Settimana senza grandi sussulti sui mercati. Il nostro
indice continua a sottoperformare il DAX e gli altri
indici dei paesi "maturi", zavorrato un po' dal timore
a livello di rischio-paese e poi, soprattutto, dal forte
peso di bancari e finanziari.

Un peso che ha dato sempre ottimi vantaggi alla strategia di IBII.

A fronte di questa settimana tranquilla, ci sono pero'
notizie importanti su un titolo del nostro portafoglio.

Sto ovviamente parlando di Tod's e vedremo tutto per
bene piu' avanti nel mio commento di chiusura.

-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff

Parmalat: persi un paio di punti rispetto a sette giorni
fa. Il titolo continua a non trovare grandi spunti per
tornare a correre.

IMA: vale per IMA un po' lo stesso discorso fatto per
Parmalat. L'azione continua ad essere un po' ingessata
e non trova grandi spunti.
    
Recordati: firmato con Nymox Pharmaceutical Corporation un
accordo di licenza europea per lo sviluppo e la
commercializzazione di Nx-1207, il farmaco sperimentale
di Nymox attualmente in fase III di sviluppo negli USA
per il trattamento dell'iperplasia prostatica benigna (Ipb).
In base a tale accordo, Recordati riceve i diritti esclusivi
per lo sviluppo e la successiva commercializzazione del farmaco
in Europa, compresa la Russia e gli altri paesi della Csi, nel
Medio Oriente, nella zona nordafricana del Maghreb e in Sud
Africa (per un totale di 81 paesi). Recordati corrispondera'
a Nymox un pagamento iniziale di 10 mln, ulteriori pagamenti
all'approvazione e al lancio oltre a pagamenti per fornitura
e royalties scaglionati da un minimo del 26% a crescere
progressivamente fino al 40% delle vendite nette al raggiungimento
di certe condizioni contrattuali.

Tod's: nell'ultima settimana, la famiglia Della Valle colloca
presso investitori istituzionali il 10% del capitale della
societa', mantenendo comunque saldamente il controllo. Nel commento
di chiusura di questa edizione tratteremo dettagliatamente l'operazione.

ENI: perforato con successo il pozzo Jangkrik 3, situato nel
permesso Muara Bakau, nell'offshore del Borneo in Indonesia.
I tre pozzi ad oggi perforati confermano nel giacimento di
Jangkrik la presenza di gas in place stimato in oltre 40
miliardi di metri cubi, pari a circa 250 milioni di barili
di petrolio equivalente.

Campari: guadagnato circa un punto percentuale rispetto alla
scorsa settimana. Il titolo si mantiene molto tonico nonostante
una certa debolezza dell'indice principale.


-Date Uscita Bilanci Trimestrali III trimestre 2010:
PLT.MI: naa; IMA: naa; REC.MI: naa;
TOD.MI: naa; ENI.MI: naa; CPR.MI: naa
(naa: non ancora annunciato)

-Date Stacco e Pagamento Dividendi:
PLT.MI: naa; IMA: naa; REC.MI: naa;
TOD.MI: naa; ENI.MI: naa; CPR.MI: naa
(naa: non ancora annunciato)

-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'

Per prima cosa vorrei fare a tutti voi gli auguri di passare
un Felice Natale.

Tod's e' stato sicuramente il titolo dell'anno per IBII.

In progresso di quasi 93 punti, piu' molti dividendi, da quando
l'azione fu inserita in portafoglio. Di questi ben 62 punti
sono stati guadagnati nel solo 2010.

Un titolo che piu' di tutti ha contribuito ai 27 punti di distacco
che in questo 2010 stiamo dando al nostro avversario nella
Maratona italiana, l'indice FTSE MIB.

Nell'ultima settimana il titolo ha pero' perso un po' di terreno sulla
notizia che la famiglia Della Valle, azionista di riferimento
della societa', ha decisio di mettere sul mercato il 10%
delle azioni del gruppo.

In pratica, qualche giorno fa Diego ed Andrea Della Valle
hanno incaricato Mediobanca di collocare rapidamente fino
al 10% del capitale della societa' presso investitori
istituzionali italiani ed esteri. L'operazione e' stata
gestita con un prezzo guida intorno ai 77-77,5 euro, un
livello piu' basso rispetto a quanto quotava il titolo
prima della notizia.

Secondo le parole della famiglia Della Valle, l'operazione
e' finalizzata sostanzialmente all'aumento del flottante
anche in vista del passaggio del titolo nell'indice FTSE MIB.

Come interpretare questo evento?

Beh, diciamo intanto che la famiglia Della Valle resta dentro
con una partecipazione intorno al 57%, quindi il controllo
del gruppo rimane saldo, mantenendo una quota che va ben oltre
la maggioranza.

Pertanto non siamo affatto di fronte ad una dismissione da
parte della famiglia.

Inoltre, ricordo che e' abbastanza normale che un azionista di
controllo con molte azioni, man mano che l'azienda cresce, decida
di ridurre la sua partecipazione anche per diversificare il proprio
patrimonio.

Senza voler fare paragoni impropri, in America lo hanno fatto
tutti, da Bill Gates a Michael Dell a tanti altri. E non e'
che le rispettive aziende abbiano smesso di crescere dopo la
cessione del primo 10%.

Con i molti affari a cui stanno partecipando i Della Valle, tra
i quali ricordo il raggiungimento del 19% nel capitale dei grandi
magazzini americani Saks e l'avvio del primo operatore privato
italiano nel trasporto ferroviario insieme a Montezemolo, e' normale
voler fare un po di "cassa" anche considerando le buone quotazioni
raggiunte da Tod's.

Per quanto ci riguarda, invece, saranno i prossimi bilanci a dirci
se Tod's ha raggiunto i suoi massimi o se invece il business e'
ancora florido o meno.

E nel frattempo, ricordatevi che qualora l'azione dovesse scendere
troppo c'e' sempre il nostro Metodo che proteggera' i profitti conseguiti.

Ma ora vediamo insieme il solito riassunto numerico:

IBII sta facendo 27 punti percentuali
meglio dell'indice FTSE MIB nel 2010,
ed e' 77 punti avanti in totale,
dal gennaio 2006, nella Maratona Italiana.

-Totale composto dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII: +36%, FTSE MIB: -41% (77 a Zero per IBII in 4 anni e 11 mesi)

-Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:

-AspirantiVincitori

Campari:

+28%

(entrato il 15/2/2010 a 3,765 euro "split adj" il 10/05/2010)

 

-TopVincitori
 

Recordati:	+76%	(entrato il 3/11/2008 a 3,80 euro)
Tod's:	+92%	(entrato il 29/4/2009 a 39,48 euro)
Parmalat:	+18%	(entrato il 17/10/2008 a 1,64 euro)
ENI:	+2%	(entrato il 29/4/2009 a 15,97 euro)
IMA:	+11%	(entrato il 28/10/2008 a 12,96 euro)

 

-Se volete conoscere i 10 titoli di Piazza Affari
che sono presenti in questo momento nella
mia Watchlist Italia dovete cliccare qui:

https://www.finanzaworld.it/content/archive/10418/watchlist-italia



-Per i nuovi e i vecchi abbonati:

Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:

L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.

Per questo battere l'indice di riferimento,
il FTSE MIB, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.

Batterlo quindi vuol dire fare, in media, ancora meglio.


-DIVIDENDI gia' pagati da societa' IBII (attuali o passate)

 

	Dividendi Cumulati
Enel:	25,63%
Eni:	32,50%
Emak:	6,00%
Finmeccanica:	5,28%
Vittoria Ass:	1,30%
Banco Desio:	9,42%
Cattolica Ass:	6,30%
Danieli:	1,10%
Recordati:	16,02%
Vianini Lavori:	1,50%
Benetton:	3,00%
Geox:	1,00%
Biesse:	9,05%
Brembo:	6,01%
Tenaris:	3,00%
Carraro:	2,50%
LandiRenzo:	2,17%
Trevi:	0,92%
Parmalat:	12,19%
Tod's:	15,83%
IMA:	13,88%
Gewiss:	3,63%
Campari:	1,59%

-Il "Metodo Carla'" di IBII

Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:

-Composizione del mio portafoglio

-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.

-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.

-Il mio Metodo di gestione portafoglio

1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.

2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.

3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.

4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.

5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.

6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.

Appendice al Metodo sul tema dello stop loss:

1 E' normale che alcuni titoli vengano stoppati
 strada facendo. Ma, sopratutto sulle growth
 stocks cioe' sulle societa' in crescita e senza
 dividendo, e' decisivo usare il mio Metodo sia
 per la gradualita' dell'ingresso che per il
 taglio delle perdite con decisione. La famosa Mannaia;

2 Su societa' value, solide, generose e regolari
 nei dividendi, e' il caso di ENI o Finmeccanica
 giusto per fare un paio di esempi, si puo'
 essere piu' flessibili nell'applicazione della
 Mannaia e quindi dello stop. Cosa che ho fatto
 qualche volta nella Maratona Italiana.

Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.

Ricordate sempre che investire e' una
Maratona, non e' una corsa dei 100 metri.


Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.

Vs. Francesco Carla' & Finanza World