In questo nuovo numero di InvestitoreIntelligente ETF & Global,
Francesco Carla' ci racconta cosa sono gli 'earnings' e come
regolarsi quando sono in arrivo le trimestrali delle societa' quotate.

Ricordiamo che da questo numero InvestitoreIntelligente diventa
settimanale.

Buona lettura.

- Ecco cosa state per leggere:

1 InvestireIntelligente oggi: le trimestrali delle societa' quotate
2 Il PortafoglioIntelligente
3 Commento al PortafoglioIntelligente

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1 Investire Intelligente oggi: le trimestrali delle societa' quotate
di Francesco Carla'

"E' importante capire come funzionano.

 

Non credo di avervi mai parlato in modo
approfondito ed organico di questo tema.

Ogni tre mesi le societa' quotate a Wall Street e in tutte
le borse globali, devono osservare il rito degli earnings,
cioe' quelle scadenze che a Piazza Affari chiamano
'trimestrali' proprio perche' avvengono ogni tre mesi.

E non riguardano tre mesi qualunque:

Gennaio, febbraio e marzo (il primo quarto);
Aprile, maggio e giugno (il secondo quarto);
Luglio, agosto e settembre (il terzo quarto);
Ottobre, novembre e dicembre (l'ultimo quarto).
A Wall Street, infatti, li chiamano anche quarters.

Ma vediamo insieme cosa succede esattamente.

Entro due mesi dalla fine di ognuno dei trimestri,
tutte le societa' devono obbligatoriamente presentare
alla comunita' finanziaria e ai media, i loro bilanci
di riferimento. In questi documenti ci sono un paio di
indicazioni di grande importanza, in mezzo a tante altre:

1 Com'e' andato il trimestre, ma anche l'anno intero;
2 Come si prevede possano andare i trimestri successivi.

Nel punto 1 ci sono gli 'earnings' veri e propri, cioe'
i risultati gia' sicuri e definitivi;

Nel punto 2 ci sono 'gli outlooks' detti anche 'guidances',
in parole povere e non gergali: le aspettative, le previsioni.

Gli earnings, appena disponibili, vengono immediatamente
comparati dal mercato con le aspettative dei trimestri
precedenti e appena gli operatori li visionano, possono
accadere almeno tre cose:

1 Le previsioni sono state battute;
2 Le previsioni sono state mantenute;
3 Le previsioni non sono state mantenute.

Nel primo caso il mercato puo' premiare la societa';
Nel secondo puo' punire l'azienda o lasciarla nello stato precedente;
Nel terzo caso puo' punire la societa'.

Premi e punizioni sono assai note e si
chiamano rialzi o ribassi in borsa.

Ma, come vi stavo raccontando, c'e' un'altra cosa
nei bilanci trimestrali che va tenuta in alta considerazione:
e' la previsione per i trimestri successivi.

Per le societa' in crescita, le aziende growth, la
previsione per il futuro e' ancora piu' importante
del buon fine dei risultati del trimestre gia' concluso.

Anche in questo caso ci sono almeno tre possibilita':

1 La previsione puo' essere positiva;
2 La previsione puo' essere neutrale;
3 La previsione puo' essere negativa.

Nel primo caso il mercato puo' premiare;
Nel secondo puo' punire o mantenere stabile;
Nel terzo caso sicuramente punira' l'azienda.

I premi o le punizioni, naturalmente, riguarderanno
ancora una volta le azioni che rappresentano la societa'.

Ci sono ancora molte altre variabili che possono
influire sulle oscillazioni positive o negative delle
societa' nelle borse. Ma, per la mia esperienza,
alla fine quello che davvero conta e' proprio questo:

Fare regolarmente meglio delle attese del Mercato.

A presto,
Vs. Francesco Carla'."

2 Il PortafoglioIntelligente

Ecco il portafoglio di InvInt aggiornato:

ENI(Milano-ENI) +36%
VALERO ENERGY(NYSE-VLO) +176%
Nasdaq 100-ND (Milano-EQQQ) +17%
DJ Stoxx 600 Oil & Gas-LX (Milano-OIL) +61%
S&P 500 -IS (Milano-IUSA) +30%
EuroMTS Global-LX (Milano-EMG) -2%
FTSE/Xinhua China 25-IS (Milano-FXC) +96%
STREETTRACKS GOLD TR (NYSE-GLD) +52%
BAY MOT WERKE VZ (XETRA-BMWG_p.DE) +86%
MIDDLEBY CORP (NASDAQ-MIDD) +105%
EMAK (Milano-EM) +15%
EURO CURRENCY TRUST (NYSE-FXE) +3%
LYXOR ETF MSCI INDIA (Milano-INDI) +0%

Nel portafoglio ci sono alcuni Etf.

Per avere informazioni sugli Etf,
cioe' sui fondi trattati in borsa
come fossero azioni, si vedano i primi due
numeri di InvestitoreIntelligente, nell'
archivio esclusivo riservato agli abbonati.

E' importante ricordare che alcuni ETF (GLD, FXE)
sono americani e quindi si comprano in dollari, esponendo al
rischio del cambio con l'euro. E si tratta di ETF quotati
in Usa, quindi sono i cosiddetti 'non armonizzati',
soggetti ad un trattamento fiscale specifico per il
quale e' bene che contattiate il vostro commercialista.

Chi fosse interessato puo' verificare condizioni
e commissioni andando qui sul sito di BorsaItaliana,
dove ci sono anche altri Etf:
http://www.borsaitalia.it/bitApp/quotes.bit?target=MtfHome&lang=it

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3 Commento al PortafoglioIntelligente
di Wolfgang Cecchin

Da ieri un nuovo titolo è entrato in portafoglio
di InvestitoreIntelligente ETF & Global.
Si tratta di un ETF indiano quotato su Milano:

Lyxor ETF MSCI India (INDI.MI)

Gli abbonati che hanno letto lo Speciale 2007
di InvInt lo sanno bene, quelli che non lo hanno ancora
fatto, possono acquistare lo Speciale cliccando qui):
ci sono quattro paesi "emergenti"
a cui un InvestitoreIntelligente deve rivolgere
particolare attenzione. Sono i paesi del BRIC:

Brasile
Russia
India
Cina

Ciascuno di questi paesi ha un'economia in crescita
e la voglia di affermarsi a livello globale.

Ognuno secondo le proprie peculiarità.

Sono stati gli analisti di Goldman Sachs nel 2003
a individuare la crescita di questi paesi e a
decretare che nel 2050 l'economia di questi paesi
supererà di gran lunga quella occidentale.

Ma c'è un altro termine interessante da tenere
in considerazione. Ed è quello della:
CINDIA

Sempre Goldman Sachs sostiene che i due
paesi che guideranno l'economia nei prossimi
decenni saranno quello cinese e quello indiano.

La Cindia, appunto.

La celebre banca di investimenti ipotizza
addirittura che nel 2035 l'economia cinese
superi quella americana, e quella indiana superi
nel 2050 l'economia cinese.

L'India è un paese di oltre un miliardo di
abitanti, con una popolazione per lo
più molto giovane. Inoltre è un paese
completamente anglofono (per via
del colonialismo inglese); i suoi abitanti
sono naturalmente portati per la logica
e la matematica, e quindi per l'informatica.

Per questi motivi l'economia indiana
ben si presta a fornire servizi di outsourcing.

Non a caso una delle aziende
contenute nel nostro ETF indiano si
occupa di outsourcing tecnologico
(si tratta di Infosys).

Inoltre il miliardo di abitanti e la
voglia di benessere che via via
verrà ad affermarsi nei prossimi
anni potrebbe far crescere
anche l'economia interna.

Interessante a questo proposito il
caso di Bollywood: la fiorente
industria cinematografica indiana
che sforna pellicole a un ritmo
impressionante. Pellicole che assomigliano
piu' a dei video-clip che a dei
film come siamo abituati a vederli.

Ma veniamo appunto al nostro ETF:

INDI.

INDI è stato quotato sulla borsa di
Milano relativamente da poco
(dal 24 gennaio), ma esistevano gia'
dei gemelli armonizzati quotati
su Parigi e su Francoforte: non
a caso nello Speciale 2007 parlavamo
dell'ETF parigino.

Riproduce fedelmente l'andamento
dell'indice MSCI India, che contiene
i 68 titoli indiani a maggior capitalizzazione.

Ecco i 10 principali titoli e il peso
di ciascuno all'interno dell'ETF:

INFOSYS TECHNOLOGIES 13,69%
(informatica)

RELIANCE INDUSTRIES 12,20%
(energia)

ICICI BANK 8,64%
(finanza)

RELIANCE COMMUNICATION 4,22%
(telecomunicazioni)

HOUSING DEV FINANCE CORP 4,15%
(finanza)

OIL & NATURAL GAS CORP 3,23%
(energia)

HDFC BANK 3,20%
(finanza)

SATYAM COMPUTER SERVICES 3,19%
(informatica)

ITC 2,68%
(prodotti per il cliente finale)

TATA MOTORS 2,57%
(industria)

INDI puo' discostarsi
tuttavia dall'andamento dell'indice
che riproduce perché è influenzato
dall'andamento del cambio euro/rupia
indiana.

Ovviamente INDI è un titolo
appena entrato in portafoglio
e pertanto va sorvegliato
con attenzione attraverso il
Metodo di Gestione del Portafoglio
nella versione per InvInt:

https://www.finanzaworld.it/content/read/5093/

A rileggerci tra una settimana con gli aggiornamenti
sui titoli del PortafoglioIntelligente.

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Ulteriori risorse:

- Il Metodo di gestione del portafoglio
https://www.finanzaworld.it/content/read/5093

- L'asset allocation
https://www.finanzaworld.it/content/read/5091

- Interessi Medi e massimi
https://www.finanzaworld.it/content/read/6240

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A rileggerci fra una settimana,
Vs. FinanzaWorld & Francesco Carla'.

Ps. Ogni volta che avremo qualcosa di importante ed urgente da dirvi,
invieremo immediatamente un Alert alla vostra email.