I migliori titoli in portafoglio sono a
+242% +164% +160% +75% +52% +41%.

In questo numero Francesco Carla' descrive
la differenza tra il risparmiatore gestito,
spesso in balia di manager senza scrupoli,
e l'InvestitoreIntelligente, indipendente e
capace di far fruttare il proprio denaro.

Buona lettura.

- Ecco cosa state per leggere:

1 Investire Intelligente oggi: L'importanza di essere un InvestitoreIntelligente
2 Il PortafoglioIntelligente
3 Commento al PortafoglioIntelligente

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1 Investire Intelligente oggi: L'importanza di essere un InvestitoreIntelligente
di Francesco Carla'


"Usando una divertente storiellina di Warren Buffett,
l'Investitore piu' Intelligente di tutti,
vorrei raccomandarvi soprattutto due cose:

1 Non fatevi illudere da quelli che vogliono
'gestire' il vostro denaro e in realta',
al momento in cui la loro 'gestione' serviva
davvero, hanno dimostrato di non saperlo fare
o di costare sempre troppo;

2 Ricordatevi che non ha senso essere bravissimi,
come molti di voi sono, a guadagnare denaro,
se poi non si mette la stessa cura nel farlo
lavorare, investendolo a dovere e con risultati.

Le vere vittime degli investimenti sono i risparmiatori gestiti.

Le Borse usano spesso le stesse parole della guerra.
Un gergo mezzo militare e mezzo umoristico.
Un'ironia che e' divertente fino a quando non mangia
nel tuo portafoglio. Ma chi e' il Saddam Hussein
delle Borse e chi e' Bush?

Secondo Buffett i terroristi sono i grandi manager.

In una conferenza a Roma, ho raccontato
la storiella che il ricchissimo investitore americano
ha inserito nel suo annual report del 2002, per commentare
l'avidita' spaventosa di molti boss delle corporation Usa
e la loro totale mancanza di rispetto per i soldi degli
azionisti. Vale anche per tanti manager italiani.

E' la storia della vedova e del necrologio.

La vedova Brown aveva appena perso il marito Fred,
proprietario di alcuni Golf Clubs in citta'.

Volendogli dedicare un necrologio sul giornale locale,
ed avendo appreso che ogni singola parola costava
25 cents, consegno' un testo che diceva soltanto:
'Fred Brown died. Fred Brown (e') morto.'

L'uomo dei necrologi fa notare alla vedova Brown che
esiste un minimo di sette parole. Ma la vedova non si
perde d'animo e dopo poco consegna un nuovo testo:
'Fred Brown died, Golf Clubs for sale.'

Inutile che vi traduca il necrologio completo vero?

Non era esattamente questo lo stile dei Ceo e dei Cfo
(amministratore delegato e direttore finanziario) delle
varie Enron, Tyco, K-Mart, WorldCom, Parmalat, Cirio etc etc.

Attenzione: la guerra per controllare i nostri risparmi non finisce mai.

Di fronte quelli che non vogliono che cambi nulla,
nonostante i disastri di questi ultimi anni,
e, dall'altra parte, le Vedove Brown che ancora sopravvivono
o, piu' realisticamente, gli Investitori Intelligenti che hanno capito
che senza Indipendenza e controllo personale e' impossibile far
fruttare davvero i propri soldi.


A presto, Vs. Francesco Carla'."


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2 Il PortafoglioIntelligente

Ecco il portafoglio di InvInt aggiornato:


AspirantiVincitori

Nasdaq 100-ND (MILANO-EQQQ) +22%
LYXOR ETF MSCI INDIA (Milano-INDI) +11%
PIAGGIO (Milano-PIA) -12%
ISHARES MSCI BRAZIL (Milano-IBZL) +4%


TopVincitori

ENI(Milano-ENI) +41%
VALERO ENERGY(NYSE-VLO) +242%
DJ Stoxx 600 Oil & Gas-LX (MILANO-OIL) +75%
S&P 500 -IS (MILANO-IUSA) +26%
FTSE/Xinhua China 25-IS (MILANO-FXC) +160%
LYXOR GOLD BULLION SECURITIES (MILANO-GBS) +52%
MIDDLEBY CORP (NASDAQ-MIDD) +164%
EMAK (Milano-EM) +26%


Nel portafoglio ci sono alcuni Etf.

Per avere informazioni sugli Etf,
cioe' sui fondi trattati in borsa
come fossero azioni, si vedano i primi due
numeri di InvestitoreIntelligente, nell'
archivio esclusivo riservato agli abbonati.

Chi fosse interessato puo' verificare condizioni
e commissioni andando qui sul sito di BorsaItaliana,
dove ci sono anche altri Etf:
http://www.borsaitalia.it/bitApp/quotes.bit?target=MtfHome&lang=it

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3 Commento al PortafoglioIntelligente
di Wolfgang Cecchin

Da questo numero il portafoglio di InvInt
viene suddiviso in due parti, come per
altri Premium di FinanzaWorld:
AspirantiVincitori e TopVincitori.

Ricordiamo di seguito quale deve essere il
comportamento dell'Investitore con gli uni
e con gli altri, e vi consigliamo a questo
proposito di leggere il Metodo di Gestione
del portafoglio:
https://www.finanzaworld.it/content/read/5093

Gli AspirantiVincitori sono "i nuovi inserimenti",
e in quanto tali vanno sorvegliati a vista:
nel caso in cui raggiungano la soglia di stop loss
(per InvestitoreIntelligente, e solo per questo
nostro servizio, è -15%) sono da vendere senza
esitazioni. Come dice Francesco Carlà:
"lo stop loss è una mannaia".

Molto importante anche la gradualita' d'entrata,
come spiega bene il Metodo.

In questa categoria ci sono infatti i titoli
che abbiamo inserito in portafoglio quest'anno:
l'ETF indiano (INDI), l'ETF brasiliano (IBZL)
e Piaggio.

Una particolare attenzione va dedicata a EQQQ,
l'ETF che riproduce l'andamento del Nasdaq-100,
che è gemello dell'americano QQQQ.

EQQQ per quanto sia in portafoglio dall'inizio
di InvInt non è ancora un TopVincitore, ma è
arrivato al massimo a +25%.

Il suo gemello QQQQ invece avrebbe passato questa
soglia e sarebbe invece a +34%.

La differenza tra i due è dovuta al fatto che il
primo (EQQQ) compra le 100 aziende del Nasdaq-100,
ma lo fa in euro; il secondo (QQQQ) lo fa direttamente
in dollari. La minor performance di EQQQ
rispetto a QQQQ è dovuta quindi al dollaro
debole, che si è mangiato una parte dei profitti.

Come sapete abbiamo armonizzato tutti gli ETF
possibili.

Ma torniamo ai nostri Top e AspirantiVincitori.

Nel caso invece in cui la performance di un
titolo superi il 30% viene promosso a "TopVincitore":
quindi il comportamento dell'investitore deve
essere differente. Infatti se il titolo si rimangia il 25%
dei profitti può scattare il "profit taking"
(la presa di profitto, appunto). Dicevamo
che puo' scattare, ma puo' anche non farlo,
perché la soglia di profit taking è solo una
bussola per orientarsi, come dice Francesco Carlà.

Questo per evitare di bloccare troppo presto
un cavallo vincente che magari sta solo rifiatando.

Affrontiamo adesso anche la problematica
degli accumuli.

Il Metodo stabilisce che si puo' aumentare le
posizioni se un titolo cresce regolarmente
(per esempio nel passaggio da Aspirante a Top);
ed inoltre si puo' provare ad accumulare in presenza
di un calo a breve, seguito da una ripresa.

Come detto all'inizio trovate tutto qui:
https://www.finanzaworld.it/content/read/5093/

Torniamo quindi al nostro portafoglio
e vediamo quali sono i TopVincitori.

Sono Top l'ETF energetico (OIL), l'ETF
che riproduce l'andamento dell'S&P500
(IUSA), l'ETF cinese (FXC), l'ETF dell'oro
(GBS) e alcuni titoli che stanno facendo
meglio degli indici: ENI, Valero (VLO),
Middleby (MIDD), Emak (EM).

Anche in questo caso proponiamo alcune
osservazioni.

IUSA, l'ETF che riproduce l'andamento
dell'S&P 500, nonostante sia quotato
in euro come EQQQ e nonostante la debolezza
del dollaro, è riuscito comunque a passare la soglia
di TopVincitore, arrivando comunque al massimo
a +36%.

Quindi l'ETF che riproduce l'andamento del
Nasdaq-100 è un AspiranteVincitore;
L'ETF che riproduce l'S&P-500 è invece un Top.

L'ETF dell'oro (GBS) non potrebbe teoricamente
avere le performance che ha in portafoglio,
perché quotato su Borsa Italiana solo
da marzo; ma gli abbonati di lungo corso sanno che
GBS (armonizzato e in euro) sostituisce GLD
(non armonizzato e in dollari) che gia'
era cresciuto parecchio.

Infine fa piacere che la nostra piccola
multinazionale del giardinaggio (Emak),
che era stata ferma per molti mesi, quest'anno
si sia messa a correre raggiungendo anche
il massimo di +41% da quando è in portafoglio
(oggi +26%). E' quindi a tutti gli effetti
un TopVincitore.

Qui ha avuto successo un'altra regola che
secondo Francesco Carla' e decisiva per
avere successo negli investimenti: la pazienza.

Poco da dire c'e' sugli altri Top, che
stanno facendo performances
eccezionali e che avrebbero permesso
di raddoppiare o anche triplicare il capitale investito
inizialmente: stiamo parlando di VLO
(oggi +242%), MIDD (+164%),
FXC (+160%); ma notevoli sono
anche le performances di OIL (+75%),
GBS (+52%), Eni (+41%).

Tra l'altro molti titoli ed ETF in portafoglio
danno interessanti dividendi.

A rileggerci tra una settimana con gli aggiornamenti
sui titoli del PortafoglioIntelligente.



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Ulteriori risorse:

- Il Metodo di gestione del portafoglio
https://www.finanzaworld.it/content/read/5093

- L'asset allocation
https://www.finanzaworld.it/content/read/5091

- Interessi Medi e massimi
https://www.finanzaworld.it/content/read/6240

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A rileggerci fra una settimana,
Vs. FinanzaWorld & Francesco Carla'.

Ps. Ogni volta che avremo qualcosa di importante ed urgente da dirvi,
invieremo immediatamente un Alert alla vostra email.