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di Francesco Carlà
Il riepilogo della settimana in Italia del 19 luglio 2010
del 19/07/2010
di Francesco Carlà
Settimana ancora altalenante quella appena trascorsa.
Gli indici internazionali, cosi' come quello del nostro
paese, hanno messo a segno buoni guadagni nelle prime
giornate, sulla scia del buon "momentum" presente due
settimane fa, ma poi negli ultimi giorni di contrattazione
hanno tirato un po' il fiato.
Situazioni, queste, che conoscono bene i nostri abbonati,
soprattutto quelli che sono con noi da diversi anni. I mercati
salgono e scendono, ma noi maratoneti siamo poco interessati
a questi movimenti e non perdiamo di vista quello che conta
veramente, cioe' il lungo periodo.
Anche per questo abbiamo, da sempre, un pfolio ben organizzato
per tenere bassa la volatilita' e migliorare il confort durante
la Maratona.
Parleremo meglio di tutto questo nel mio consueto commento
di chiusura.
-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff
Parmalat: tre punti percentuali guadagnati da Parmalat
rispetto alla scorsa settimana. Il titolo si avvicina
di nuovo ai due euro, che da diversi mesi rappresentano
una resistenza difficile da superare. Vedremo se ci
riuscira' nelle prossime settimane.
IMA: progresso di circa due punti percentuali per IMA,
che torna quindi in progresso dopo un periodo di stallo.
Vedremo se riuscira' a mantenere l'intonazione rialzista.
Recordati: si è conclusa positivamente la Procedura per
l'approvazione di pitavastatina in Europa. Si tratta di una
statina concessa in licenza a Recordati dalla filiale europea
della società giapponese Kowa Company Limited, per la maggior
parte del mercato europeo. È disponibile in Giappone dal 2003
ed è stata recentemente immessa in commercio negli USA. Il
farmaco promette di essere un importante nuovo trattamento per
alcune patologie caratterizzate da livelli elevati di colesterolo
e altri lipidi nel sangue e associate a un aumentato rischio di
patologie cardiache e ictus.
Tod's: settimana di sostanziale stabilita' per Tod's. Il titolo
mantiene i buoni rialzi conseguiti nei mesi passati.
ENI: il gruppo italiano e Sonangol annunciano una nuova rilevante
scoperta petrolifera nel Blocco 15/06, situato nelle acque profonde
dell'Angola. Il pozzo Cabaca South East-1, localizzato a 100 km dalla
costa in una profondità d'acqua di 470 metri, ha infatti raggiunto
gli obiettivi Miocenici più profondi rinvenendo una colonna mineralizzata
a olio di 450 metri. Grazie alle sinergie con le attività in corso, il pozzo
sarà in grado di garantire il raddoppio della produzione del Blocco 15/06.
Eni, con il 35% di partecipazione, è l'operatore del Blocco 15/06, mentre
Sonangol è il concessionario.
Campari: due punti percentuali di rialzo per Campari rispetto a due settimane
fa. Il titolo continua a muoversi bene e chissa' che presto non riesca a
diventare un Top Vincitore.
-Date Uscita Bilanci Trimestrali II trimestre 2010:
PLT.MI: 29/07; IMA: 06/08; REC.MI: 28/07;
TOD.MI: 22/07; ENI.MI: 28/07; CPR.MI: 04/08
(naa: non ancora annunciato)
-Date Stacco e Pagamento Dividendi:
PLT.MI: naa; IMA: naa; REC.MI: naa;
TOD.MI: naa; ENI.MI: naa; CPR.MI: naa
(naa: non ancora annunciato)
-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'
Nell'ultima settimana i mercati avevano iniziato molto bene, sostenuti
soprattutto dalle prime trimestrali positive di Alcoa, JP Morgan e,
soprattutto, Intel.
Tuttavia, l'entusiasmo si e' un po' raffreddato nelle ultime giornate,
quando i dati di Google non hanno centrato le stime e anche alcuni dati
macroeconomici sono stati un po' negativi. E' il caso del sentiment dei
consumatori e del "manufacturing report" sul nord-est americano, i quali
sono stati peggiori delle attese.
Ma fin qui, come dicevo, nulla di strano. Gli indici salgono e scendono
nel breve termine, ma quel che conta veramente e' il lungo periodo, dove
gli utili delle societa' sono molto piu' importanti dei capricci del mercato.
Ed ovviamente, per noi sono molto importanti gli utili dei nostri business,
piu' di quelli delle altre societa' che compongono gli indici.
Come abbiamo visto negli anni passati, se i dati presentati dai nostri business
sono buoni, questi tendono a far bene anche nei periodi difficili.
Ad esempio, acquistammo IMA, Recordati e Parmalat piu' o meno in pieno crollo
dei mercati tra fine 2008 ed inizio 2009. Tutte e tre queste societa', in
quel periodo, performarono meglio del mercato. Perche' questo? Semplice, perche'
i loro business erano solidi allora come oggi. Anzi, dato il carattere
anticiclico di questi business, in quel periodo in cui il mercato era
terrorizzato, tale solidita'era ancora piu' apprezzata. E i numeri che uscivano
riflettevano questa forza.
Nessuna di queste tre aziende vide peggiorare in modo significativo i propri
risultati. Anzi, in certi casi riuscirono persino a migliorarli.
Nel tempo, poi, si sono aggiunti altri titoli, molti dei quali divenuti nostri
Top Vincitori. Tod's, ENI, Gewiss che oggi non c'e' piu' dopo che siamo usciti
con un guadagno superiore al +60% e Campari, che ancora Top Vincitore non e',
ma sicuramente e' sulla buona strada.
I prodotti dell'azienda sono solidi, godono di una grande nicchia di consumatori,
e non sono particolarmente ciclici.
Con questi business e con altri che stiamo analizzando e che, potenzialmente,
potrebbero entrare in pfolio, puntiamo a proseguire la nostra Maratona italiana,
che ormai corriamo da piu' di quattro anni e mezzo, e che sta distanziando il
benchmark di riferimento, l'indice FTSE MIB, di 64 punti.
E il 2010 e' uno dei nostri migliori anni di sempre.
Ma ora vediamo insieme il solito riassunto numerico:
IBII sta facendo 21 punti percentuali
meglio dell'indice FTSE MIB nel 2010,
ed e' 65 punti avanti in totale,
dal gennaio 2006, nella Maratona Italiana.
-Totale composto dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII: +20%, FTSE MIB: -45% (65 a Zero per IBII in 4 anni e 6 mesi)
-Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:
-AspirantiVincitori
-TopVincitori
-Se volete conoscere i 10 titoli di Piazza Affari
che sono presenti in questo momento nella
mia Watchlist Italia dovete cliccare qui:
https://www.finanzaworld.it/content/archive/10418/watchlist-italia
-Per i nuovi e i vecchi abbonati:
Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:
L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.
Per questo battere l'indice di riferimento,
il FTSE MIB, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.
Batterlo quindi vuol dire fare, in media, ancora meglio.
-DIVIDENDI gia' pagati da societa' IBII (attuali o passate)
-Il "Metodo Carla'" di IBII
Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:
-Composizione del mio portafoglio
-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.
-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.
-Il mio Metodo di gestione portafoglio
1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.
2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.
3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.
4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.
5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.
6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.
Appendice al Metodo sul tema dello stop loss:
1 E' normale che alcuni titoli vengano stoppati
strada facendo. Ma, sopratutto sulle growth
stocks cioe' sulle societa' in crescita e senza
dividendo, e' decisivo usare il mio Metodo sia
per la gradualita' dell'ingresso che per il
taglio delle perdite con decisione. La famosa Mannaia;
2 Su societa' value, solide, generose e regolari
nei dividendi, e' il caso di ENI o Finmeccanica
giusto per fare un paio di esempi, si puo'
essere piu' flessibili nell'applicazione della
Mannaia e quindi dello stop. Cosa che ho fatto
qualche volta nella Maratona Italiana.
Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.
Ricordate sempre che investire e' una
Maratona, non e' una corsa dei 100 metri.
Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.
Vs. Francesco Carla' & Finanza World
Gli indici internazionali, cosi' come quello del nostro
paese, hanno messo a segno buoni guadagni nelle prime
giornate, sulla scia del buon "momentum" presente due
settimane fa, ma poi negli ultimi giorni di contrattazione
hanno tirato un po' il fiato.
Situazioni, queste, che conoscono bene i nostri abbonati,
soprattutto quelli che sono con noi da diversi anni. I mercati
salgono e scendono, ma noi maratoneti siamo poco interessati
a questi movimenti e non perdiamo di vista quello che conta
veramente, cioe' il lungo periodo.
Anche per questo abbiamo, da sempre, un pfolio ben organizzato
per tenere bassa la volatilita' e migliorare il confort durante
la Maratona.
Parleremo meglio di tutto questo nel mio consueto commento
di chiusura.
-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff
Parmalat: tre punti percentuali guadagnati da Parmalat
rispetto alla scorsa settimana. Il titolo si avvicina
di nuovo ai due euro, che da diversi mesi rappresentano
una resistenza difficile da superare. Vedremo se ci
riuscira' nelle prossime settimane.
IMA: progresso di circa due punti percentuali per IMA,
che torna quindi in progresso dopo un periodo di stallo.
Vedremo se riuscira' a mantenere l'intonazione rialzista.
Recordati: si è conclusa positivamente la Procedura per
l'approvazione di pitavastatina in Europa. Si tratta di una
statina concessa in licenza a Recordati dalla filiale europea
della società giapponese Kowa Company Limited, per la maggior
parte del mercato europeo. È disponibile in Giappone dal 2003
ed è stata recentemente immessa in commercio negli USA. Il
farmaco promette di essere un importante nuovo trattamento per
alcune patologie caratterizzate da livelli elevati di colesterolo
e altri lipidi nel sangue e associate a un aumentato rischio di
patologie cardiache e ictus.
Tod's: settimana di sostanziale stabilita' per Tod's. Il titolo
mantiene i buoni rialzi conseguiti nei mesi passati.
ENI: il gruppo italiano e Sonangol annunciano una nuova rilevante
scoperta petrolifera nel Blocco 15/06, situato nelle acque profonde
dell'Angola. Il pozzo Cabaca South East-1, localizzato a 100 km dalla
costa in una profondità d'acqua di 470 metri, ha infatti raggiunto
gli obiettivi Miocenici più profondi rinvenendo una colonna mineralizzata
a olio di 450 metri. Grazie alle sinergie con le attività in corso, il pozzo
sarà in grado di garantire il raddoppio della produzione del Blocco 15/06.
Eni, con il 35% di partecipazione, è l'operatore del Blocco 15/06, mentre
Sonangol è il concessionario.
Campari: due punti percentuali di rialzo per Campari rispetto a due settimane
fa. Il titolo continua a muoversi bene e chissa' che presto non riesca a
diventare un Top Vincitore.
-Date Uscita Bilanci Trimestrali II trimestre 2010:
PLT.MI: 29/07; IMA: 06/08; REC.MI: 28/07;
TOD.MI: 22/07; ENI.MI: 28/07; CPR.MI: 04/08
(naa: non ancora annunciato)
-Date Stacco e Pagamento Dividendi:
PLT.MI: naa; IMA: naa; REC.MI: naa;
TOD.MI: naa; ENI.MI: naa; CPR.MI: naa
(naa: non ancora annunciato)
-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'
Nell'ultima settimana i mercati avevano iniziato molto bene, sostenuti
soprattutto dalle prime trimestrali positive di Alcoa, JP Morgan e,
soprattutto, Intel.
Tuttavia, l'entusiasmo si e' un po' raffreddato nelle ultime giornate,
quando i dati di Google non hanno centrato le stime e anche alcuni dati
macroeconomici sono stati un po' negativi. E' il caso del sentiment dei
consumatori e del "manufacturing report" sul nord-est americano, i quali
sono stati peggiori delle attese.
Ma fin qui, come dicevo, nulla di strano. Gli indici salgono e scendono
nel breve termine, ma quel che conta veramente e' il lungo periodo, dove
gli utili delle societa' sono molto piu' importanti dei capricci del mercato.
Ed ovviamente, per noi sono molto importanti gli utili dei nostri business,
piu' di quelli delle altre societa' che compongono gli indici.
Come abbiamo visto negli anni passati, se i dati presentati dai nostri business
sono buoni, questi tendono a far bene anche nei periodi difficili.
Ad esempio, acquistammo IMA, Recordati e Parmalat piu' o meno in pieno crollo
dei mercati tra fine 2008 ed inizio 2009. Tutte e tre queste societa', in
quel periodo, performarono meglio del mercato. Perche' questo? Semplice, perche'
i loro business erano solidi allora come oggi. Anzi, dato il carattere
anticiclico di questi business, in quel periodo in cui il mercato era
terrorizzato, tale solidita'era ancora piu' apprezzata. E i numeri che uscivano
riflettevano questa forza.
Nessuna di queste tre aziende vide peggiorare in modo significativo i propri
risultati. Anzi, in certi casi riuscirono persino a migliorarli.
Nel tempo, poi, si sono aggiunti altri titoli, molti dei quali divenuti nostri
Top Vincitori. Tod's, ENI, Gewiss che oggi non c'e' piu' dopo che siamo usciti
con un guadagno superiore al +60% e Campari, che ancora Top Vincitore non e',
ma sicuramente e' sulla buona strada.
I prodotti dell'azienda sono solidi, godono di una grande nicchia di consumatori,
e non sono particolarmente ciclici.
Con questi business e con altri che stiamo analizzando e che, potenzialmente,
potrebbero entrare in pfolio, puntiamo a proseguire la nostra Maratona italiana,
che ormai corriamo da piu' di quattro anni e mezzo, e che sta distanziando il
benchmark di riferimento, l'indice FTSE MIB, di 64 punti.
E il 2010 e' uno dei nostri migliori anni di sempre.
Ma ora vediamo insieme il solito riassunto numerico:
IBII sta facendo 21 punti percentuali
meglio dell'indice FTSE MIB nel 2010,
ed e' 65 punti avanti in totale,
dal gennaio 2006, nella Maratona Italiana.
-Totale composto dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII: +20%, FTSE MIB: -45% (65 a Zero per IBII in 4 anni e 6 mesi)
-Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:
-AspirantiVincitori
IMA: |
+6% |
(entrato il 28/10/2008
a 12,96 euro) |
Campari: |
+14% |
(entrato il 15/2/2010 a
3,765 euro "split adj" il 10/05/2010) |
-TopVincitori
Recordati: |
+56% |
(entrato il 3/11/2008 a
3,80 euro) |
Tod's: |
+37% |
(entrato il 29/4/2009 a
39,48 euro) |
Parmalat: |
+18% |
(entrato
il 17/10/2008 a 1,64 euro) |
ENI: |
-4% |
(entrato il 29/4/2009 a
15,97 euro) |
-Se volete conoscere i 10 titoli di Piazza Affari
che sono presenti in questo momento nella
mia Watchlist Italia dovete cliccare qui:
https://www.finanzaworld.it/content/archive/10418/watchlist-italia
-Per i nuovi e i vecchi abbonati:
Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:
L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.
Per questo battere l'indice di riferimento,
il FTSE MIB, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.
Batterlo quindi vuol dire fare, in media, ancora meglio.
-DIVIDENDI gia' pagati da societa' IBII (attuali o passate)
Dividendi Cumulati |
|
| |
|
Enel: |
25,63% |
Eni: |
29,37% |
Emak: |
6,00% |
Finmeccanica: |
5,28% |
Vittoria Ass: |
1,30% |
Banco Desio: |
9,42% |
Cattolica Ass: |
6,30% |
Danieli: |
1,10% |
Recordati: |
16,02% |
Vianini Lavori: |
1,50% |
Benetton: |
3,00% |
Geox: |
1,00% |
Biesse: |
9,05% |
Brembo: |
6,01% |
Tenaris: |
3,00% |
Carraro: |
2,50% |
LandiRenzo: |
2,17% |
Trevi: |
0,92% |
Parmalat: |
12,19% |
Tod's: |
6,97% |
IMA: |
13,88% |
Gewiss: |
3,63% |
Campari: |
1,59% |
-Il "Metodo Carla'" di IBII
Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:
-Composizione del mio portafoglio
-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.
-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.
-Il mio Metodo di gestione portafoglio
1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.
2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.
3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.
4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.
5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.
6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.
Appendice al Metodo sul tema dello stop loss:
1 E' normale che alcuni titoli vengano stoppati
strada facendo. Ma, sopratutto sulle growth
stocks cioe' sulle societa' in crescita e senza
dividendo, e' decisivo usare il mio Metodo sia
per la gradualita' dell'ingresso che per il
taglio delle perdite con decisione. La famosa Mannaia;
2 Su societa' value, solide, generose e regolari
nei dividendi, e' il caso di ENI o Finmeccanica
giusto per fare un paio di esempi, si puo'
essere piu' flessibili nell'applicazione della
Mannaia e quindi dello stop. Cosa che ho fatto
qualche volta nella Maratona Italiana.
Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.
Ricordate sempre che investire e' una
Maratona, non e' una corsa dei 100 metri.
Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.
Vs. Francesco Carla' & Finanza World