Grazie per aver accolto cosi' bene InvestitoreIntelligente.

Moltissimi Fwiani si sono abbonati e mi hanno fatto
avere i loro commenti: trovano il nuovo servizio semplice,
efficace, utile, in grado di far risparmiare su costi e
commissioni e di aumentare i profitti degli investimenti.

E la consapevolezza da InvestitoriIntelligenti.

-In questo numero state per leggere:

1 InvestireIntelligente oggi: Costruire e curare;
2 Attenti al lupo: Le azioni che vanno su di solito continuano;
3 Il portafoglioIntelligente: Azioni e obbligazioni 2;
4 Capire e' risparmiare: Cosa sono gli ETF 2;
5 Istruzioni per l'uso: Costruire un portafoglio con Yahoo! 2

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1 InvestireIntelligente oggi: Costruire e curare

Non solo il petrolio e l'energia sono in boom.

La Cina e l'India hanno fame di costruzioni.
Costruzioni civili (abitazioni) e costruzioni
business (uffici e fabbriche). Per costruirle
ci vogliono tanti materiali:

Rame, acciaio, mattoni: materie prime e derivati.

Per questo le commodities collegate continuano
a salire. Ma la cosa importante e' ricordarsi che
salgono i prezzi dei materiali, ma anche dei
derivati, delle buone aziende del settore, e
dei settori collegati.

Perche' i materiali bisogna trasportarli, montarli...

Invece in questo momento se la passano male nel
farmaceutico e collegati. In pochi giorni abbiamo
visto la Merck precipitare per problemi con un
farmaco, e la Pfizer seguirla a ruota per via delle
voci di problemi analoghi.

Ma i problemi piu' grandi devono ancora venire.

Almeno a breve termine le aziende delle medicine
hanno due pressioni notevoli addosso:

1 I farmaci generici che costano molto meno di
quelli marchiati e fanno lo stesso effetto;

E ormai tutti o quasi tutti sanno che esistono.

2 Le nuove strategie di terapia che hanno a che
fare con la genetica e che spiazzano i farmaceutici.

Metteteci anche le difficolta' del welfare mondiale.

Nel senso che la stagione delle vacche grasse
dei farmaci, utili e inutili, passati gratis dalle
generose tasche delle sanita' pubbliche, sono
abbastanza alle spalle.

Insomma materiali da costruzione su e medicine giu'.

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2 Attenti al lupo: Le azioni che vanno su di solito continuano

Ecco un'altra trappola che scatta quasi sempre:

La maggior parte degli investitori pensano che le
azioni che sono andate gia' su un po' siano portate
ad andare presto giu' perche' sono care.

E quindi vendono quelle che salgono e tengono le altre.

Con il risultato di continuare a vedere salire quelle
che hanno venduto e scendere quelle che hanno tenuto.
Succede per caso o c'e' un motivo preciso?

Ci sono molti motivi precisi:

1 Le azioni che salgono di solito sono azioni di
buone societa' e le buone societa' hanno la tendenza
a restare buone societa', mentre le cattive
societa' tendono a peggiorare;

2 Le azioni che salgono fanno contenti tutti:
azionisti, manager, creditori ... Cosi' di
solito tutto il sistema spinge le buone societa'
a far di tutto per restare tali;

3 Le azioni che salgono non hanno nessuno che
spera di arrivare ad un certo prezzo, rientrare
del proprio investimento e vendere. Cosa che
invece succede continuamente alle azioni che scendono.

Ecco perche' le azioni che salgono di solito continuano.

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3 Il portafoglioIntelligente: Azioni e obbligazioni 2

Che differenza c'e' tra azioni e obbligazioni?

Nel primo numero di InvestitoreIntelligente abbiamo
chiarito cosa sono le azioni e cosa sono le obbligazioni
e perche' sono diverse tra di loro.

Le azioni sono proprieta' le obbligazioni crediti.

Con le azioni diventiamo co-proprietari di un'azienda,
con le obbligazioni diventiamo creditori di un'azienda.
Ma, siccome compriamo azioni e compriamo obbligazioni
come investimenti, c'e' un'altra differenza che ci
interessa molto, anzi moltissimo:

Il loro rendimento per il nostro portafoglio.

Rendono di piu' le azioni o le obbligazioni, in generale?
E' una domanda chiave perche' ci permette di vedere
insieme vantaggi e svantaggi dei due strumenti.

Per rispondere a questa domanda ci serve la storia.

Negli ultimi 80 anni le azioni occidentali,
ovvero Wall Street, Milano etc, hanno reso
mediamente circa il 10% all'anno. Le obbligazioni
piu' o meno il 5%, quindi circa la meta'.

Vediamo cosa significa per i nostri risparmi:

Investendo 100 euro in obbligazioni del Tesoro
americano e calcolando appunto che continuino
a rendere un medio annuo del 5%, avremo questa
situazione di rendimenti:

1 anno: euro 100
5 anni: euro 128
10 anni: euro 163
15 anni: euro 208
25 anni: euro 339

Investendo invece 100 euro su un indice azionario
tipico, per esempio l'S&P500 che e' il parametro
piu' usato a Wall Street, e calcolando di continuare
a ricevere il 10% all'anno, avremo i seguenti
risultati medi:

1 anno: euro 100
5 anni: euro 161
10 anni: euro 259
15 anni: euro 418
25 anni: euro 1083

Non ci vuole un genio della matematica per capire chi vince.

Alt! E' una vittoria provvisoria e che va spiegata.
Un investimento su indice azionario tipo l'S&P500
di Wall Street rende storicamente di piu' di un investimento
analogo in obbligazioni del tesoro Usa, perche'
l'azione del maggior interesse composto si fa sentire
pesantemente, soprattutto in 25 anni.

Ma le oscillazioni dei rendimenti azionari possono fare male.

Nel senso che un anno potreste avere invece che
profitti, perdite. E magari proprio quell'anno
aver bisogno dei vostri denari.

Continueremo il discorso nel prossimo numero.

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4 Capire e' risparmiare: Cosa sono gli ETF 2

Chi capisce di piu' spende di meno.

Nel primo numero di InvestitoreIntelligente
abbiamo capito quali sono i vantaggi e quali
gli svantaggi degli ETF e abbiamo concluso
che i vantaggi sono assai di piu' degli svantaggi.

Come si puo' fare una prova pratica?

Abbiamo appena parlato di azioni e obbligazioni
e dei differenti rendimenti e rischi dei
due popolari strumenti finanziari. Come possiamo
vedere in azione un investimento sull'indice
S&P500 e uno sulle obbligazioni del Tesoro Usa
usando per l'appunto gli ETF?

E' molto semplice:

L'S&P500 e' simulato da molti ETF, il piu'
conveniente per costi e commissioni e'
ISHARES S&P 500 (AMEX: IVV) quotato appunto
all'Amex di Wall Street. Costa lo 0.09% all'
anno di spese, molto meno di un fondo di
investimento paragonabile, ed e' liquidissimo,
nel senso che si puo' comprare e vendere
come una normale azione a largo capitale,
e distribuisce un medio di dividendi dell'1.57%.

Veniamo alle obbligazioni:

Le obbligazioni del Tesoro Usa sono simulate
da moltissimi ETF, tra cui e' conveniente
per costi e commissioni ISHRS TRS BD20+ (AMEX: TLT),
quotato anche questo all'Amex di Wall Street.
Costa lo 0.15% all'anno di spese ed e' liquidissimo,
nel senso che si puo' comprare e vendere in un
istante e distribuisce un interesse medio del 4.88%.

E' importante ricordare che questi ETF sono americani
e quindi si comprano in dollari, esponendo al
rischio del cambio con l'euro. E si tratta di ETF quotati
in Usa, quindi sono i cosiddetti 'non armonizzati',
soggetti ad un trattamento fiscale specifico per il
quale e' bene che contattiate il vostro commercialista.

Nei prossimi mesi e anni li vedremo in azione.

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5 Istruzioni per l'uso: Costruire un portafoglio con Yahoo! 2

Qual e' il miglior sito di finanza del mondo?

Dipende dall'uso. Il miglior sito per informarsi
sugli investimenti, seguirli attentamente, e
monitorare i risultati, e' certamente Yahoo!Finance.

Nel primo numero abbiamo imparato a fare un portafoglio.

In questo numero ci metteremo dentro le societa'
e gli ETF di cui abbiamo parlato nelle prime due
edizioni di InvestitoreIntelligente e seguiremo
le loro performances. Vedremo anche gia' come stanno
andando quelle del primo numero.

Cosa c'e' nel portafoglio 'InvestitoreIntelligente'?

Eni il gigante dei petroli quotato a Milano,
XLE che e' l'ETF dell'energia citato nel primo
numero di Investitore: THE ENERGY SPDR (AMEX: XLE),
VLO che e' il simbolo (si dice ticker in americano)
di un'altra societa' dell'energia del primo numero,
ovvero Valero energy (nyse-vlo).

E poi ci sono i protagonisti di questo numero:

I due ETF di cui abbiamo parlato nel paragrafo
precedente, che replicano rispettivamente gli
andamenti dell'indice S&P500 di Wall Street e
delle obbligazioni del Tesoro Usa:

ISHARES S&P 500 (AMEX: IVV) e ISHRS TRS BD20+ (AMEX: TLT)

Ecco il portafoglio modello di Investitore:

ENI+0% XLE+2% VLO+7% IVV+0% TLT+0%

Terremo costantemente aggiornato questo portafoglio.

A rileggerci fra quindici giorni,
Vs. FinanzaWorld & Francesco Carla'.

Ps. Ogni volta che avremo qualcosa
di importante ed urgente da dirvi,
invieremo immediatamente un Alert.