Un'altra settimana a corrente alternata.

Le Borse globali non sanno bene che direzione
prendere, anche se le tendenze generali sono
perfino troppo definite e chiare.

Per il presente e anche per il futuro prossimo.

1 India e Cina e l'Est europeo, sono destinate
ad essere il centro della crescita economica
nei prossimi anni;

2 Energia, agricoltura e materie prime, continueranno
ad avere un'importanza vitale perche' sara' molto
difficile, e prendera' tempo, creare un'offerta
adeguata per la domanda che e' destinata a crescere;

3 I metalli di valore (oro, argento, platino etc)
continueranno a beneficiare della svalutazione
continua delle monete nazionali, per via dell'
inflazione che arriva dal punto 2.

Investitore Intelligente ETF & Global e' il
Premium che ha previsto, dalla fine
del 2004 queste tendenze, e continuera' a
lavorare per monetizzarle negli anni a venire.

E' la Maratona dei Settori e Paesi emergenti
che non possono mancare nei portafogli.


Ma adesso e' il momento del ...

-Commento al PortafoglioIntelligente
di Wolfgang Cecchin

Il rally di questa settimana delle Borse globali
e' dovuto al fatto che alcune Blue Chip americane
hanno battuto le aspettative degli analisti:
si tratta di Coca Cola, Intel, JPMorgan.

La diretta conseguenza e' che le performances
degli investitori che hanno nel loro portafoglio
queste azioni, hanno fatto un bel balzo in avanti.

Basta dare un'occhiata ai grafici delle quotazioni
per rendersene conto:
http://finance.yahoo.com/q/bc?t=5d&s=INTC&l=on&z=m&q=l&c=k+jpm

Come si puo' vedere, il prezzo delle azioni
della Coca Cola e' molto salito nella giornata
di martedi', mentre quello di JPMorgan e di
Intel e' incrementato nella giornata di mercoledi'.

Tutto cio' sottolinea l'approccio che FinanzaWorld
ha da sempre nei confronti delle Borse: le notizie
economiche che riguardano il day-by-day
sono il gossip della finanza; e' molto piu' importante
individuare i titoli e gli ETF giusti, ed agire
con Metodo e disciplina nella costruzione
del portafoglio.

Le performances delle tre aziende in questione
hanno comunque messo di buon umore i mercati
globali, che hanno interpretato i dati come un
alleggerirsi della crisi in corso.

Per il resto, gli abbonati veterani di InvInt
lo sanno: il PortafoglioIntelligente e' strutturato
per cogliere le diverse opportunita' dei mercati globali
tramite gli ETF e titoli le cui performances
sappiano battere gli indici.

Mercati emergenti (Cina, India, Brasile), energia,
oro sono stati scelti in maniera precisa e oculata,
in modo che quando un settore cresce i titoli collegati
crescano con lui.

E con gli ETF armonizzati e in euro evitiamo
anche problemi fiscali e rischio dollaro.


In questi giorni il petrolio ha superato i $115 a barile
e senz'altro e' un male per le tasche di noi consumatori,
dal momento che il costo di gasolio e benzina aumentano.

Beneficiano della crescita del petrolio
invece i nostri titoli energetici.

Infatti OIL e VLO passano da:
VALERO ENERGY(NYSE-VLO) +142%
DJ Stoxx 600 Oil & Gas-LX (MILANO-OIL) +56%

della scorsa settimana a:

VALERO ENERGY(NYSE-VLO) +164%
DJ Stoxx 600 Oil & Gas-LX (MILANO-OIL) +61%

Un altro fattore da tenere presente e' che il petrolio
sta salendo cosi' tanto, perche' il dollaro continua
a scendere: 1 dollaro vale ora circa 1,60 euro.

Dunque la moneta in cui vengono pagate tutte
le materie prime vale oggi di meno, ma ovviamente
gli emiri arabi vogliono continuare a incassare
le stesse quantita' spropositate di denaro e quindi
il prezzo del petrolio aumenta.

Dollaro sempre piu' basso dicevamo.

In realta' (come tutti gli abbonati sanno)
noi di InvestitoreIntelligente ETF & Global
in tempi non sospetti, nel gennaio 2007
con il dollaro a circa a 1,30 sull'euro,
abbiamo convertito tutti gli ETF da
non-armonizzati e in dollari ad armonizzati
ed in euro.

Il numero di InvInt a cui facciamo riferimento
si trova qui:
https://www.finanzaworld.it/content/read/6267


Significa che le performances dei titoli
di InvInt (ad eccezione di VLO, GRMN,
GFA) non devono scontare nessuna
differenza di cambio, e in un periodo in
cui il dollaro sta continuando a perdere
terreno sull'euro e' un vantaggio non di
poco conto.


Ma ora di nuovo la parola al Prof. Carla'
per il suo consueto finale:

-Commento settimanale di Francesco Carla':

Quasi 5 anni fa scrivevo questo testo per
aprire un nuovo tema di investimento,
quello delle commodities di cui vi parlavo
nell'introduzione.

Trovo che sia una buona idea riprorvelo intatto.


La comodita' delle commodities
del 3/09/2003
di Francesco Carlà

"Ho passato l'estate anche a studiare le commodities.

Non so se tutti voi sapete cosa sono le medesime.
Sono prodotti e materiali che hanno caratteristiche
comuni di consumo e qualita', durata e interesse.

Sono soprattutto prodotti dell'agricoltura,
dell'allevamento e dell'estrazione.

Pancetta di maiale, oro, zucchero, argento e cacao...

Ma anche caffe', te', succo d'arancia e cose del genere.
Sono trattate, come contratti d'opzione, al CBOT di
Chicago, un luogo mitico del trading americano e mondiale,
lo stesso dove si consumava il disastro dei due
spregiudicati finanzieri di 'Una poltrona per due'.

Rido ancora quando penso alla gabbia del gorillone.

La mia idea e' che torneranno di moda le commodities.
E questo per tre ragioni principali:

1 Tranne l'oro e il petrolio sono state trascurate per anni;
2 La Cina ne consumera' tantissime per la prima volta.
3 A parte l'oro e il petrolio sono davvero sottovalutate.

E poi c'e' voglia di minore volatilita' e rischio.

Negli ultimi venti anni tutti gli investimenti sono
andati alle aziende tecnologiche. Nessuno voleva piu'
gli hard assets e sono diventati fondamentali gli assets
immateriali. Marchi, brevetti, copyrights et similia.

Questo ha generato un sacco di volatilita' nel sistema.

Perche'? Beh e' semplice. Per una Microsoft o una
eBay che vince, e vede moltiplicarsi il valore delle
sue azioni e dei propri intangibles, ci sono migliaia
di societa' destinate al fallimento e all'azzeramento
dei relativi patrimoni e assets.

Riducendo in fumo anche il valore delle azioni e dei bonds.

Piu' difficile che questo succeda con le commodities,
a parte quelle piu' 'politiche' come il petrolio, o
piu' simboliche come l'oro. La mia idea e' che la
domanda aumentera' ad un ritmo molto piu' veloce di
quanto l'offerta non sara' capace di andarle dietro.

E questo perche' la natura non fa i salti dell'industria.

Insomma vedo nei prossimi anni (ma anche gia' nei prossimi
mesi perche' la finanza e le borse anticipano tutti
i fenomeni appena ne vedono la probabilita'...) una
marcia comune del Simulmondo (poca roba reale, pochi
magazzini reali, pochi uffici reali, poche scorie,
molta velocita' e molta immaterialita' etc etc), e
del Vecchiomondo (pancetta, succo d'arancia, caffe',
zucchero, cacao, agricoltura ed estrazione).

Quella nei guai e' la Terraferma del Mondo Moderno.

Ma il vero problema e' come investire nelle commodities,
visto che e' un po' complicato per tutti noi comprare
un seggio al Chicago Board of Trading (www.cbot.com).

Complicato e costoso.

Ma ci sono ovviamente in giro molti fondi esteri e molti
index funds legati alle commodities. Come del resto
esistono tantissime societa' che operano nel commercio
o nella produzione delle commodities medesime.

Ne riparlermo presto." (E lo abbiamo fatto).


Ma adesso ecco il nostro portafoglio aggiornato:

-AspirantiVincitori
Nasdaq 100-ND (MILANO-EQQQ) -3%
LYX.ETF DJ600 HEAL. (MILANO-HLT) -10%
LYX.ETF DJ600 CHEM. (MILANO-CHM) +8%
Gafisa S.A. (NYSE-GFA) +5%
Garmin Ltd. (NasdaqGS-GRMN) -15%

-TopVincitori
ENI(Milano-ENI) +30%
VALERO ENERGY(NYSE-VLO) +164%
DJ Stoxx 600 Oil & Gas-LX (MILANO-OIL) +61%
FTSE/Xinhua China 25-IS (MILANO-FXC) +115%
LYXOR GOLD BULLION SECURITIES (MILANO-GBS) +83%
LYXOR ETF MSCI INDIA (Milano-INDI) +5%
ISHARES MSCI BRAZIL (Milano-IBZL) +30%


Nel portafoglio ci sono parecchi ETF.

Per avere informazioni sugli ETF,
cioe' sui fondi trattati in Borsa
come fossero azioni, si vedano i primi due
numeri di InvestitoreIntelligente, nell'
archivio esclusivo riservato agli abbonati.

Chi fosse interessato puo' verificare condizioni
e commissioni andando qui sul sito di BorsaItaliana,
dove ci sono anche altri ETF:
http://www.borsaitalia.it/bitApp/quotes.bit?target=MtfHome&lang=it


Volevo invitarvi al mio "Master Live!" a Bologna
il 31 maggio prossimo. E' un'occasione, molto
rara nel 2008, per incontrarci di persona e
discutere insieme di tutte le questioni care
all'Investitore Intelligente.

Per avere le informazioni e il mio invito scrivete a:

corsi@finanzaworld.it


Arrivederci a venerdi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alerts.

Vs. Francesco Carla' & FinanzaWorld.