Settimana molto importante per il mondo della finanza
e delle Borse.

Nel week-end, è stato varato un piano di sostegno per
l'euro e per i paesi dell'area che sono in difficolta'.

Il risultato e' stato un piano di circa 500 miliardi di euro che,
in futuro, potrebbero essere stanziati qualora dovesse verificarsi
un nuovo caso Grecia. A questi potrebbero aggiungersi, se
necessario, altri 200 miliardi da parte del FMI.

Inoltre, aspetto molto importante, la BCE potrebbe impegnarsi
nell'acquistare direttamente i titoli sul mercato dei paesi che
dovessero trovarsi in difficolta'.

Un piano che per certi versi (e per le dimensioni) ricorda quello
messo in piedi circa un anno e mezzo fa dalla FED e dal Tesoro
americano dopo il caso Lehman Brothers.

Nella giornata di lunedi' i mercati hanno salutato il piano con
grande eurforia, con le Borse che hanno registrato rialzi enormi
per poi registrare qualche presa di profitto nella giornata di
martedi'.

E molto bene sono andati anche i titoli di stato, che nelle scorse
settimane, con l'esclusione dei titoli tedeschi, avevano visto i
rendimenti salire non poco e i prezzi diminuire.

Dal canto nostro, in portafoglio non abbiamo molti titoli di stato,
quindi siamo stati sostanzialmente fuori sia dall'euforia di questi
ultimi giorni, sia dalle preoccupazioni delle scorse settimane.

I nostri titoli sono prevalentemente corporate e non hanno risentito
eccessivamente di tutte le problematiche macroeconomiche di
questi tempi.

E tutti questi titoli si stanno comportando molto bene, consentendoci
di restare ampiamente davanti al nostro benchmark di riferimento.

Ora pero' e' il momento di vedere la situazione del nostro portafoglio
modello aggiornato:

*N.B.: Il prezzo d'acquisto è dato dal
prezzo di mercato del titolo al momento
dell'acquisto. L'investitore, comunque,
quando investe in obbligazioni paga, oltre
al prezzo di mercato, anche il rateo di
interesse maturato fino a quel momento.
Pertanto, l'investimento iniziale è dato
dalla somma delle prime due colonne della
tabella.

Il nostro portafoglio ha otto ingredienti, otto
obbligazioni di durata e tipologia diversa,
per ottenere una miscela equilibrata ed efficace:

L'obbligazioneItaly 2029Eur Frn
(Codice ISIN: XS0098449456)
ha tassi variabili e sono in portafoglio
con l'obiettivo di incassare cedole sempre più alte qualora
i tassi a breve in Europa dovessero tornare a crescere.

I seguenti titoli sono invece operazioni di "bond picking"
KPN 4% - 2015. (Codice ISIN: XS0222766973),
ENI 30/04/2013 (Codice ISIN: XS0167456267),
Arcelor Mittal Finance 2010 (Codice ISIN:
XS0176671732) e Vodafone 5% 04/06/2018
(Codice ISIN: XS0169888558)

Il titolo Croazia 15/04/2014 5% (Codice ISIN: XS0190291582)
è in portafoglio per l'extra-rendimento che offre rispetto
ai normali titoli di stato.

Infine, i titoli Lyxor ETF EuroMTS Inflation Linked
(Codice ISIN: FR0010174292, ticker: EMI.MI) e
Mediobanca 2012 Inflation Linked (Codice
ISIN: IT0004096415) sono titoli il cui rendimento
è in qualche modo dipendente dal tasso di inflazione
in area euro.

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Avvertenza per i nuovi abbonati premium

Ci viene spesso chiesto dai nuovi abbonati
come iniziare a costruire il portafoglio. E' bene
inserire tutti i titoli o solo alcuni? Ed eventualmente,
quali?

La nostra raccomandazione è sempre
quella di inserire tutte le obbligazioni in lista e
poi aggiungere man mano che nel tempo arriveranno
nuovi Alert.

Tuttavia, riteniamo non sia convienente acquistare i
titoli che sono tutto sommato prossimi alla
scadenza (un anno o meno). In questo momento,
ad esempio, i nuovi abbonati potrebbero non inserire
il titolo Arcelor che scade nel 2010. Gli altri sono tutti
parte della nostra attuale strategia e quindi titoli, a nostro
avviso, acquistabili.

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L'obbiettivo di Obbligazioni Italia &
Euro e' il nostro obbiettivo di sempre:
dare agli investitori italiani la
possibilita' di avere tutte le informazioni
indipendenti che servono ad orientarsi, con
sicurezza, sui mercati. In questo caso i
mercati obbligazionari.

Ogni portafoglio di un InvestitoreIntelligente
dovrebbe contenere una certa quantita' di
obbligazioni, secondo la psicologia, la
propensione al rischio e, soprattutto, l'eta'.

Potrete rileggere tutte le newslettere
e gli Alert e fare ogni genere di ricerca,
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Vorrei anche ricordarvi di leggere con
attenzione il Metodo di gestione
portafoglio, nella versione speciale per
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Arrivederci a mercoledi' prossimo per il
commento e gli altri aggiornamenti e non
perdete i nostri Alert.

Vs. FinanzaWorld & Francesco Carla'