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di Francesco Carlà
Il riepilogo della settimana in Italia del 10 maggio 2010
del 10/05/2010
di Francesco Carlà
Un'altra settimana difficile sui mercati di tutto il mondo e,
in particolare, in Europa. L'Italia, ovviamente, non ha fatto
eccezione, anzi e' stata una delle Borse peggiori.
La volatilita' e tornata a livelli altissimi, raggiungendo
il suo apice nella giornata di giovedi', quando la Borsa
americana in intraday ha raggiunto una perdita dell'8%.
Un errore umano, si e' detto, ma sicuramente ha provocato
non pochi problemi a trader giornalieri.
Proprio in questo momento e' necessario rimanere ancorati alla
propria asset allocation e guardare al lungo periodo e alla qualita'
dei business.
Ne parleremo meglio nel mio consueto commento di chiusura.
Ma ora leggiamo insieme le notizie piu' importanti
e utili che riguardano la nostra societa', e ci
risentiamo dopo per il mio commento finale:
-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff
Parmalat: il titolo perde in linea con il listino
generale, non riuscendo questa volta a dimostrare
il suo carattere anticiclico.
IMA: perso qualche punto nell'ultima settimana,
ma il titolo regge alla discesa dell'indice generale.
Recordati: presentati i conti relativi al primo trimestre
dell'anno. In tale periodo, la Societa' ha registrato ricavi
consolidati per 185,9 mln euro (+1,2% a/a), l'Ebit e' stato
di 43,1 mln euro (+6,0% a/a) e l'utile netto è salito a 30
mln euro (+8,5% a/a). La posizione finanziaria netta presenta
un debito di 2,6 milioni, in calo rispetto ai 17 del 31
dicembre 2009. Per l'intero anno, il gruppo prevede di realizzare
ricavi superiori a 700 mln euro, un Ebit superiore 140 mln
euro e un utile netto superiore a 95 mln euro. Nella "guidance"
per il 2011, Recordati si aspetta poi di migliorare leggermente
tutti e tre gli indicatori reddituali.
Tod's: perdita pesante per Tod's negli ultimi sette
giorni. Il titolo lascia sul terreno quasi 10 punti
percentuali.
ENI: la discesa del greggio pesa anche su ENI, che perde
alcuni punti. Sul fronte operativo, incontro la scorsa
settimana tra Scaroni e il ministro turco per l'energia
relativamente all'oleodotto che colleghera' il Mar Nero
con le coste del Mediterraneo. ENI ritiene il progetto
di importanza strategica per il nostro paese.
Gewiss: solo un punto perso rispetto alla scorsa
settimana. Anche Gewiss regge molto bene alle discese
generali.
Campari: qualche punto perso anche da Campari, ma
il titolo fa molto meglio dell'indice confermando
il carattere difensivo.
-Date Uscita Bilanci Trimestrali I trimestre 2010:
PLT.MI: 14/05; IMA: 14/05; REC.MI: uscita; TOD.MI: 13/05
ENI.MI: uscita; FNC.MI: uscita; GEW.MI: uscita; CPR.MI: 13/05
(naa: non ancora annunciato)
-Date Stacco e Pagamento Dividendi:
PLT.MI: pagato; IMA: 24/05; REC.MI: pagato; TOD.MI: 24/05
ENI.MI: 24/05; FNC.MI: 24/05; GEW.MI: 20/05; CPR.MI: 24/05
(naa: non ancora annunciato)
-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'
In questo momento, quando la paura e' alle stelle e, come
dice Buffett, "scorre il sangue nelle strade", non bisogna
assolutamente farsi prendere dal panico.
Anzi, sono proprio questi i momenti in cui bisogna essere calmi
ed operare con razionalita'.
Ormai da anni, da quando IBII e' partito nel lontano 2006, il
nostro modo di operare basato sul lungo termine, sulla scelta
di buoni business e su un Metodo di gestione delle posizioni,
ha dato risultati molto buoni, che ci hanno permesso di battere
regolarmente e sistematicamente il nostro avversario nella
Maratona italiana, l'indice FTSE MIB.
E non di poco, visto che parliamo di quasi 56 punti percentuali
di scarto.
Il nostro Metodo, a volte, richiede di ammettere di essersi
sbagliati.
E' quanto successo nell'ultima settimana, quando abbiamo dovuto
tagliare la perdita su Finmeccanica. A nostro avviso, il titolo
aveva ottime prospettive e i continui contratti e commesse acquisite
negli ultimi mesi lo confermavano. Ma in definitiva, abbiamo dovuto
prendere atto che il mercato la pensa diversamente e abbiamo tagliato
la perdita prima che questa potesse diventare eccessiva.
Relativamente al resto del portafoglio, fino a che il Metodo non
ci dice di uscire, rimaniamo fermi sui titoli selezionati.
Che sono ottimi titoli, con ottimi fondamentali, capaci di incrementare
trimestre dopo trimestre vendite ed utili.
E' quanto successo, ad esempio, a Recordati, che la scorsa settimana
ha presentato la trimestrale relativa ai primi tre mesi dell'anno.
Rispetto allo stesso periodo del 2009, il gruppo farmaceutico ha
incrementato le vendite dell'1,2%, l'utile operativo e' aumentato del
6%, mentre l'utile netto dell'8,5%.
Come si vede, indipendentemente dalla crisi della Grecia, dai possibili
rischi degli altri paesi europei, del -8% del Dow Jones in intraday di
giovedi', un buon business macina fatturati ed utili sempre buoni.
E, ovviamente, il prezzo dei titoli, al di là di oscillazioni temporanee,
non possono che seguire l'andamento del business sottostante.
Non a caso, nell'ultima settimana Recordati e' rimasta sostanzialmente
stabile, mentre tutto il listino italiano ha perso pesantemente.
Continuo a credere che la scelta di titoli con ottimi fondamentali, l'attenzione
al lungo termine e l'uso di un Metodo provato e rigoroso, sia il miglior modo
per affrontare tutte le tempeste che ci sono e che ci saranno sui mercati.
A questo, aggiungo che non bisogna assolutamente farsi prendere dal panico e
"deviare" dalla propria Maratona.
Ma ora vediamo insieme il solito riassunto numerico:
IBII sta facendo 14 punti percentuali
meglio dell'indice FTSE MIB nel 2010,
ed e' 55 punti avanti in totale,
dal gennaio 2006, nella Maratona Italiana.
-Somma composta dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII: +8%, FTSE MIB: -47% (55 a Zero per IBII in 4 anni e 4 mesi)
-Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:
-AspirantiVincitori
-TopVincitori
-Se volete conoscere i 10 titoli di Piazza Affari
che sono presenti in questo momento nella
mia Watchlist Italia dovete cliccare qui:
https://www.finanzaworld.it/content/archive/10418/watchlist-italia
-Per i nuovi e i vecchi abbonati:
Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:
L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.
Per questo battere l'indice di riferimento,
il FTSE MIB, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.
Batterlo quindi vuol dire fare, in media, ancora meglio.
-DIVIDENDI gia' pagati da societa' IBII (attuali o passate)
-Il "Metodo Carla'" di IBII
Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:
-Composizione del mio portafoglio
-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.
-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.
-Il mio Metodo di gestione portafoglio
1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.
2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.
3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.
4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.
5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.
6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.
Appendice al Metodo sul tema dello stop loss:
1 E' normale che alcuni titoli vengano stoppati
strada facendo. Ma, sopratutto sulle growth
stocks cioe' sulle societa' in crescita e senza
dividendo, e' decisivo usare il mio Metodo sia
per la gradualita' dell'ingresso che per il
taglio delle perdite con decisione. La famosa Mannaia;
2 Su societa' value, solide, generose e regolari
nei dividendi, e' il caso di ENI o Finmeccanica
giusto per fare un paio di esempi, si puo'
essere piu' flessibili nell'applicazione della
Mannaia e quindi dello stop. Cosa che ho fatto
qualche volta nella Maratona Italiana.
Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.
Ricordate sempre che investire e' una
Maratona, non e' una corsa dei 100 metri.
Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.
Vs. Francesco Carla' & Finanza World
in particolare, in Europa. L'Italia, ovviamente, non ha fatto
eccezione, anzi e' stata una delle Borse peggiori.
La volatilita' e tornata a livelli altissimi, raggiungendo
il suo apice nella giornata di giovedi', quando la Borsa
americana in intraday ha raggiunto una perdita dell'8%.
Un errore umano, si e' detto, ma sicuramente ha provocato
non pochi problemi a trader giornalieri.
Proprio in questo momento e' necessario rimanere ancorati alla
propria asset allocation e guardare al lungo periodo e alla qualita'
dei business.
Ne parleremo meglio nel mio consueto commento di chiusura.
Ma ora leggiamo insieme le notizie piu' importanti
e utili che riguardano la nostra societa', e ci
risentiamo dopo per il mio commento finale:
-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff
Parmalat: il titolo perde in linea con il listino
generale, non riuscendo questa volta a dimostrare
il suo carattere anticiclico.
IMA: perso qualche punto nell'ultima settimana,
ma il titolo regge alla discesa dell'indice generale.
Recordati: presentati i conti relativi al primo trimestre
dell'anno. In tale periodo, la Societa' ha registrato ricavi
consolidati per 185,9 mln euro (+1,2% a/a), l'Ebit e' stato
di 43,1 mln euro (+6,0% a/a) e l'utile netto è salito a 30
mln euro (+8,5% a/a). La posizione finanziaria netta presenta
un debito di 2,6 milioni, in calo rispetto ai 17 del 31
dicembre 2009. Per l'intero anno, il gruppo prevede di realizzare
ricavi superiori a 700 mln euro, un Ebit superiore 140 mln
euro e un utile netto superiore a 95 mln euro. Nella "guidance"
per il 2011, Recordati si aspetta poi di migliorare leggermente
tutti e tre gli indicatori reddituali.
Tod's: perdita pesante per Tod's negli ultimi sette
giorni. Il titolo lascia sul terreno quasi 10 punti
percentuali.
ENI: la discesa del greggio pesa anche su ENI, che perde
alcuni punti. Sul fronte operativo, incontro la scorsa
settimana tra Scaroni e il ministro turco per l'energia
relativamente all'oleodotto che colleghera' il Mar Nero
con le coste del Mediterraneo. ENI ritiene il progetto
di importanza strategica per il nostro paese.
Gewiss: solo un punto perso rispetto alla scorsa
settimana. Anche Gewiss regge molto bene alle discese
generali.
Campari: qualche punto perso anche da Campari, ma
il titolo fa molto meglio dell'indice confermando
il carattere difensivo.
-Date Uscita Bilanci Trimestrali I trimestre 2010:
PLT.MI: 14/05; IMA: 14/05; REC.MI: uscita; TOD.MI: 13/05
ENI.MI: uscita; FNC.MI: uscita; GEW.MI: uscita; CPR.MI: 13/05
(naa: non ancora annunciato)
-Date Stacco e Pagamento Dividendi:
PLT.MI: pagato; IMA: 24/05; REC.MI: pagato; TOD.MI: 24/05
ENI.MI: 24/05; FNC.MI: 24/05; GEW.MI: 20/05; CPR.MI: 24/05
(naa: non ancora annunciato)
-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'
In questo momento, quando la paura e' alle stelle e, come
dice Buffett, "scorre il sangue nelle strade", non bisogna
assolutamente farsi prendere dal panico.
Anzi, sono proprio questi i momenti in cui bisogna essere calmi
ed operare con razionalita'.
Ormai da anni, da quando IBII e' partito nel lontano 2006, il
nostro modo di operare basato sul lungo termine, sulla scelta
di buoni business e su un Metodo di gestione delle posizioni,
ha dato risultati molto buoni, che ci hanno permesso di battere
regolarmente e sistematicamente il nostro avversario nella
Maratona italiana, l'indice FTSE MIB.
E non di poco, visto che parliamo di quasi 56 punti percentuali
di scarto.
Il nostro Metodo, a volte, richiede di ammettere di essersi
sbagliati.
E' quanto successo nell'ultima settimana, quando abbiamo dovuto
tagliare la perdita su Finmeccanica. A nostro avviso, il titolo
aveva ottime prospettive e i continui contratti e commesse acquisite
negli ultimi mesi lo confermavano. Ma in definitiva, abbiamo dovuto
prendere atto che il mercato la pensa diversamente e abbiamo tagliato
la perdita prima che questa potesse diventare eccessiva.
Relativamente al resto del portafoglio, fino a che il Metodo non
ci dice di uscire, rimaniamo fermi sui titoli selezionati.
Che sono ottimi titoli, con ottimi fondamentali, capaci di incrementare
trimestre dopo trimestre vendite ed utili.
E' quanto successo, ad esempio, a Recordati, che la scorsa settimana
ha presentato la trimestrale relativa ai primi tre mesi dell'anno.
Rispetto allo stesso periodo del 2009, il gruppo farmaceutico ha
incrementato le vendite dell'1,2%, l'utile operativo e' aumentato del
6%, mentre l'utile netto dell'8,5%.
Come si vede, indipendentemente dalla crisi della Grecia, dai possibili
rischi degli altri paesi europei, del -8% del Dow Jones in intraday di
giovedi', un buon business macina fatturati ed utili sempre buoni.
E, ovviamente, il prezzo dei titoli, al di là di oscillazioni temporanee,
non possono che seguire l'andamento del business sottostante.
Non a caso, nell'ultima settimana Recordati e' rimasta sostanzialmente
stabile, mentre tutto il listino italiano ha perso pesantemente.
Continuo a credere che la scelta di titoli con ottimi fondamentali, l'attenzione
al lungo termine e l'uso di un Metodo provato e rigoroso, sia il miglior modo
per affrontare tutte le tempeste che ci sono e che ci saranno sui mercati.
A questo, aggiungo che non bisogna assolutamente farsi prendere dal panico e
"deviare" dalla propria Maratona.
Ma ora vediamo insieme il solito riassunto numerico:
IBII sta facendo 14 punti percentuali
meglio dell'indice FTSE MIB nel 2010,
ed e' 55 punti avanti in totale,
dal gennaio 2006, nella Maratona Italiana.
-Somma composta dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII: +8%, FTSE MIB: -47% (55 a Zero per IBII in 4 anni e 4 mesi)
-Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:
-AspirantiVincitori
IMA: |
+11% |
(entrato il 28/10/2008
a 12,96 euro) |
Gewiss: |
+16% |
(entrato il 2/9/2009 a
2,75 euro) |
Campari: |
-2% |
(entrato il 15/2/2010 a
7,53 euro) |
-TopVincitori
Recordati: |
+45% |
(entrato il 3/11/2008 a
3,80 euro) |
Tod's: |
+25% |
(entrato il 29/4/2009 a
39,48 euro) |
Parmalat: |
+13% |
(entrato
il 17/10/2008 a 1,64 euro) |
ENI: |
-4% |
(entrato il 29/4/2009 a
15,97 euro) |
-Se volete conoscere i 10 titoli di Piazza Affari
che sono presenti in questo momento nella
mia Watchlist Italia dovete cliccare qui:
https://www.finanzaworld.it/content/archive/10418/watchlist-italia
-Per i nuovi e i vecchi abbonati:
Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:
L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.
Per questo battere l'indice di riferimento,
il FTSE MIB, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.
Batterlo quindi vuol dire fare, in media, ancora meglio.
-DIVIDENDI gia' pagati da societa' IBII (attuali o passate)
Dividendi Cumulati |
|
| |
|
Enel: |
25,63% |
Eni: |
26,24% |
Emak: |
6,00% |
Finmeccanica: |
5,28% |
Vittoria Ass: |
1,30% |
Banco Desio: |
9,42% |
Cattolica Ass: |
6,30% |
Danieli: |
1,10% |
Recordati: |
16,02% |
Vianini Lavori: |
1,50% |
Benetton: |
3,00% |
Geox: |
1,00% |
Biesse: |
9,05% |
Brembo: |
6,01% |
Tenaris: |
3,00% |
Carraro: |
2,50% |
LandiRenzo: |
2,17% |
Trevi: |
0,92% |
Parmalat: |
12,19% |
Tod's: |
3,17% |
IMA: |
6,94% |
-Il "Metodo Carla'" di IBII
Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:
-Composizione del mio portafoglio
-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.
-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.
-Il mio Metodo di gestione portafoglio
1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.
2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.
3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.
4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.
5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.
6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.
Appendice al Metodo sul tema dello stop loss:
1 E' normale che alcuni titoli vengano stoppati
strada facendo. Ma, sopratutto sulle growth
stocks cioe' sulle societa' in crescita e senza
dividendo, e' decisivo usare il mio Metodo sia
per la gradualita' dell'ingresso che per il
taglio delle perdite con decisione. La famosa Mannaia;
2 Su societa' value, solide, generose e regolari
nei dividendi, e' il caso di ENI o Finmeccanica
giusto per fare un paio di esempi, si puo'
essere piu' flessibili nell'applicazione della
Mannaia e quindi dello stop. Cosa che ho fatto
qualche volta nella Maratona Italiana.
Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.
Ricordate sempre che investire e' una
Maratona, non e' una corsa dei 100 metri.
Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.
Vs. Francesco Carla' & Finanza World