Il miglior titolo in portafoglio e' a +95%.

Francesco Carla' ci spiega quali sono le
6 cose piu' importanti, e da non scordare mai
mentre si investe intelligente. In questo numero
le ultime 3.

Dall'inizio del 2005 gli indici delle borse
hanno ritracciato parecchio:

Nasdaq -8%
Dow -2,30%
Standard and Poor -1,45%

Il portafoglio di InvestitoreIntelligente
ha dato invece ottimi risultati.
Ecco le perfomances dei titoli:

+95% +24% +15% +15% +14% +8% +5% +0,40%
-0,85% -2% -2,50%

- In questo numero state per leggere:

1 InvestireIntelligente oggi: 6 cose 6 da non scordare mai (2);
2 Attenti al lupo: Le obbligazioni (3);
3 Il PortafoglioIntelligente: Investitori, Portafogli, Metodi;
4 Capire e' risparmiare: Gli interessi medi (e massimi) da pagare;
clicca qui per leggere:
www.finanzaworld.it/NlInvestitoreIntelligente.asp?go=nl&id=3470
5 Yahoo! Finance: "Top Stories" e "Market Overview";

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1 InvestireIntelligente oggi: 6 cose 6 da non scordare mai (2).

In questo nuovo numero di InvestitoreIntelligente,
Francesco Carla' ci spiega quali sono le altre 3 cose piu'
importanti, e da non scordare mai, mentre si investe.

Buona lettura.

'Ci sono 6 cose che contano molto negli investimenti:

1 Cominciate ad investire prima possibile.

2 Non diversificate troppo, ma nemmeno troppo poco.

3 Ricordatevi che investite in un business non in azioni.

4 Non fatevi scoraggiare da un investimento che non
ha funzionato, oppure da un anno nero nelle borse.

5 Investite sempre con in testa il lungo termine.

6 Non spendete denaro in commissioni e tasse.

Nello scorso numero di InvestitoreIntelligente abbiamo
visto le prime 3, in quello che state per leggere
concludero' con quelle che ancora mancano.

Eccole qui:

4 Non fatevi scoraggiare da un investimento che non
ha funzionato, oppure da un anno nero nelle borse.

Notoriamente non tutte le ciambelle vengono fuori
con il buco di prammatica. Ma il buon fornaio, e il
lungimirante investitore, non si fa certo smontare
per un investimento andato male.

Anzi cerca di capire cosa non ha funzionato,
ma contemporaneamente non si scorda del suo
Metodo di investimento, e nemmeno dell'importanza
di continuare ad investire.

Vi faccio un esempio:

Un piccolo calo a breve nel valore della vostra
casa, non vi fa certo venire voglia di venderla
per paura che il calo continui. L'importante e'
che l'immobile che avete scelto e comprato sia
stato valutato in modo intelligente, poi il tempo
e le rendite faranno il resto.

La pazienza e', come sempre, decisiva.

Allo stesso modo, non esistono investimenti ed
indici che vadano sempre su. Strada facendo e'
inevitabile trovare degli intoppi e delle buche
sul terreno. Guardate il caso di un SuperTop
come Valero Energy che e' anche nel portafoglio
di InvestitoreIntelligente.

Il suo grafico rivela inciampi e arretramenti.

Eppure in sei mesi ha messo insieme un rialzone
di oltre il 100% che significa raddoppiare il
vostro investimento. Insomma mai farsi condizionare
dai movimenti a breve termine, e continuare ad
investire nelle societa' in cui si crede e di
cui si conoscono bene business e risultati.

Almeno fino a quando la fiducia e' intatta.

5 Investite sempre con in testa il lungo termine.

Warren Buffett, il secondo uomo piu' ricco del
mondo e probabilmente il piu' famoso investitore
di tutti i tempi, richiesto di dire quando fosse
il momento di vendere un investimento rispose:

'Il momento di vendere e' praticamente mai.'

Quello che voleva dire e' che il lungo termine
deve sempre essere nella mente di ogni saggio
investitore. Ma cosa si intende per 'lungo termine'?

Da 3 a 30 anni, e se siete molto giovani anche di piu'.

Questo non vuol dire che tutti gli investimenti
siano in grado di restare nel vostro portafoglio
per 30 e piu' anni. Ma tendenzialmente dovrebbe
succedere, perche' proprio e solo cosi' la magia
dell'interesse composto sara' in grado di svolgere
la sua azione di moltiplicazione della vostra ricchezza.

Quindi investite con un occhio al lungo termine
e l'altro occhio rivolto al Metodo di gestione.

Il Metodo e' una vera bussola.

Ogni tanto rifate la vostra analisi sulle societa'
che avete in portafoglio e verificate se le valutazioni
che vi hanno spinto ad investire esistono ancora.

Se e' cosi' dormite sonni tranquilli:
l'interesse composto, interessi che generano
altri interessi, sta lavorando per voi.

Sta lavorando per il vostro lungo termine.

6 Non spendete denaro in commissioni e tasse.

Lo so lo so, le commissioni sono ormai ridotte.

Ma se fate decine di operazioni al mese e quelle
'ridotte' commissioni le sommate tra di loro,
alla fine scoprite di aver speso un mucchio di
soldi per movimentare il vostro portafoglio.

E siete i clienti preferiti delle banche.

Ma perche' molti non riescono a resistere all'
impulso di comprare e vendere in continuazione?

Lo fanno nel tentativo di seguire, o anticipare,
il ritmo del mercato, le fluttuazioni dei titoli
e degli indici e per compensare minusvalenze e
plusvalenze e quindi pagare meno tasse sul
capital gain.

Posso garantirvi che nessuno ci riesce.

Per questo ho sempre dato poco peso all'analisi
tecnica che proprio di timing di prezzi e volumi
di scambio si occupa. Non perdete tempo e denaro
cercando di vendere al massimo e ricomprare al
minimo. Puntualmente vi troverete nel posto sbagliato
al momento sbagliato e con le commissioni bancarie
che addentano come piranhas i vostri profitti.

Ho finito. Se avete tempo e voglia rileggete:

1 Cominciate ad investire prima possibile.

2 Non diversificate troppo, ma nemmeno troppo poco.

3 Ricordatevi che investite in un business non in azioni.

4 Non fatevi scoraggiare da un investimento che non
ha funzionato, oppure da un anno nero nelle borse.

5 Investite sempre con in testa il lungo termine.

6 Non spendete denaro in commissioni e tasse.

Sono i sei segreti degli InvestitoriIntelligenti.

Nel prossimo numero di InvInt, vorrei riprendere il
discorso sulle valutazioni aziendali e sul perche'
certe societa' che sembrano 'care' possono in realta'
essere a buon mercato, mentre altre companies che
hanno un'aria interessante potrebbero lasciare segni
indelebili nel vostro portafoglio e nella vostra
autostima di investitori.

A presto, Vs. Francesco Carla'.'

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Attenti al lupo: Le obbligazioni (3)

Dopo aver visto nei precedenti numeri di InvestitoreIntelligente che cosa
sono le obbligazioni, vediamo ora quali tipologie sono presenti sul
mercato.

Bisogna distinguere innanzitutto in:
- obbligazioni corporate (di societa')
- obbligazioni bancarie
- titoli di stato

Questi ultimi non si possono definire esattamente "obbligazioni",
ma sono a tutti gli effetti dei titoli di debito emessi dagli stati per
finanziare il debito pubblico.

Generalmente ogni stato emette vari tipi di titoli, diversificati
a seconda della durata e dal tipo di cedola rilasciata.
Vediamo una carrellata delle obbligazioni dei vari paesi.

TITOLI DI STATO ITALIANI

I principali titoli di stati italiano sono:

BOT - Buoni Ordinari del Tesoro: sono titoli privi di cedole con durata
non superiore a un anno; il rendimento e' dato dallo scarto tra il prezzo di
acquisto e il prezzo di vendita

CTZ - Certificati del Tesoro Zero Coupon: sono titoli a 24 mesi privi di
cedole

BTP - Buoni del Tesoro Poliennali: sono titoli caratterizzati da cedole
fisse semestrali. Hanno durata di 3, 5, 10, 15 e 30 anni.

BTPi - Buoni del Tesoro Poliennali: indicizzati all'Inflazione Europea:
sono titoli con durata a 5 e 10 anni. In questo caso, sia il capitale
rimborsato a scadenza, sia le cedole semestrali sono rivalutati in base
all'andamento dell'inflazione europea, misurato dall'Indice Armonizzato
dei Prezzi al Consumo nell'area dell'euro (IAPC) con esclusione del tabacco.

CCT - Certificati di Credito del Tesoro: hanno una durata di 7 anni e
cedole variabili semestrali, legate al rendimento dei BOT a 6 mesi piu' maggiorazione

Maggiori informazioni si possono trovare sul sito del Dipartimento del
Tesoro, dove si possono consultare anche le schede dettagliate:
www.dt.tesoro.it/Aree-Docum/Debito-Pub/Titoli-di-/index.htm

I titoli di Stato si possono acquistare in asta, cioe' al momento
dell'emissione, oppure successivamente sul MOT
(Mercato telematico delle Obbligazioni e Titoli di Stato):
www.borsaitalia.it/servlet/MOTController?target=MOTHome
il "mercato secondario" gestito da Borsa Italiana.

TITOLI DI STATO ESTERI

Per investire in titoli di stato USA bisogna sempre far attenzione
al cambio, perche' la valuta di negoziazione e' il dollaro,
dunque nel calcolare il rendimento di un'obbligazione bisogna
tener conto anche del "rischio cambio".

I titoli di stato emessi dal tesoro americano
sono principalmente di quattro tipi:

- I Treasury Bills (T-Bills), hanno scadenza molto breve
con durata di 13, 26, o al massimo 52 settimane

- I Treasury Notes (T-Notes) possono avere scadenza
a 2, 5 o 10 anni

- I Treasury Bonds (T-Bonds) vengono emessi con scadenza
trentennale

- Esiste poi un altro tipo di titoli di stato denominati
Inflation-Indexed Notes, con durata decennale, che danno
un rendimento ancorato all'inflazione

Molte informazioni sui titoli di stato americano si possono trovare
nell'apposita sezione di Yahoo! Finance:
bonds.yahoo.com/

Nell'area Euro, invece sono da segnalare i titoli della Germania:
gli SCHATZ (a 2 anni), i BOBL (a 5 anni) i BUND (a 10 anni),

Anche per la Francia abbiamo titoli a breve termine
(i BTF della durata inferiore alle 52 settimane), medio termine
(i BTAN del governo francese emessi a 2 o 5 anni) e a lungo
termine (gli OAT da 7 a 30 anni).

Danno poi cedole piu' elevate i titoli di stato dei mercati emergenti,
tuttavia in questo caso e' opportuno fare attenzione al "rating" del paese
in questione e quindi al rischio che l'emittente non sia in grado di
rimborsare il debito.

Hanno invece un rating alto (AAA) e conseguentemente una cedola
piuttosto bassa le obbligazioni rilasciate da enti sovranazionali
(come la European Investment Bank - BEI - o la Banca Mondiale)
e da importanti istituzioni (come Freddie Mac e Fannie Mae:
gli enti che si occupano di ipoteche e mutui degli americani).

Nel prossimo numero di InvestitoreIntelligente vedremo come calcolare
il rendimento di un'obbligazione.

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3 Il PortafoglioIntelligente: Investitori, Metodo, Portafoglio

In questa rubrica trovate:
I) Che tipo di Investitore sei? Psicologia ed eta'
clicca qui per leggere:
www.finanzaworld.it/NlInvestitoreIntelligente.asp?go=nl&id=3469
II) Il Metodo di gestione portafoglio di Francesco Carla'
clicca qui per leggere:
www.finanzaworld.it/NlInvestitoreIntelligente.asp?go=nl&id=3468
III) Il Portafoglio di InvestitoreIntelligente

Ecco il portafoglio di InvInt aggiornato:

ENI(MI:ENI) +15%
VALERO ENERGY(NYSE:VLO) +95%
NASDAQ 100 TRUST(NASDAQ:QQQQ) -2%
THE ENERGY SPDR(AMEX:XLE) +24%
ISHARES S&P 500(AMEX:IVV) +8%
ISHRS TRS BD20+(AMEX:TLT) -0,85%
ISHRES FTSE CHNA(NYSE:FXI) +5%
STREETTRACKS GOLD TR (NYSE:GLD) -2,50%
HUMANA INC (NYSE:HUM) +15%
BAY MOT WERKE VZ (XETRA:BMWG_p.DE) +14%
PAYCHEX INC (NASDAQ:PAYX) +0,40%

Nel portafoglio ci sono alcuni Etf.

Per avere informazioni sugli Etf,
cioe' sui fondi trattati in borsa
come fossero azioni, si vedano i primi due
numeri di InvestitoreIntelligente, nell'
archivio esclusivo riservato agli abbonati.

E' importante ricordare che questi ETF sono americani
e quindi si comprano in dollari, esponendo al
rischio del cambio con l'euro. E si tratta di ETF quotati
in Usa, quindi sono i cosiddetti 'non armonizzati',
soggetti ad un trattamento fiscale specifico per il
quale e' bene che contattiate il vostro commercialista.

I due Etf che simulano l'indice Nasdaq 100
(nasd-QQQQ) e l'indice S&P 500 (amex-IVV) esistono
anche in versione italiana e quindi espressi in euro.

Chi fosse interessato puo' verificare condizioni
e commissioni andando qui sul sito di BorsaItaliana,
dove ci sono anche altri Etf:

www.borsaitalia.it/servlet/MTFController?target=MtfHome

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4 Capire è risparmiare: Gli interessi medi (e massimi) da pagare
clicca qui per leggere:
www.finanzaworld.it/NlInvestitoreIntelligente.asp?go=nl&id=3470

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5 Yahoo! Finance: "Top Stories" e "Market Overview"

Nello scorso numero di InvestitoreIntelligente
abbiamo concluso l'analisi della sezione
"Quotes & info" di Yahoo! Finance, con cui
termina anche l'analisi degli strumenti,
riguardanti una singola societa', che sono offerti
dal piu' importante portale di finanza del mondo.

Il corso di Yahoo! Finance riprende dunque
esaminando le altre sezioni del sito, che possono
essere facilmente raggiunte dalla pagina iniziale
di Yahoo!Finance:
finance.yahoo.com/

Partiamo proprio dall'osservare nel dettaglio questa
home page della sezione finanziaria del portale.
Lo spazio centrale di questa pagina web e' occupato
da una sezione chiamata "Top Stories", in cui possiamo
trovare elencati i titoli delle cinque principali notizie
dell'attualita' economico-finanziaria della giornata.

Questa parte del sito risulta estremamente utile per
gli abbonati, perche' ci permette di capire immediatamente
quali sono i fatti piu' importanti del giorno e quali societa'
sono coinvolte in questi avvenimenti.

Nell'elenco di queste news troviamo anche un link
chiamato "Market Overview". Cliccandoci sopra, ci
troviamo in questa pagina finance.yahoo.com/mo,
in cui e' presente una sorta di riassunto dei principali
eventi della giornata borsistica statunitense.

Dopo un breve articolo in cui vengono riassunti i fatti
piu' importanti del giorno, infatti, troviamo anche la tabella
"Today's Highlights", che presenta in sintesi l'elenco dei
principali upgrades/downgrades, splits ed earnings.
Questa pagina web e' particolarmente significativa
perche' ci permette di intuire i principali avvenimenti
che riguardano le societa' quotate, in modo da poter
eventualmente ricercare altre informazioni piu'
approfondite sulle notizie che maggiormente ci
interessano.

Tornando alle Top Stories, sotto ai cinque titoli delle
notizie principali e' possibile notare anche il link
"more Top Stories", che ci permette di entrare nella
pagina web in cui sono elencate le dieci notizie piu'
importanti della giornata:
biz.yahoo.com/top.html

Le news presenti in questa sezione sono solitamente
firmate "Associated Press", quindi sono principalmente
notizie d'agenzia in cui possiamo trovare tutti i dettagli
dei vari eventi, ma non commenti o analisi approfondite
sulle conseguenze che questi fatti possono avere
sull'andamento dei vari titoli in Borsa.

Al di sotto di queste dieci "top stories", infine, e' presente
il link "Complete Archive", tramite cui possiamo accedere
all'elenco completo delle notizie piu' importanti classificate
in ordine cronologico, a partire naturalmente da quelle
piu' recenti:
biz.yahoo.com/apf/archive.html

Saper distinguere i fatti piu' importanti che accadono nel
mondo finanziario e' indispensabile per seguire i nostri
investimenti.

Esaminando la sezione "Top Stories", dunque, abbiamo
capito come individuare e recuperare tutte le principali
news finanziarie. Nel prossimo numero di InvestitoreIntelligente
proseguiremo l'analisi della home page di Yahoo!Finance
per scoprire quali altre sezioni interessanti e utili per
gli investitori sono offerte da questo portale.

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A rileggerci fra quindici giorni,
Vs. FinanzaWorld & Francesco Carla'.

Ps. Ogni volta che avremo qualcosa di importante ed urgente da dirvi,
invieremo immediatamente un Alert alla vostra email.