Ancora segnali di stabilizzazione sul mercato obbligazionario.

Ieri e' andata meglio delle attese l'asta sui bond spagnoli,
e la cosa e' sicuramente molto positiva.

Ricordiamo, infatti, che la Spagna e' uno dei paesi
che, insieme a Grecia (probabilmente ormai irrecuperabile),
Irlanda, Portogallo e Italia, e' considerato maggiormente
a rischio.

E insieme all'Italia e' anche il paese che "spaventa" di
piu', visto che la sua dimensione renderebbe un
eventuale "bailout" davvero molto difficoltoso.

Ma anche sul nostro paese sembrano esserci
segnali incoraggianti.

Infatti, anche se i titoli a lungo termine continuano
ad avere dei rendimenti molto alti, i rendimenti
di quelli a breve stanno un po' calando.

E questo e' sicuramente da considerarsi un
ritorno alla normalita'.

La stabilizzazione del mercato obbligazionario e'
sicuramente molto importante, anche per ridare
sprint agli altri mercati.

In ogni caso, non c'e' da dimenticare che, nonostante
le difficolta', anche quest'anno Obbligazioni Italia
& Euro si e' comportato molto bene, e salvo
eventi particolari dovrebbe chiudere l'anno
nuovamente in positivo, nonche' battere il
benchmark.

E questa e' una costante da quando il servizio
e' partito.

Ora pero' e' il momento di vedere il dettaglio del nostro
portafoglio modello:

*N.B.: Il prezzo d'acquisto è dato dal
prezzo di mercato del titolo al momento
dell'acquisto. L'investitore, comunque,
quando investe in obbligazioni paga, oltre
al prezzo di mercato, anche il rateo di
interesse maturato fino a quel momento.
Pertanto, l'investimento iniziale è dato
dalla somma delle prime due colonne della
tabella.

Il nostro portafoglio ha sei ingredienti, sei
obbligazioni di durata e tipologia diversa,
per ottenere una miscela equilibrata ed efficace:

I seguenti titoli sono operazioni di "bond picking"
KPN 4% - 2015. (Codice ISIN: XS0222766973),
ENI 30/04/2013 (Codice ISIN: XS0167456267),
E.On Int. Finance 6,375% - 29/05/2017 (Codice
ISIN: XS0148579153) e Vodafone 5% 04/06/2018
(Codice ISIN: XS0169888558)

Il titolo Croazia 15/04/2014 5% (Codice ISIN:
XS0190291582) è in portafoglio per l'extra-rendimento
che offre rispetto ai normali titoli di stato.

Infine, il titolo Mediobanca 2012 Inflation Linked (Codice
ISIN: IT0004096415) e' un titolo il cui rendimento
è in qualche modo dipendente dal tasso di inflazione
in area euro.

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Avvertenza per i nuovi abbonati premium

"Ci viene spesso chiesto dai nuovi abbonati
come iniziare a costruire il portafoglio.
E' bene inserire tutti i titoli o solo alcuni?
Ed eventualmente, quali?

La nostra raccomandazione è sempre
quella di inserire tutte le obbligazioni in lista
e poi aggiungere man mano che nel tempo
arriveranno nuovi Alert.

Tuttavia, riteniamo non sia conveniente acquistare i
titoli che sono tutto sommato prossimi alla
scadenza (un anno o meno).
Gli altri sono tutti parte della nostra attuale strategia
e quindi titoli, a nostro avviso, acquistabili."

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L'obbiettivo di Obbligazioni Italia &
Euro e' il nostro obbiettivo di sempre:
dare agli investitori italiani la
possibilita' di avere tutte le informazioni
indipendenti che servono ad orientarsi, con
sicurezza, sui mercati. In questo caso i
mercati obbligazionari.

Ogni portafoglio di un InvestitoreIntelligente
dovrebbe contenere una certa quantita' di
obbligazioni, secondo la psicologia, la
propensione al rischio e, soprattutto, l'eta'.

Potrete rileggere tutte le newslettere
e gli Alert e fare ogni genere di ricerca,
nel sito esclusivo riservato agli abbonat i
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Vorrei anche ricordarvi di leggere con
attenzione il Metodo di gestione
portafoglio, nella versione speciale per
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Arrivederci a mercoledi' prossimo per il
commento e gli altri aggiornamenti e non
perdete i nostri Alert.

Vs. FinanzaWorld & Francesco Carla'