I migliori titoli in portafoglio sono a
+194% +84% +66% +59% +35% +35%.

In questo numero Francesco Carla' spiega
come i produttori di auto guadagnino dai
servizi finanziari, piuttosto che dalla
sola vendita di automobili.

- Ecco cosa state per leggere:

1 InvestireIntelligente oggi: le automobili e le finanziarie
2 Il PortafoglioIntelligente
3 Commento al PortafoglioIntelligente
4 Attenti al lupo in pillole: Truffe classiche anche on-line (4)
5 Pillole di Yahoo! Finanza: Seguire gli investimenti (5)

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1 InvestireIntelligente oggi: le automobili e le finanziarie

In questo numero Francesco Carla' racconta
una storia vera di come chi vende automobili
ormai vende soprattutto 'modi per pagare le
automobili'. Nel 2005 GM, Ford e altri grandi
produttori di auto, hanno fatto molti piu' soldi
con i servizi finanziari che non con le macchine.

Come mai? Per gli interessi che fanno pagare.

"Carissimi Investitori Intelligenti,

Da poco tempo ho cominciato
la mia collaborazione con Vanity Fair, una
delle riviste di maggior successo negli ultimi
anni in Italia.

Il settimanale, diretto da Carlo Verdelli,
gia' vice-direttore del Corriere della Sera,
ha saputo fare una rivoluzione copernicana
nel mondo delle riviste 'femminili'.

Adesso Vanity Fair lo leggono tutti.

Ogni settimana, nella rubrica che ho titolato
Soldi & Felicita', racconto una storia di
ordinaria infelicita' finanziaria e cerco di
spiegare come tramutarla in gioia dei soldi.

Mi piacerebbe sapere cosa ne pensate
e per questo vi faccio leggere qui di seguito,
se non vi e' capitato di farlo in edicola sulla
rivista, il numero uno che parla delle automobili.

E di come e' meglio non farci convincere a pagarle.

-L'automobile e la felicita'

Qualche mese fa sono andato a comprare un'automobile
e ho fatto una scoperta interessante.

Lo sapete che se la pagate
in contanti gli fate un dispetto?

'Ma come? Non era cosi' che molti sognavano
di essere pagati fino a qualche anno fa?'

Gia', fino a qualche anno fa. Adesso e' cambiato tutto.

Sono entrato nel salone e mi sono seduto con il
signore che doveva vendermi l'automobile che
avevo scelto.

Mi aspettavo una trattativa al coltello di quelle
cinesi, avevo anche la mia auto vecchia da rifilargli
in cambio. Niente contrattazione asiatica. Cinque minuti
dopo avevo concluso tutto e comprato la macchina.

Facile.

Mica tanto. Il venditore mi ha fatto una domanda innocente:
'Come vuole pagarla?'

Io stavo per dire 'in contanti'. Ma poi mi e' venuta
la curiosita' di sapere come altro si poteva pagare
e il mio uomo mi ha mandato da un suo collega.

Quello dei pagamenti.

'Vorrei pagare in contanti, ma gia' che ci sono
volevo sentire che altre possibilita' esistono'.

'Oh non c'e' problema', e poi prende fiato:

'Ha gia' scelto l'auto che desidera? Le comunichiamo subito il Valore
Futuro Garantito (VFG) che avrà l'automobile dopo 2 anni e lo
detraiamo dal prezzo.

Su quello che resta, determiniamo il "costo di guida" mensile per i
successivi 2 anni, e al momento dell'acquisto paghera' un anticipo -
dal 15% al 35% del costo dell'auto.

Al termine dei 2 anni puo' scegliere in libertà (sic) fra 3 opzioni:

1) rinnovare il contratto su una nuova vettura della nostra gamma;
2) tenere la vettura saldando il Valore Futuro Garantito (in un'unica soluzione
o con un rifinanziamento);
3) restituire l'auto senza dovere più nulla.

Facile e conveniente, no?'

Adesso ho capito perche' ha preso fiato.
Lui prende fiato e io prendo tempo. E penso.

1) Se la pago cosi' mi quasi obbligano a comprare altre loro auto dopo 2 anni
perche' cambiare marca scommetto che non mi converrebbe granche';
2) Se la pago cosi' mi costa molto di piu' per via degli interessi che corrono;
3) Se la pago cosi' probabilmente divento un po' infelice.

Meglio se la pago in contanti. Meglio se la pagate in contanti.

E se proprio non potete pagarla in contanti,
fatevi fare un finanziamento normale, senza
tante "opzioni di liberta' " e fatevi dire esattamente
quanti interessi pagate, in quanto tempo e
quanto vi costa alla fine la vostra macchina nuova.

Piu' capite e piu' sarete felici.
Perche' non e' mica vero che i soldi
non fanno la felicita'.

Se li usate bene la fanno."

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2 Il PortafoglioIntelligente

Ecco il portafoglio di InvInt aggiornato:

ENI(MI:ENI) +35%
VALERO ENERGY(NYSE:VLO) +194%
NASDAQ 100 TRUST(NASDAQ:QQQQ) +10%
THE ENERGY SPDR(AMEX:XLE) +59%
ISHARES S&P 500(AMEX:IVV) +16%
ISHRS TRS BD20+(AMEX:TLT) +1%
ISHRES FTSE CHNA(NYSE:FXI) +30%
STREETTRACKS GOLD TR (NYSE:GLD) +28%
HUMANA INC (NYSE:HUM) +84%
BAY MOT WERKE VZ (XETRA:BMWG_p.DE) +35%
BLACK&DECKER (NYSE:BDK) -3%
ACTIVISION INC (NASDAQ:ATVI) +7%
UNITED FIRE & CASUALTY (NASDAQ-UFCS) -10%
MIDDLEBY CORP (Nasdaq-MIDD) +66%
EMAK (MI:EM) -1%

Nel portafoglio ci sono alcuni Etf.

Per avere informazioni sugli Etf,
cioe' sui fondi trattati in borsa
come fossero azioni, si vedano i primi due
numeri di InvestitoreIntelligente, nell'
archivio esclusivo riservato agli abbonati.

E' importante ricordare che questi ETF sono americani
e quindi si comprano in dollari, esponendo al
rischio del cambio con l'euro. E si tratta di ETF quotati
in Usa, quindi sono i cosiddetti 'non armonizzati',
soggetti ad un trattamento fiscale specifico per il
quale e' bene che contattiate il vostro commercialista.

I due Etf che simulano l'indice Nasdaq 100
(nasd-QQQQ) e l'indice S&P 500 (amex-IVV) esistono
anche in versione italiana e quindi espressi in euro.

Chi fosse interessato puo' verificare condizioni
e commissioni andando qui sul sito di BorsaItaliana,
dove ci sono anche altri Etf:
www.borsaitalia.it/bitApp/quotes.bit?target=MtfHome&lang=it

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3 Commento al PortafoglioIntelligente
di Wolfgang Cecchin

Lo scenario macro-economico di questo inizio 2006 vede
petrolio alto (siamo attorno ai 66 dollari a barile), oro
forte e dollaro debole (abbiamo superato gli 1,22 di
cambio euro/dollaro).

Il Nasdaq e il Nyse in questo primo mese sembrano
essersi un po' ripresi, tanto che il gli indici stanno
segnando +2% circa da inizio anno.

Come gli abbonati di InvInt sanno, ci siamo difesi da
petrolio, dollaro e oro, investendo proprio in petrolio
dollaro e oro (con XLE, ENI e VLO per il petrolio,
GLD per l'oro, e con la scelta di avere la maggior parte
delle aziende quotate sul mercato americano);

Grazie agli ETF:
iShares S&P 500 Index (IVV)
e
NASDAQ 100 Trust Shares (QQQQ)
seguiamo l'andamento dei mercati;
infine grazie all'ETF:
iShares Lehman 20+ Year Treas Bond (TLT)
seguiamo l'andamento dei bond del tesoro americano.

Quello di InvInt e' quindi un portafoglio diversificato
per settori e ben bilanciato.

Ma alcuni titoli in portafoglio sono stati scelti per il loro
valore intrinseco.

E' periodo di trimestrali, quindi di bilanci e di verifiche.

Pochi titoli all'uscita della trimestrale rimangono
fermi: quelli che hanno fatto meglio delle aspettative
vengono premiati con un forte apprezzamento; quelli
che mancano gli obiettivi anche soltanto per 1 centesimo
ad azione di solito vengono puniti severamente. E' la dura
legge di Wall Street.

Vediamo dunque quale e' il nostro calendario delle trimestrali
per le aziende presenti nel PortafoglioIntelligente (sono presenti
le sole aziende che abbiano gia' comunicato la data degli earnings):

Valero Energy Corp. (VLO)
31 gen.

Humana Inc. (HUM)
6 feb. 2006

BMW VZ (BMW3.DE)
Il 25. gen BMW ha annunciato un fatturato di 46.656
milioni di euro, in crescita del 5.2%, e la previsione di
un aumento di vendite per il 2006. Potete leggere la notizia
sul sito di BMW:
www.bmwgroup.com/

Black & Decker Corp. (BDK)
oggi (27. gen)

Activision Inc. (ATVI)
6 feb. 2006

Ovviamente, come detto anche nei precedenti numeri
di InvInt, anche gli ETF danno dei dividendi apprezzabili.

Basta andare sul sito dell'Amex per rendersene conto:
www.amex.com/

Cercando il simbolo di un ETF, e poi
cliccando su "distributions", visualizziamo i dividendi
rilasciati dall'ETF.
Ci accorgiamo, ad esempio, che TLT ha dato $4.18
per azione in tutto il 2005.

Il prezzo di TLT ha oscillato tra gli $88 e i $96
in vari periodi del 2005: significa dunque che TLT ha dato
dividendi maggiori del 4%.

Ma torniamo ai nostri titoli azionari.

Nelle scorse due settimane ci sono state alcune
notizie importanti: MIDD il 17 genn. ha subito un downgrade
da parte di Lehman Brothers, che ha fatto vacillare
il titolo facendolo passare da $88 dell'apertura a $82 della
chiusura: probabilmente si e' trattato di un buon momento
per prendere posizione sul titolo; infatti – a dimostrare
quanto il titolo sia valido – nei giorni successivi il prezzo
si e' subito ristabilito, e anzi e' andato ai massimi.

Francesco Carla' lo aveva scritto
www.finanzaworld.it/NlPremium.asp?go=nl&id=4295
sulla sua newslettera IBCC.

Anche Humana ieri (26 gen.) ha incassato un downgrade
da parte di UBS, e vedremo come reagira'. La data importante
sono gli earnings del 6 feb.

Per quel che riguarda il miglior titolo del Portafoglio di InvInt,
Valero, c'e' da segnalare l'entrata nel consiglio di
amministrazione
di Irl Engelhardt, chairman di Peabody Energy Corporation (nyse-btu),
membro del consiglio di amministrazione di Williams Companies Inc.
(nyse-wmb), e Deputy Chairman della Federal Reserve Bank di St. Louis.

Maggiori informazioni sul sito di Valero: www.valero.com .

A rileggerci tra quindici giorni con gli aggiornamenti sui titoli del
PortafoglioInteligente.

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4 Attenti al lupo in pillole: Truffe classiche anche on-line (4)

Ci sono molti tipi di truffe collegate al lavoro.

I trucchi piu' tristemente celebri sono collegati
al 'reclutamento per lavori illegali'. Tanto per
cambiare, anche in questi casi la frode di cui
sareste vittima e' sempre la medesima: furto della
vostra identita' e commissioni (fees) su lavori che
ovviamente non si materializzerebbero mai.

Spesso si tratta di lavoro a casa tipo il 'reshipper'.

In un'email vi propongono un ottimo compenso per
autorizzare la ricezione di pacchi presso il vostro
domicilio da rispedire (appunto reshipping) all'estero.
Come al solito vi chiedono in anticipo denaro per le
commissioni e dati anagrafici, con la scusa di compilare
i relativi moduli per farvi ottenere il lavoro.

I soldi scompaiono e con i dati rubano carte di credito.

Anche in questo caso i truffatori fanno leva sul
desiderio di tutte le persone di avere un lavoro
migliore, meglio pagato e piu' soddisfacente.
Ma questo genere di lavori non arrivano mai via
email. Non cedete mai alla tentazione di rispondere
'giusto per curiosita' '. E' anche su questo che
fanno leva i truffatori del Simulmondo.

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5 Pillole di Yahoo! Finanza: Seguire gli investimenti (5)

Yahoo! Finance nelle sue pagine dedicate alle aziende
prevede anche la sezione "Analyst Coverage":
finance.yahoo.com/q/ao?s=VLO
che contiene
i pareri degli analisti delle "banche di affari".

Come e' noto, le raccomandazioni degli analisti sono divise in vari
giudizi sintetici, costituiti da una serie di indicazioni.
La scala piu' diffusa e':

Strong buy (si raccomanda fortemente di comprare)
Buy (comprare)
Hold (tenere)
Sell (vendere)
Strong sell (si raccomanda fortemente di vendere)

Altri broker preferiscono tuttavia utilizzare scale completamente
differenti.
Ad esempio:

Outperform (fara' meglio del mercato)
Mkt Perform (fara' come il mercato)
Underperform (fara' peggio del mercato)

Per lo piu' ogni banca di affari ha la propria scala di indicazioni
sintetiche, come si puo' vedere qui:
www.briefing.com/Investor/Public/MarketAnalysis/Calendars/RatingsDefinitions.htm

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Ulteriori risorse:

- Il Metodo di gestione del portafoglio
www.finanzaworld.it/NlInvestitoreIntelligente.asp?go=nl&id=4081

- L'asset allocation
www.finanzaworld.it/NlInvestitoreIntelligente.asp?go=nl&id=3469

- Interessi Medi e massimi
www.finanzaworld.it/NlInvestitoreIntelligente.asp?go=nl&id=4280

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A rileggerci fra quindici giorni,
Vs. FinanzaWorld & Francesco Carla'.

Ps. Ogni volta che avremo qualcosa di importante ed urgente da dirvi,
invieremo immediatamente un Alert alla vostra email.