Settimana piuttosto difficile sui mercati, compreso quello
italiano, che comunque almeno in questa fase di debolezza
non fa peggio degli altri indici.

Anzi, in alcune giornate comunque deboli ha addirittura fatto meglio.

Le incognite macroeconomiche stanno pesando non poco e
stanno portando molti operatori a dare meno importanza
all'uscita degli earnings, che negli USA ha visto molte
societa' battere le stime.

A proposito di earnings, e' arrivato il momento anche per
i business di IBII di presentare i conti. La scorsa
settimana sono usciti Recordati ed ENI, mentre nei prossimi
giorni tocchera' a tutti gli altri.

Di ENI e Recordati (molto bene), comunque, parleremo
meglio nel mio commento di chiusura.

-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff

IMA: due punti guadagnati da IMA negli ultimi sette
giorni. Il titolo si dimostra ancora una volta capace
di andare in controtendenza.

Recordati: presentati i conti dei primi sei mesi dell'anno
e i risultati sono stati molto buoni. Per i dettagli e i
commenti, rinviamo al commento di chiusura Francesco Carla'
che trovate piu' avanti. Il mercato reagisce molto bene
ai dati e alla revisione al rialzo delle stime e premia
il titolo con oltre sei punti di rialzo nell'ultima settimana.

Tod's: stabile invece Tod's, il che, comunque, e' positivo
in una settimana un po' difficile.

ENI: anche ENI presenta i risultati dei primi sei mesi
dell'anno e questa volta non centrano le stime, come
in parte era prevedibile per via dei problemi in Libia
che non sono in via di soluzione. Anche in questo caso,
rinviamo al commento del Prof. Carla' per i dettagli.

Campari: settimana di stabilita' per Campari. Il titolo
regge bene a giornate alquanto difficili sui mercati,
cosi' come, del resto, aveva fatto anche in passato.

-Date Uscita Bilanci Trimestrali II trimestre 2011:
IMA: 05/08; REC.MI: uscita; TOD.MI: 05/08;
ENI.MI: uscita; CPR.MI: 04/08;
(naa: non ancora annunciato)

-Date Stacco e Pagamento Dividendi:
IMA: pagato; REC.MI: pagato; TOD.MI: pagato;
ENI.MI: 22/09; CPR.MI: pagato
(naa: non ancora annunciato)

-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'

Parte la stagione degli utili del secondo trimestre dell'anno
anche per i business di IBII e, come detto in apertura, sono
due le aziende del nostro pfolio che hanno gia' presentato i
conti, cioe' ENI e Recordati.

La partenza e' un po' in chiaroscuro. Bene, infatti, Recordati,
un po' meno bene, invece, ENI. Ma era prevedibile.

Iniziamo dalla seconda.

Il gigante petrolifero italiano ha mancato le stime, registrando
un utile netto per il secondo trimestre dell'anno pari a 1,436
miliardi, mentre era atteso a circa 1,629 miliardi.

A livello di semestre, l'utile netto e' stato pari a 3,63 miliardi,
in crescita del 4% rispetto allo stesso periodo 2010, mentre l'utile
operativo si e' attestato a 4 miliardi, in flessione del 3% rispetto
al 2010 e sotto le stime, che erano pari a 4,286.

A pesare sui conti l'ovvia riduzione nella produzione di idrocarburi
dovuta alle vicende libiche, ma anche un andamento non eccellente
della divisione Gas&Power, delle attivita' petrolchimiche e di
raffinazione. Ancora bene, invece, la principale divisione del gruppo,
cioe' Exploration&Production, con utili in crescita dell'11%.

Comunque, il Cda ha proposto un aumento dell'acconto sul dividendo,
che passa da 0,50 del 2010 a 0,52. Il pagamento avverra' il 22 settembre.

Anche se questa volta i conti non sono stati eccellenti, e' positivo
l'aumento del dividendo, che non dovrebbe pesare affatto sulla situazione
finanziaria, dato che e' atteso in calo l'indebitamento netto.

Passiamo invece a notizie migliori, cioe' i numeri di Recordati.

La societa' farmaceutica italiana ha visto nel primo semestre crescere
i propri ricavi del 6,6%, l'utile operativo del 5,2% e l'utile netto del 5,3%.

La posizione finanziaria netta e' in calo rispetto al 31 dicembre 2010 e
si attesta a 27,2 milioni. Il calo e' dovuto al pagamento del dividendo
e all'acquisto dei diritti per nuovi farmaci.

Il mercato ha reagito bene a questi numeri ed altrettanto bene ha reagito
anche alle attese per l'esercizio 2011.

Infatti, i buoni numeri dei primi 6 mesi hanno permesso al management di
rivedere in positivo le stime. Ora si attendono, per l'esercizio 2011,
ricavi pari a 750 milioni, un utile operativo pari a 160 milioni ed un utile
netto che dovrebbe raggiungere i 110 milioni.

Archiviamo, quindi, le prime due trimestrali e attendiamo questa settimana
l'uscita di tutte le altre.

Ma ora vediamo insieme il solito riassunto numerico:

-Totale composto dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII: +50%, FTSE MIB: -50% (100 a Zero per IBII in 5 anni e 7 mesi)

-Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:

-AspirantiVincitori

-TopVincitori

Recordati:	+100%	(entrato il 3/11/2008 a 3,80 euro)
Tod's:	+136%	(entrato il 29/4/2009 a 39,48 euro)
ENI:	-5%	(entrato il 29/4/2009 a 15,97 euro)
IMA:	+13%	(entrato il 28/10/2008 a 12,96 euro)
Campari:	+53%	(entrato il 15/2/2010 a 3,765 euro "split adj" il 10/05/2010)

-Se volete conoscere i 10 titoli di Piazza Affari
che sono presenti in questo momento nella
mia Watchlist Italia dovete cliccare qui:

https://www.finanzaworld.it/content/archive/10418/watchlist-italia



-Per i nuovi e i vecchi abbonati:

Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:

L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.

Per questo battere l'indice di riferimento,
il FTSE MIB, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.

Batterlo quindi vuol dire fare, in media, ancora meglio.


-DIVIDENDI gia' pagati da societa' IBII (attuali o passate)

	Dividendi Cumulati
Enel:	25,63%
Eni:	35,63%
Emak:	6,00%
Finmeccanica:	5,28%
Vittoria Ass:	1,30%
Banco Desio:	9,42%
Cattolica Ass:	6,30%
Danieli:	1,10%
Recordati:	23,26%
Vianini Lavori:	1,50%
Benetton:	3,00%
Geox:	1,00%
Biesse:	9,05%
Brembo:	6,01%
Tenaris:	3,00%
Carraro:	2,50%
LandiRenzo:	2,17%
Trevi:	0,92%
Parmalat:	12,19%
Tod's:	20,89%
IMA:	21,02%
Gewiss:	3,63%
Campari:	3,18%

-Il "Metodo Carla'" di IBII

Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:

-Composizione del mio portafoglio

-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.

-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.

-Il mio Metodo di gestione portafoglio

1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.

2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.

3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.

4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.

5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.

6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.

Appendice al Metodo sul tema dello stop loss:

1 E' normale che alcuni titoli vengano stoppati
strada facendo. Ma, sopratutto sulle growth
stocks cioe' sulle societa' in crescita e senza
dividendo, e' decisivo usare il mio Metodo sia
per la gradualita' dell'ingresso che per il
taglio delle perdite con decisione. La famosa Mannaia;

2 Su societa' value, solide, generose e regolari
nei dividendi, e' il caso di ENI o Finmeccanica
giusto per fare un paio di esempi, si puo'
essere piu' flessibili nell'applicazione della
Mannaia e quindi dello stop. Cosa che ho fatto
qualche volta nella Maratona Italiana.

-I 4 Pilastri di FinanzaWorld:

Tutti gli abbonati ad IBII conoscono
gli straordinari risultati della nostra
Maratona Italiana dal gennaio 2006 ad oggi.

Abbiamo qualcosa come 100 punti di vantaggio
sull'indice di Milano: Indice -50%, IBII +50%.

Come abbiamo ottenuto questa performance
che si commenta da sola?

Con i soliti 4 Pilastri su cui si basa Finanza
World dalla sua fondazione nel 1999:

1 I 5 Principi della Finanza Democratica che
mi(ci) hanno sempre tenuti a distanza di
sicurezza da trappole e sorprese. E non sono
mancate in questi anni nella finanza barbara
anche nostrana;

2 Il mio sistema di screening ed analisi proprietario,
il Frullatore di FC. Capace di scovare a ripetizione
business solidi e in grado di crescere regolarmente,
pagando spesso, anzi quasi sempre, alti dividendi;

3 Il mio Metodo di gestione del Pfolio, un sistema
semplice e collaudato in ogni situazione delle Borse,
capace di seguire l'Investitore fai da te Intelligente
in tutte le fasi dell'investimento.

4 La nostra strategia della Maratona, una mentalita'
che permette di guardare con relax alle fisiologiche
oscillazioni dei mercati azionari, portando a casa
gli inevitabili benefici che spettano all'Investitore
accorto di medio e lungo periodo.


Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.

Vs. Francesco Carla' & Finanza World