Settimana di buon andamento della nostra Borsa domestica, che
ha seguito la generale ripresa di tutti i listini internazionali,
molti dei quali vicini o addirittura un po' sopra ai vecchi massimi.

Buon andamento anche dei titoli di IBII: come sapete bene
abbiamo in pfolio una delle pochissime Opa di Piazza Affari.
Un'opa totalitaria su cui stiamo riflettendo.

Ne parleremo nella sezione delle news della settimana.

Sul fronte operativo, dopo aver archiviato nelle scorse settimane
l'uscita e l'approvazione dei bilanci annuali del 2010, e' l'ora
dell'uscita dei conti del primo trimestre 2011.

Nell'ultima settimana ha iniziato ENI.

-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff

Parmalat: l'incontro tra i capi di governo Berlusconi e
Sarkozy sembra aver dato il via libera all'OPA di Lactalis.
Al momento, uno degli scenari ritenuti piu' probabili e'
che, dopo l'OPA, Lactalis punti a ricostituire un flottante
ampio intorno al 30-35% del capitale, in modo da ridurre
l'onere complessivo. Al tempo stesso, la Cassa Depositi e
Prestiti potrebbe investire fino a 500 milioni di euro per
una quota intorno al 10% della societa'. Dal nostro punto di
vista, una volta che le cose saranno piu' chiare potremmo
anche decidere di cedere il titolo che ora si e' assestato
piu' o meno intorno al prezzo dell'OPA.

IMA: l'Assemblea degli azionisti ha approvato il bilancio
al 31 dicembre 2010 ed ha deliberato un dividendo di 0,90
euro per azione. Nella stessa assemblea, sono state presentate
le previsioni per il 2011, nel quale ci si aspettano ricavi
per 640 milioni e un margine operativo lordo di 92 milioni.
Il 13 maggio avremo i risultati del primo trimestre e
potremo iniziare a farci qualche idea su quella che sara' la
realta'.
   
Recordati: trattative in corso per rilevare il 20% di Frik Ilac,
compagnia farmaceutica privata della Turchia. Le trattative sono
per acquisire questa quota dal fondo Is Girisim, ma dovrebbe
essere solo il primo passo per l'acquisizione del controllo
dell'intera azienda, con il fine di incrementare ancora di piu'
la presenza in Turchia.

Tod's: dopo l'approvazione del bilancio 2010 e la conferma del
dividendo proposto dal Cda di 2 euro per azione, il Presidente
Diego Della Valle ha dichiarato di attendersi un primo trimestre
molto buono e il titolo in Borsa sale molto bene.

ENI: bene la trimestrale relativa ai primi tre mesi del 2011.
Rinviamo, per il dettaglio, al commento di Francesco Carla'.
I conti sono stati giudicati positivamente dalle banche d'affari,
con Credit Suisse che ha confermato il giudizio Buy e Mediobanca
che, ugualmente, si esprime positivamente. Sul fronte operativo,
la settimana e' stata importante per la stipula di un contratto
con Sonatrach in Algeria per lo sviluppo di idrocarburi non
convenzionali, con particolare interesse per lo "shale gas".

Campari: l'assemblea degli azionisti ha approvato il bilancio
relativo all'esercizio 2010. L'assemblea ha inoltre deliberato la
distribuzione di un dividendo di 0,06 centesimi di euro per ciascuna
delle azioni in circolazione (invariato rispetto allo scorso anno).
Il dividendo sara' messo in pagamento a partire dal 26 maggio 2011
e il titolo quotera' "ex-cedola" dal 23 maggio.

Danieli: siglato accordo con l'importante compagnia siderurgica
russa Mechel. L'accordo prevede che Danieli fornira' competenze
a livello di engineering e supporto tecnico per lo sviluppo dei
progetti di sviluppo di Mechel e l'azienda italiana, sostanzialmente,
"riequipaggera'" diversi stabilimenti dell'azienda russa.

Biesse: l'assemblea degli azionisti di Biesse ha approvato il
bilancio di esercizio e il bilancio consolidato relativo all'esercizio
2010, che si e' chiuso con un risultato netto negativo per 5,7 mln euro
e di cui avevamo gia' parlato in passato. La societa' non paghera'
dividendi.

-Date Uscita Bilanci Trimestrali I trimestre 2011:
PLT.MI: 12/05; IMA: 13/05; REC.MI: 06/05; TOD.MI: 12/05;
ENI.MI: uscita; CPR.MI: 12/05 DAN.MI: 12/05;
BSS.MI: 13/05
(naa: non ancora annunciato)

-Date Stacco e Pagamento Dividendi:
PLT.MI: 18/07; IMA: 23/05; REC.MI: 18/04;
TOD.MI: 23/05; ENI.MI: 23/05; CPR.MI: 23/05
DAN.MI: naa; BSS.MI: naa
(naa: non ancora annunciato)

-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'

Partono le trimestrali dei nostri business. Come spesso accaduto, la
prima e' sempre ENI. Come avete potuto vedere sopra, abbiamo poi
aggiornato le uscite di tutti gli altri titoli di IBII. I piu', presenteranno
i conti delle giornate del 12 e 13 maggio.

Ma guardiamo ora ENI, che ha presentato conti molto buoni e sopra le attese.

Il gigante petrolifero italiano ha migliorato del 18% rispetto al
primo trimestre 2010 il suo utile operativo aggiustato, mentre l'utile
netto e' cresciuto del 21%.

Buona la produzione di cash flow, che a livello operativo e' stato pari
a 4,19 miliardi di euro, il che ha permesso di finanziare gli investimenti
per 2,87 miliardi e ridurre l'indebitamento finanziario per 1,17 miliardi.

Di conseguenza, anche il leverage della societa' e' diminuito, passando
da 0,47 a 0,44. Il leverage e' il rapporto tra debito e patrimonio netto.

Questi buoni risultati sono stati frutto di vari elementi.

In primo luogo, la crisi libica e il calo di produzione nel paese
nordafricano ha fatto diminuire dell'8% la produzione complessiva di
idrocarburi.

Questo e' stato pero' ampiamente compensato dal forte aumento del prezzo del
greggio, cosi' che la divisione "esplorazione e produzione" e' stata, ancora una
volta, il principale "driver" dei risultati del gruppo. Tale divisione
ha incrementato del 32% il suo utile operativo.

Bene, poi, il settore ingegneria, mentre quello petrolchimico ha sostanzialmente
azzerato le perdite.

Un po' meno bene, invece, la divisione "gas ed elettricita'" e la "raffinazione e
marketing".

La prima ha visto un aumento delle vendite di gas, ma continuano a ridursi i
margini.

La seconda, invece, non e' riuscita a trasferire completamente l'aumento del
greggio sui prezzi dei prodotti destinati ai consumatori.

Nel complesso, comunque, i risultati di ENI sono stati molto buoni e confermano
ancora una volta sia la qualita' della societa', sia la sostenibilita' dei buoni
dividendi.

Il mercato e le banche d'affari hanno accolto molto bene i conti durante la
settimana.

ENI e' una societa' che in questi anni non ci ha mai tradito, ripagandoci sempre
molto bene l'investimento fatto. Auguriamoci che continui cosi' anche in futuro.

Ma ora vediamo insieme il solito riassunto numerico:

-Totale composto dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII: +50%, FTSE MIB: -39% (89 a Zero per IBII in 5 anni e 4 mesi)

-I 4 Pilastri di FinanzaWorld:

Tutti gli abbonati ad IBII conoscono
gli straordinari risultati della nostra
Maratona Italiana dal gennaio 2006 ad oggi.

Abbiamo qualcosa come 89 punti di vantaggio
sull'indice di Milano: Indice -39%, IBII +50%.

Come abbiamo ottenuto questa performance
che si commenta da sola?

Con i soliti 4 Pilastri su cui si basa Finanza
World dalla sua fondazione nel 1999:

1 I 5 Principi della Finanza Democratica che
  mi(ci) hanno sempre tenuti a distanza di
  sicurezza da trappole e sorprese. E non sono
  mancate in questi anni nella finanza barbara
  anche nostrana;

2 Il mio sistema di screening ed analisi proprietario,
  il Frullatore di FC. Capace di scovare a ripetizione
  business solidi e in grado di crescere regolarmente,
  pagando spesso, anzi quasi sempre, alti dividendi;

3 Il mio Metodo di gestione del Pfolio, un sistema
  semplice e collaudato in ogni situazione delle Borse,
  capace di seguire l'Investitore fai da te Intelligente
  in tutte le fasi dell'investimento.

4 La nostra strategia della Maratona, una mentalita'
  che permette di guardare con relax alle fisiologiche
  oscillazioni dei mercati azionari, portando a casa
  gli inevitabili benefici che spettano all'Investitore
  accorto di medio e lungo periodo.


-Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:

-AspirantiVincitori

-TopVincitori
 

 

-Se volete conoscere i 10 titoli di Piazza Affari
che sono presenti in questo momento nella
mia Watchlist Italia dovete cliccare qui:

https://www.finanzaworld.it/content/archive/10418/watchlist-italia



-Per i nuovi e i vecchi abbonati:

Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:

L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.

Per questo battere l'indice di riferimento,
il FTSE MIB, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.

Batterlo quindi vuol dire fare, in media, ancora meglio.


-DIVIDENDI gia' pagati da societa' IBII (attuali o passate)

 

-Il "Metodo Carla'" di IBII

Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:

-Composizione del mio portafoglio

-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.

-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.

-Il mio Metodo di gestione portafoglio

1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.

2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.

3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.

4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.

5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.

6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.

Appendice al Metodo sul tema dello stop loss:

1 E' normale che alcuni titoli vengano stoppati
 strada facendo. Ma, sopratutto sulle growth
 stocks cioe' sulle societa' in crescita e senza
 dividendo, e' decisivo usare il mio Metodo sia
 per la gradualita' dell'ingresso che per il
 taglio delle perdite con decisione. La famosa Mannaia;

2 Su societa' value, solide, generose e regolari
 nei dividendi, e' il caso di ENI o Finmeccanica
 giusto per fare un paio di esempi, si puo'
 essere piu' flessibili nell'applicazione della
 Mannaia e quindi dello stop. Cosa che ho fatto
 qualche volta nella Maratona Italiana.

Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.

Ricordate sempre che investire e' una
Maratona, non e' una corsa dei 100 metri.


Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.

Vs. Francesco Carla' & Finanza World