Per avere tutte le info scrivete a: platinum@finanzaworld.it
Settimana di correzione sui mercati. Le preoccupazioni sulla
situazione macroeconomica e qualche trimestrale non proprio
entusiasmante spingono verso il basso i principali indici
internazionali.
Anche l'FTSE MIB, cioe' l'indice italiano, segue la stessa
sorte degli altri indici e corregge rispetto a sette giorni
fa.
I nostri titoli, comunque, tengono bene e, anzi, sono quasi
tutti in progresso rispetto a sette giorni fa.
Ma di tutto questo ne parleremo meglio nel mio consueto commento
di chiusura che trovate piu' avanti.
-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff
Parmalat: settimana senza particolari spunti per Parmalat, che
guadagna un punto percentuale negli ultimi sette giorni.
IMA: settimana di sostanziale stabilita' per IMA. Da diverse
settimane il titolo e' un po' debole, dopo che i risultati
pubblicati nell'ultima semestrale non sono stati brillantissimi.
Vedremo se il titolo riuscira' a riprendersi.
Recordati: buon progresso negli ultimi sette giorni. Il titolo
guadagna circa tre punti percentuali, in controtendenza rispetto
alla debolezza generale del listino.
Tod's: leggera discesa per Tod's negli ultimi sette giorni, ma
tutto sommato il titolo tiene bene e difende gli ottimi guadagni
delle scorse settimane.
ENI: nella relazione semestrale appena pubblicata, il management rivela
il rischio concreto che ENI sia tenuta a cedere in futuro il controllo di
Snam Rete Gas, in seguito all'implementazione della direttiva europea
EC/73/2009 nell'ordinamento italiano.
Campari: i buoni risultati del colosso del beverage InBev rende tonico
tutto il settore e non fa eccezione Campari, che non risente della
debolezza del listino generale e si mantiene stabile rispetto a sette
giorni fa.
-Date Uscita Bilanci Trimestrali II trimestre 2010:
PLT.MI: uscita; IMA: uscita; REC.MI: uscita;
TOD.MI: 26/08; ENI.MI: uscita; CPR.MI: uscita
(naa: non ancora annunciato)
-Date Stacco e Pagamento Dividendi:
PLT.MI: naa; IMA: naa; REC.MI: naa;
TOD.MI: naa; ENI.MI: naa; CPR.MI: naa
(naa: non ancora annunciato)
-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'
Come detto in apertura, buona tenuta del portafoglio di IBII anche in questa
settimana di correzione sul nostro avversario nella Maratona italiana, cioe'
l'indice FTSE MIB.
Avversario al quale stiamo dando ben 63 punti di distacco dal lancio del
servizio avvenuto nel 2006. Di questi, quasi 20 punti li stiamo prendendo in
questo 2010, che si sta confermando uno dei migliori anni di IBII nella performance
relativa. Attualmente, solo il 2008 e' stato migliore, con un vantaggio nei
confronti dell'indice che, in quell'anno, fu di ben 32 punti.
In questo 2010 non abbiamo fatto moltissime operazioni in ingresso o in uscita,
pertanto la performance superiore deriva dal miglior andamento dei nostri titoli
rispetto all'indice.
Infatti, dei nove titoli che sono stati in portafoglio in questo 2010, solo
due hanno fatto peggio dell'indice e cioe' Esprinet (che pero' era andato molto
bene nel 2009) e Finmeccanica. Entrambi sono oggi usciti dal pfolio. Gli altri,
invece, hanno tutti fatto meglio, con Gewiss (oggi non piu' presente), Recordati,
Tod's e Campari che sono tutti in progresso a doppia cifra in questo anno.
Nell'ultima settimana, e' stato sicuramente Recordati il titolo che ha meglio
contribuito, dato che e' risultato in progresso di ben tre punti nonostante la
generale debolezza dei listini.
Ma del resto, questa non e' una novita'. Molti dei nostri titoli, quali appunto
Recordati, ma anche Parmalat, IMA e Campari, si sono sempre mostrati buoni
anti-ciclici che hanno realizzato le performance migliori in termini relativi
proprio nelle settimane in cui i listini sono stati deboli.
Dalle riflessioni generali sul portafoglio di IBII, passiamo ora ad una news
operativa che interessa uno dei nostri titoli e cioe' ENI.
Nella relazione semestrale recentemente pubblicata, il management ammette
che potrebbe esserci il rischio di dover cedere Snam Rete Gas, in seguito
all'implementazione della direttiva europea EC/73/2009 nell'ordinamento italiano
e la possibile evoluzione della regolamentazione del mercato del gas naturale in
Italia.
Attualmente, Eni detiene una quota del 52,54% che equivale al 12% del totale
delle attivita' del gruppo. Snam Rete Gas contribuisce solo per il 2% ai ricavi
della gestione caratteristica, ma per ben l'11% circa al risultato operativo del
gruppo.
In altri termini, l'eventuale necessita' di cedere Snam Rete Gas in futuro porterebbe
ad un notevole cambiamento nella struttura del gruppo sia per il venir meno di un
business considerato strategico, sia per l'eventuale entrata finanziaria.
Vedremo come evolvera' la questione.
Ma ora vediamo insieme il solito riassunto numerico:
IBII
sta facendo 22 punti percentuali
meglio dell'indice FTSE MIB nel
2010,
ed e' 63 punti avanti in totale,
dal gennaio 2006, nella
Maratona Italiana.
-Totale composto dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII:
+19%, FTSE MIB: -44% (63 a Zero per IBII in 4 anni e 7 mesi)
-Ma
intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:
-AspirantiVincitori
IMA: |
+0% |
(entrato il 28/10/2008
a 12,96 euro) |
Campari: |
+9% |
(entrato il 15/2/2010 a
3,765 euro "split adj" il 10/05/2010) |
Recordati: |
+55% |
(entrato il 3/11/2008 a
3,80 euro) |
Tod's: |
+46% |
(entrato il 29/4/2009 a
39,48 euro) |
Parmalat: |
+12% |
(entrato
il 17/10/2008 a 1,64 euro) |
ENI: |
+1% |
(entrato il 29/4/2009 a
15,97 euro) |
Dividendi Cumulati |
|
|
|
Enel: |
25,63% |
Eni: |
29,37% |
Emak: |
6,00% |
Finmeccanica: |
5,28% |
Vittoria Ass: |
1,30% |
Banco Desio: |
9,42% |
Cattolica Ass: |
6,30% |
Danieli: |
1,10% |
Recordati: |
16,02% |
Vianini Lavori: |
1,50% |
Benetton: |
3,00% |
Geox: |
1,00% |
Biesse: |
9,05% |
Brembo: |
6,01% |
Tenaris: |
3,00% |
Carraro: |
2,50% |
LandiRenzo: |
2,17% |
Trevi: |
0,92% |
Parmalat: |
12,19% |
Tod's: |
6,97% |
IMA: |
13,88% |
Gewiss: |
3,63% |
Campari: |
1,59% |
Per avere i migliori e piu' aggiornati consigli vi invitiamo a visitare le pagine seguenti: