L'aumento dei tassi ci offre interessanti opportunità nel
campo delle obbligazioni a tasso variabile.

Il titolo paga una cedola annuale pari all'82,50% del tasso Swap
Euribor a 10 anni.

In pratica, come vedremo, la cedola dipende dall'andamento
del tasso Euribor a 6 mesi, un tasso interbancario molto utilizzato.

Appena parte questo Alert, entra in portafoglio

Banca Carige TV 1999-2019 (Codice ISIN: IT0001330411).

Prezzo d'acquisto: 96,05. Rateo maturato ad oggi: 0,383.

Commissioni massime da pagare: 0,15% con broker
on line e 0,35% con banche tradizionali.

Spieghiamo però meglio il funzionamento della cedola.

Il tasso Swap è un tasso a cui, in un determinato momento,
si scambiano flussi di pagamento a tasso fisso contro flussi
di pagamento a tasso variabile. Questi scambi avvengono di
frequente tra banche.

Lo Swap/Euribor a 10 anni a cui è legato il titolo consiste
nel tasso di un flusso di pagamenti a tasso fisso decennale
che viene scambiato contro un flusso di pagamenti a tasso
variabile legato all'Euribor a 6 mesi.

Per quanto possa sembrare complicata la cosa, il succo
è molto semplice: più alto sarà l'Euribor, maggiore sarà il
tasso Swap che i "proprietari" del flusso a tasso variabile
chiederanno per scambiare tale flusso con uno a tasso
fisso.

Ma non è tutto. Nel regolamento del prestito è stabilito
che se il tasso calcolato come detto sopra è inferiore al
4%, allora la cedola sarà del 4%. In pratica, abbiamo un
tasso di interesse minimo garantito. Se i tassi tornerano a
scendere, incasseremo comunque il nostro 4%.

C'e' anche un'Alert di vendita.

L'aumento repentino dei tassi delle ultime settimane
ha portato uno dei nostri titoli a raggiungere il livello
di stop-loss.

Coerentemente con il nostro Metodo, tagliamo la
perdita prima che diventi eccessiva.

Appena parte questo Alert, esce dal portafoglio per
raggiunto limite di stop-loss il seguente titolo:

BEI Zero Coupon 6 dicembre 2006 (Codice ISIN: IT0006506007).

Prezzo iniziale: 68,15. Prezzo di vendita 64,85.

Risultato: -4,84%.

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