In 4 numeri, Francesco Carla' sta tenendo un
mini-corso, in esclusiva per gli abbonati ad
Investitore Intelligente ETF & Global, sulle
4 Ragioni dell'Investimento e su:
'Perche' pochi sanno investire e pochissimi sanno
investire bene o benissimo' e come diventare uno di questi.
Dopo il Tempo e' il momento della Psiche.

Buona lettura.

- Ecco cosa state per leggere:

1 Investire Intelligente oggi: Capire gli Investimenti (parte seconda)
2 Il PortafoglioIntelligente
3 Commento al PortafoglioIntelligente

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1 Investire Intelligente oggi: Capire gli Investimenti (parte seconda)
di Francesco Carla'

"Molti sanno guadagnare, alcuni sanno risparmiare,
pochi sanno investire e far rendere i propri guadagni
e i difficili risparmi.

Perche' pochi sanno investire e pochissimi sanno
investire bene o benissimo?

Ci sono tante ragioni che spiegano questo
apparente 'mistero', ma quattro sono le piu'
importanti. Proprio queste quattro, una
alla settimana, stiamo vedendo insieme.


1 La ragione Tempo
2 La ragione Psiche
3 La ragione Denaro e Interesse
4 La ragione Informazione


Se imparerete a gestire bene il Tempo e il vostro Tempo,
la vostra Psiche, il Denaro e l'Informazione, riuscirete
sempre a far rendere i vostri Investimenti. Al meglio.


Dopo la ragione Tempo e' la volta della ragione Psiche.


-La Psiche (e il Rischio) negli Investimenti: I due gemelli

Quanto contano la Psicologia e la percezione
del Rischio negli Investimenti? Moltissimo.

Volete subito un esempio pratico?

Ci sono due gemelli, li chiameremo Fabio e Mario.

Il padre regala ad entrambi, nello stesso momento,
cioe' al compimento dei 18 anni,
10.000 euro e consiglia loro di investirli.

I due gemelli hanno caratteri diversi e fanno
investimenti diversi, lo stesso giorno,
con diverso rendimento medio (4% annuo Fabio,
obbligazioni, 8% annuo Mario, azioni),
e terranno in portafoglio quell'investimento
fino alla stessa eta', cioe' 68 anni,
aggiungendo ogni anno il medesimo ulteriore
risparmio: altri 10.000 euro.

Fabio ha un carattere molto timoroso e
per questo ha scelto le obbligazioni che,
secondo lui, non comportano alcun rischio.

Mario ha un carattere meno timoroso e
per questo ha scelto le azioni anche se
lo hanno avvertito che sono piu' 'rischiose'.

Alla fine Mario sara' molto piu' ricco di Fabio:

I 10.000 euro di Fabio, a 68 anni, cioe'
dopo 50 anni di investimento, saranno
diventati: 1.658.804.;

I 10.000 euro di Mario, a 68 anni, dopo 50
anni, saranno diventati: 6.665.733.

Piu' del quadruplo. E questo solo grazie alla Psiche,
alla capacita' di Mario di 'reggere', col proprio
carattere meno timoroso e piu' solido, la maggiore
volatilita' dell'investimento azionario rispetto
a quello obbligazionario.

Mario non porta a casa un premio doppio come
la differenza tra i due tassi di interesse
(8% vs. 4%) lascerebbe supporre.

Ma, grazie alla sua Psiche tranquilla e all'
interesse composto, quadruplica in 50 anni il
rendimento del suo investimento, il medesimo
in apparenza rispetto a quello del gemello Fabio.

Ecco allora la prima regola della psicologia
dell'investimento: non fatevi ingannare da
cio' che sembra meno rischioso: le obbligazioni,
almeno tra i 18 e i 48 anni sono piu' rischiose
delle azioni perche' non riescono a proteggervi
adeguatamente dal vero rischio:

Il crollo, nel tempo, del potere d'acquisto
del vostro risparmio e del vostro denaro.


-C'e' una Psicologia e un Rischio per ogni
genere di investimento

Ma la Psicologia degli Investimenti non e'
sempre uguale. Come nel Vangelo, nella Parabola
dei Talenti, c'e' un Rischio per ogni genere
di Investimenti:

'Seppellire' il proprio denaro sapendo gia'
che difficilmente rendera' piu' del tasso
statistico dell'inflazione per 50 anni,
con l'investimento obbligazionario, significa
dormire solo arbitrariamente tranquilli.

Dai 18 ai 48 anni ci vuole il carattere, la Psiche,
per avere Investimenti anche e soprattutto azionari,
oltre che immobiliari e obbligazionari;

Dai 49 ai 69 anni ci vuole il carattere, la Psiche,
per avere un maggiore equilibrio di azioni, obbligazioni
ed immobili;

Dai 69 agli 89 anni e' il momento di avere
anche e soprattutto obbligazioni e rendite
e non investimenti a rischio di breve termine.


Infatti, ogni Investimento ha un carattere, una Psiche,
diverso per rendere bene e dovete equilibrarlo
con la vostra Psicologia biologico ed esistenziale.

Quindi con la vostra vita.

Chi sfrutta bene il suo carattere, la
sua Psiche degli Investimenti,
rischia poco e diventa ricco.


Ed ecco altre due regolette da ricordare sempre
che stavolta voglio proporvi in versione Psicologica:

1
Non usate per investire in Borsa denaro che vi
serve nei prossimi due o tre anni. Non correte
rischi inutili;

2
Non comprate presi dall'euforia e non vendete
presi dal panico. Non siate impulsivi;


La prossima settimana parleremo della
ragione numero 3, la ragione Denaro ed Interesse.


A presto, Vs. Francesco Carla'."

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2 Il PortafoglioIntelligente

Ecco il portafoglio di InvInt aggiornato:

ENI(Milano-ENI) +39%
VALERO ENERGY(NYSE-VLO) +264%
Nasdaq 100-ND (MILANO-EQQQ) +18%
DJ Stoxx 600 Oil & Gas-LX (MILANO-OIL) +69%
S&P 500 -IS (MILANO-IUSA) +31%
EuroMTS Global-LX (MILANO-EMG) -3%
FTSE/Xinhua China 25-IS (MILANO-FXC) +96%
LYXOR GOLD BULLION SECURITIES (MILANO-GBS) +56%
BAY MOT WERKE VZ (XETRA-BMWG_p.DE) +79%
MIDDLEBY CORP (NASDAQ-MIDD) +155%
EMAK (Milano-EM) +27%
EURO CURRENCY TRUST (NYSE-FXE) +6%
LYXOR ETF MSCI INDIA (Milano-INDI) +0%

Nel portafoglio ci sono alcuni Etf.

Per avere informazioni sugli Etf,
cioe' sui fondi trattati in borsa
come fossero azioni, si vedano i primi due
numeri di InvestitoreIntelligente, nell'
archivio esclusivo riservato agli abbonati.

E' importante ricordare che alcuni ETF (GLD, FXE)
sono americani e quindi si comprano in dollari, esponendo al
rischio del cambio con l'euro. E si tratta di ETF quotati
in Usa, quindi sono i cosiddetti 'non armonizzati',
soggetti ad un trattamento fiscale specifico per il
quale e' bene che contattiate il vostro commercialista.

Chi fosse interessato puo' verificare condizioni
e commissioni andando qui sul sito di BorsaItaliana,
dove ci sono anche altri Etf:
http://www.borsaitalia.it/bitApp/quotes.bit?target=MtfHome&lang=it

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3 Commento al PortafoglioIntelligente
di Wolfgang Cecchin

Settimana da incorniciare per
InvestitoreIntelligente ETF & Global,
dal momento che molti titoli sono ai
massimi.

Ma e' su due situazioni che
vorremmo soffermarci in particolare,
perche' indicano bene due qualita'
che un Investitore Intelligente
deve avere:

1) La pazienza;
2) Saper cogliere le occasioni.

Ma vediamo la prima
di queste caratteristiche:

1) La pazienza

Emak e' entrata in portafoglio
il 9 settembre del 2005, quindi
piu' di un anno e mezzo fa:
https://www.finanzaworld.it/content/read/5508/

Nel corso della sua vita all'interno
del Portafoglio di InvInt ha sfiorato
in varie occasioni il limite dello stop loss.

Tuttavia i fondamentali erano buoni,
lo stop loss non e' mai stato toccato
e quindi noi di InvInt abbiamo sempre
voluto attendere, anche quando molti
abbonati ci chiedevano che cosa tenessimo
a fare un titolo che era sempre fermo.

Oggi Emak e' a:
EMAK (Milano-EM) +27%

E' ancora presto per cantar vittoria,
ma in questo caso il mantenere la calma
ha premiato il nostro investimento.

La stessa situazione abbiamo con
INDI, che nelle scorse settimane,
a causa della correzione di cui spesso
abbiamo parlato, e' arrivato anche
a toccare il limite di stop loss.

Ma anche in questo caso abbiamo
mantenuto la calma.

Oggi INDI e' in pari.

Bisogna pero' tenere presente
che la pazienza e' una virtu',
solo quando usata con intelligenza:
se avessero violato le regole del
Metodo ( https://www.finanzaworld.it/content/read/5093 )
INDI ed Emak sarebbero stati
senz'altro venduti.

Mai affezionarsi a un'azienda.

Parliamo dell'altra virtu':

2) Il saper cogliere le occasioni;

Valero Energy e' ai massimi, cosi'
come anche l'ETF cinese e MIDD.

Molte volte abbiamo detto che i
"TopVincitori" dei nostri portafogli
potrebbero ancora crescere molto,
e che spesso conviene sfruttare un
calo a breve (un dip), seguito da segnali
di ripresa, per prendere posizione su questi
titoli, oppure per aumentare le posizioni.

Su InvInt ne abbiamo
parlato anche esplicitamente.

Ad esempio nel febbraio 2006
(VLO era a +163%) e scrivevamo:

"Come detto molte volte, i titoli energetici in portafoglio
(XLE, Valero, ENI) hanno valore in se' e quindi non bisogna
spaventarsi per un dip a breve (che anzi potrebbe indicare
un'occasione per prendere posizioni o accumulare - sempre
vigilando grazie al Metodo)."

https://www.finanzaworld.it/content/read/5695/

E nel novembre 2006 (VLO era a +161%):

"Altri titoli che richiedono la nostra attenzione
sono i titoli energetici, in particolare VLO e
XLE: sono infatti stabili da diverse settimane,
ma pur sempre lontani dai massimi.
In particolare VLO su InvInt è arrivato a +250%
e oltre. E' vero che i risultati passati
non sono assolutamente indicativi di cio'
che potrebbe fare il titolo.

Ma i dati finanziari sono buoni ed
e' già successo che ci fossero delle occasioni
di accumulo su questi titoli:
lo abbiamo fatto presente ad esempio nel numero 36
del 10 febbraio 2006, quando VLO era a +163%:
https://www.finanzaworld.it/content/read/5695/
e nei mesi successivi il titolo è andato a +250%.

Potrebbero esserci quindi di nuovo occasioni di
accumulo su questi titoli."

La stessa situazione si e' verificata per l'ETF cinese
(FXC.MI)

Nel marzo 2006 era a +31% e scrivevamo:

"Il nostro ETF cinese e' quindi penalizzato da questo
calo sul breve.

E' ancora presto per dire se abbiamo toccato il fondo,
o se ancora il nostro ETF cinese scendera'.

Ma, come sempre, il momento di ribasso (se preso nel momento
giusto: quindi purche' sia seguito da una ripresa) potrebbe
fornire delle occasioni per entrare su un titolo o per aumentare
le posizioni. Conviene quindi osservare con attenzione
l'andamento di questo titolo."
https://www.finanzaworld.it/content/read/5732

E nel maggio 2006 (FXI era a +44%):

"L'economia cinese tuttavia non sembra intenzionata a rallentare,
e quindi in questo momento potrebbe esserci un'occasione
di entrata su FXI (con le solite precauzioni)."

https://www.finanzaworld.it/content/read/5817

Oggi VLO e FXC sono rispettivamente a:
+264% e +96%.

Ripetiamo quindi: spesso i titoli migliori
sono quelli che gia' hanno corso molto,
e a volte non occorre andare a trovare
nuovi titoli, ma basta aspettare un dip a breve, seguito
da segnali di ripresa, per avere occasioni di acquisto.

Ma veniamo invece alla situazione di
mercato di oggi.

Come dicevamo all'inizio, tutti i titoli sono
ai massimi e la Borsa sembra quasi euforica.

Proprio per questo un InvestitoreIntelligente
e' sempre attento e in questo periodo si
muove cautamente come se si trovasse in un
negozio di cristalli: e se la correzione
fosse proprio dietro l'angolo?

A rileggerci tra una settimana con gli aggiornamenti
sui titoli del PortafoglioIntelligente.

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Ulteriori risorse:

- Il Metodo di gestione del portafoglio
https://www.finanzaworld.it/content/read/5093

- L'asset allocation
https://www.finanzaworld.it/content/read/5091

- Interessi Medi e massimi
https://www.finanzaworld.it/content/read/6240

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A rileggerci fra una settimana,
Vs. FinanzaWorld & Francesco Carla'.

Ps. Ogni volta che avremo qualcosa di importante ed urgente da dirvi,
invieremo immediatamente un Alert alla vostra email.