 23 maggio

del 23/05/2008 di Francesco Carlà & Lodovico Carlà
Una settimana molto buona per InvInt
quella appena trascorsa.

Vanno bene quasi tutti gli ETF dei
Paesi e dei settori emergenti, a parte
un lieve ritorno indietro del pluripremiato
ETF cinese (+131%) che abbiamo inserito in pfolio
con largo anticipo sugli investitori globali.

Mi riferisco ovviamente a:
FTSE/Xinhua China 25-IS (MILANO-FXC) +131%


Ed arrivare per primi e' sempre una buona
idea quando si tratta di investimenti.

Ovviamente arrivare primi con una idea
valida e dopo aver effettuato tutte le
analisi fondamentali del caso.

Nel frattempo il Toro recente sembra un
po' imbolsito. Si puo' temere di nuovo l'Orso?

Di Tori e di Orsi e di come affrontarli
in modo Intelligente vi parlero' nel mio
consueto finale.


Ma adesso e' il momento del ...

-Commento al PortafoglioIntelligente
di Wolfgang Cecchin

In questo numero di InvestitoreIntelligente
ETF & Global vediamo concretizzarsi alcune
cose che avevamo anticipato nel commento
dello scorso numero.

La Cina (FXC), anche forse per colpa del recente
disastro, incomincia a sentire i contraccolpi
e indietreggia un po', ma tanto basta
(dal momento che le percentuali sono alte)
a determinare la variazione di alcuni punti
in portafoglio. Infatti si passa da:

FTSE/Xinhua China 25-IS (MILANO-FXC) +140%

della settimana scorsa a:
FTSE/Xinhua China 25-IS (MILANO-FXC) +131%
di questa settimana.

Cala la Cina, ma sale il Brasile.

Infatti il nostro ETF brasiliano (IBZL)
sta toccando in questo momento i
massimi storici e passa in portafoglio da:

ISHARES MSCI BRAZIL (Milano-IBZL) +47%
a :
ISHARES MSCI BRAZIL (Milano-IBZL) +51%

superando il 50% di profitto.

I mercati emergenti continuano quindi
a darci grandi soddisfazioni, ma vale la
pena soffermarsi anche sulla situazione
macroeconomica:
il petrolio ha infatti superato i $130 a barile,
il gas è oltre i $3,80 a gallone e il dollaro
ieri ha superato nuovamente il valore di 1,58
euro.

E' un meccanismo di bilancini che oramai
dovreste conoscere, dal momento che ne abbiamo
parlato molto spesso su InvestitoreIntelligente:
se il valore del dollaro si abbassa, il prezzo del
petrolio aumenta di conseguenza, perché i petrolieri
arabi non accettano minimamente di essere pagati
di meno; in questa situazione normalmente
sale anche il valore dell'oro, bene rifugio in
cui gli investitori si nascondono al posto
del dollaro.

E' un teorema matematico che per ora si è
sempre verificato puntualmente al presentarsi
di queste condizioni macroeconomiche

Infatti, se proviamo a controllare in portafoglio
il valore di oro e petrolio, vediamo che il
trend rialzista ci è favorevole.

L'ETF OIL passa infatti da:
DJ Stoxx 600 Oil & Gas-LX (MILANO-OIL) +78%
della scorsa settimana a:
DJ Stoxx 600 Oil & Gas-LX (MILANO-OIL) +87%

L'ETF aurifero (GBS) la scorsa settimana era a:
LYXOR GOLD BULLION SECURITIES (MILANO-GBS) +77%
mentre questa settimana segna:
LYXOR GOLD BULLION SECURITIES (MILANO-GBS) +82%

Riepilogando, questa settimana constatiamo
dunque che la Cina (FXC) è in calo, molto
probabilmente provvisorio (usate il Metodo,
regola 6 per eventuali entrate o accumuli).

E' in salita il Brasile (IBZL) e lo sono anche
i nostri ETF petrolifero (OIL) e aurifero (GBS).

E del dollaro debole dobbiamo preoccuparci?
Ha forse minato il qualche modo il portafoglio?

Possiamo affrontare  quest'ultima domanda
con molta serenità perche' nel gennaio 2007
(come tutti gli abbonati di lunga data sanno),
prima che il dollaro si indebolisse ulteriormente,
abbiamo trasformato tutti gli ETF da
non-armonizzati in dollari ad armonizzati
in euro: eliminando cosi' sia complicazioni
fiscali, sia il rischio cambio.

Ad oggi l'unico titolo in dollari è Gafisa
(azienda brasiliana quotata sul Nyse,
tramite ADR). Peraltro in buona crescita.

Quindi tutti i profitti degli ETF di InvInt
ad oggi sono al sicuro da qualsiasi rischio
relativo al cambio euro/dollaro.


Ma ora di nuovo la parola al Prof. Carla'
per il suo consueto finale:

-Commento settimanale di Francesco Carla':

L'InvestitoreIntelligente non mette
mai tutte le sue uova nello stesso canestro.

Per questo consiglio a tutti di avere
un pfolio equilibrato che contenga
azioni italiane (IBII), azioni americane (IBCC),
azioni ed ETF dei paesi e settori emergenti
(InvInt) e Obbligazioni di qualita' in euro
(Fw Obbligazioni Italia & Euro).


Veniamo da un periodo di calma e recupero Toro
nei mercati, dopo le turbolenze e gli Orsi dell'
estate, dell'autunno e dell'inverno.

Il Toro e' il simbolo piu' amato delle Borse perche'
indica che tutto va bene e le azioni crescono in valore.

Ma, ovviamente, il simbolo del ribasso, l'Orso,
non si e' affatto estinto e prima o poi fara'
la sua ricomparsa sui mercati, in una delle sue
versioni possibili:

    -Orsetto provvisorio e tutto sommato salutare
    perche' ridimensiona i prezzi delle societa' e
    dei business che stanno dietro alle azioni e ai titoli;

    -Orso piu' insistente e deciso, capace di seminare
    il panico tra i traders, provocando sensibili cali dei
    prezzi e prolungati periodi di vendite; come quello
    recente di cui parlavo prima;

    -Orso scatenato, tipo quello che dall'aprile 2000
    all'ottobre 2002 ha imposto una cura dimagrante
    agli indici di Wall Street, riducendo di oltre il
    50% il valore del Nasdaq e di piu' del 30% quello
    dell'S&P 500.

Come ci si potra' difendere, da veri Investitori
Intelligenti, quando l'Orso arrivera' e, altra domanda
chiave, come faremo a riconoscere di quale
versione dello sgradito animale si trattera'?

I Fwiani hanno due strumenti privilegiati per
tutelare i propri investimenti dall'odioso esemplare:

    1 Il nostro Metodo di gestione del portafoglio;
    2 L'analisi Indipendente di Fw che sceglie le societa'
      e i business tenendo ben presenti i loro valori reali.

Il Metodo tutela da tutti quegli impulsi psicologici che
provocano il cosiddetto 'panic selling', cioe' la vendita
delle azioni, anzi la svendita, effettuata non in base
a considerazioni economiche e finanziarie, ma solo
per paura e appunto panico.

L'analisi Indipendente permette di investire in societa'
e business di cui si conoscono il reale valore e le reali
potenzialita' di crescita e sviluppo.

L'Orso non aggredisce mai per molto tempo la qualita',
ma invece si scatena sulle aziende velleitarie cresciute
solo per la speculazione.

Ma l'animale cosi' temuto dagli speculatori, e' in realta'
spesso gradito agli Investitori Intelligenti.

Perche'? Per la ragione molto banale che consente di
comprare valore a prezzi di saldo. Crea occasioni che
possono essere sfruttate da chi conosce la reale qualita'
di un business e delle azioni che ne rappresentano la proprieta'.

Per questo consiglio spesso di entrare sui cali a
breve e medio termine dei TopVincitori, con gradualita'
e pazienza, e di accumulare nelle medesime occasioni.
Ovviamente seguendo la regola 6 del mio Metodo sul tema.


L'Orso puo' creare occasioni irripetibili.

Ricordo spesso che riuscii a comprare a poco piu' di
un dollaro le azioni di Marvel (nyse-mvl) nell'ottobre del
2001, cioe' in uno dei peggiori momenti di Orso di tutti
i tempi a Wall Street.

Oggi quelle stesse azioni valgono 32 dollari al pezzo
e c'e' anche stato uno split 3:2, quindi sostanzialmente
valgono piu' di 40 volte quello che le pagai nel 2001.

In pieno Orso scatenato.

C'e' una frase che rende bene l'idea: "Ho fatto molti piu' soldi
con il sitting che con il trading". L'autore e' Warren Buffett,
un Investitore Intelligentissimo che ha trasformato, in
50 anni, 10.000 dollari di capitale in 50 miliardi di dollari.

Che vuol dire per lui "sitting"?

Vuol dire che vendere a casaccio per evitare l'Orso e'
spesso molto pericoloso. Per questo il mio Metodo
prevede tanta cautela sul profit taking, per evitare di
frenare troppo presto un cavallo vincente.

In media, nei mercati finanziari, il Toro regna piu'  a lungo
dell'Orso. Ed e' proprio questo tempo in piu' il grande
vantaggio dell'Investitore Intelligente.


Ma adesso ecco il nostro portafoglio aggiornato:

-AspirantiVincitori
Nasdaq 100-ND (MILANO-EQQQ) +6%
LYX.ETF DJ600 HEAL. (MILANO-HLT) -3%
LYX.ETF DJ600 CHEM. (MILANO-CHM) +14%

-TopVincitori
ENI(Milano-ENI) +49%
DJ Stoxx 600 Oil & Gas-LX (MILANO-OIL) +87%
FTSE/Xinhua China 25-IS (MILANO-FXC) +131%
LYXOR GOLD BULLION SECURITIES (MILANO-GBS) +82%
LYXOR ETF MSCI INDIA (Milano-INDI) +3%
ISHARES MSCI BRAZIL (Milano-IBZL) +51%
Gafisa S.A. (NYSE-GFA) +13%

Nel portafoglio ci sono parecchi ETF.

Per avere informazioni sugli ETF,
cioe' sui fondi trattati in Borsa
come fossero azioni, si vedano i primi due
numeri di InvestitoreIntelligente, nell'
archivio esclusivo riservato agli abbonati.

Chi fosse interessato puo' verificare condizioni
e commissioni andando qui sul sito di BorsaItaliana,
dove ci sono anche altri ETF:
http://www.borsaitalia.it/bitApp/quotes.bit?target=MtfHome&lang=it


-Il "Metodo Carla'" di InvInt

Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:

-Composizione del mio portafoglio

-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.

-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.

Ecco il mio Metodo di gestione portafoglio:

1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.

2 Inserisco uno Stop Loss al -15%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.

3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.

4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.

5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.

6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.

Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.

Ricordate sempre che investire e' una
maratona, non e' una corsa dei 100 metri.


Arrivederci a venerdi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alerts.

Vs. Francesco Carla' & FinanzaWorld.





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