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iscritti di FW.

Analisi America che esamina a fondo le interessanti
realtà del mercato statunitense.

Buona lettura.

FWNews Staff

Gli ultimi risultati trimestrali di Apple (NASDAQ:AAPL)
sono stati ben oltre le aspettative.

L'azienda ha riportato una crescita del 67% del profitto
netto rispetto all'anno precedente.

Crescita record per la vendita di Mac, con piu’ di 2
milioni di pezzi venduti, il 34% in piu'.

10 milioni di iPod venduti (17% di incremento) e 1.1
milioni di iPhone (tutti negli Stati Uniti).

Il management ha affermato di essere abbastanza fiducioso
di poter vendere 10 milioni di iPhone nel primo anno di vita.

Ogni iPhone dovrebbe generare circa 550$ di fatturato per i
prossimi due anni, per un totale di piu’ di 5 miliardi di
dollari.

E la vendita in Gran Bretagna, Germania e Francia e’ appena
all’inizio.

Il fatturato totale nell'ultimo trimestre e’ cresciuto del
29%, arrivando a 6.2 miliardi di dollari, e per il prossimo
trimestre l'azienda prevede 9.2 miliardi di dollari di
fatturato, decisamente oltre le stime precedenti.

Il margine lordo, indice della percentuale di profitto su
ogni prodotto, e’ salito al 34% (+5%).

E inoltre, l'azienda termina il 2007 con piu’ di 15
miliardi di dollari di cassa, (50% per cento di crescita
rispetto all'anno passato) e nessun debito.

Con questo trimestre Apple e’ diventato il terzo
produttore/rivenditore di computer negli Stati Uniti,
dietro solo a Dell e HP.

Inoltre, poiche’ prevede un upgrade del sistema operativo
(l'ultima versione e’ uscita il 26 Ottobre) ogni 15 mesi,
il trend positivo potrebbe continuare.

Dove e’ la forza di Apple ?

Ha negli anni progettato un prodotto con un software
eccezionale per costruire una base di abbonati pc, quindi e’
passata alla musica, in maniera molto innovativa, con 120
milioni di iPod venduti e con iTunes ormai diventato il piu’
grande rivenditore di musica in formato digitale.

E cio' che potrebbe rivelarsi utile e` la possibilita' di
poter far girare Windows su computer Apple. Questo sta
sicuramente aiutando Apple a vendere i suoi Mac a chi gia'
acquirente di iPod, aveva un PC Windows.

Infatti il 50% degli acquirenti Mac aveva gia' acquistato
altri prodotti Apple e questa sinergia tra i diversi
prodotti e’ cio’ che sta permettendo all'azienda di
diventare il rivenditore di computer con la crescita
maggiore, tre volte la media di mercato.

Inoltre iPhone si rivolge a due mercati molto differenti,
quasi opposti: chi cerca le funzionalita’ piu’ spinte e chi
cerca solo la semplicita’.

Intanto il titolo, prima dello storno delle ultime
settimane, aveva raggiunto nuovi massimi a 192 dollari per
azione.

Vediamone la valutazione.

In attesa dei dati ufficiali che saranno pubblicati tra
qualche settimana, dall’ultima conference call si evince
che il free cash flow (fcf) e’ di 1.2 miliardi di dollari,
cresciuto di 4 volte rispetto all'anno precedente.

A questi prezzi l'azienda e’ valutata a circa 120 volte il
free cash flow.

Naturalmente il fcf non potra' continuare a crescere a
questi ritmi, ma potrebbe ancora raddoppiare nei prossimi
due, tre anni e se cosi fosse e se il titolo mantenesse gli
stessi multipli odierni, raddoppierebbe anche il prezzo del
titolo.

Certo parliamo di un titolo con molta volatilita’, ma se le
prospettive di crescita rimarranno intatte, dal canto suo
Apple sembra sondare anche altri settori di sviluppo come
abbiamo recentemente citato qui, gli investitori saranno
soddisfatti.

 

Un'analisi approfondita e sicuramente utile per chiunque voglia
affrontare gli investimenti sul mercato USA.

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