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di Francesco Carlà
Il riepilogo della settimana in Italia del 5 aprile 2010
del 5/04/2010
di Francesco Carlà
Altra buona settimana sui mercati e il nostro indice
domestico si accoda al rialzo generale, anche se
continua a sottoperformare leggermente.
Anche i nostri titoli fanno piuttosto bene con
alcune accelerazioni importanti, mentre l'ultimo
dei nostri business a presentare la trimestrale,
ha deluso un po' le aspettative.
Vedremo tutto meglio nel consueto commento di chiusura.
La Maratona Italiana continua.
Sono 40 i punti percentuali di vantaggio
in 4 anni e 3 mesi sull'indice Ftse MIB.
In fondo alla newslettera trovate elencati
i dividendi aggiornati e gia' pagati dalle societa'
che fanno, o hanno fatto parte del pfolio di IBII.
Ma ora leggiamo insieme le notizie piu' importanti
e utili che riguardano le nostre societa', e ci
risentiamo dopo per il mio commento finale:
-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff
Parmalat: l'assemblea ha approvato il bilancio del
2009 e la proposta del CDA sul dividendo a saldo,
pari a 0,063 euro. L'assemblea ha comunque registrato
alcuni contrasti, con l'avvocato Dario Tevisan che ha
chiesto un incremento del dividendo. L'avvocato ha
dichiarato di parlare a titolo personale, pur essendo
convinto che gran parte del capitale in mano a fondi
esteri e' del suo stesso avviso.
L'ad Bondi ha poi dichiarato che per il momento
l'elevata liquidita' e' finalizzata alla crescita
per linee esterne, mentre non sono all'orizzonte
piani di buy-back di azioni.
IMA: altra settimana positiva per IMA che amplia
ulteriormente il suo rialzo in questo 2010.
Recordati: settimana senza grossi spunti per il
nostro titolo farmaceutico, che arretra di circa
un punto.
Tod's: moderato progresso per Tod's negli
ultimi sette giorni, senza pero' particolari
accelerazioni.
ENI: piccolo progresso in settimana per il
nostro titolo petrolifero. Vedremo se il rialzo
del petrolio che stiamo avendo in questi giorni
dara' maggiori spunti ad ENI nelle prossime settimane.
Finmeccanica: altre commesse acquisite in settima
dalle societa' del gruppo. La controllata DRS
Technologies ha ottenuto un contratto del valore di
circa 77 milioni di dollari per la fornitura di
assistenza tecnica all'esercito statunitense e alle
forze alleate nelle operazioni di ritiro dall'Iraq.
AgustaWestland, invece, si è aggiudicata un contratto
del valore di 42 milioni di sterline con il Ministero
della Difesa britannico per l'equipaggiamento di 10
elicotteri Lynx Mk.9 con i nuovi motori LHTEC CTS800-4N.
Un'altra controllata, Ansaldo STS, ha sottoscritto un
contratto del valore di 42,3 milioni di euro con il
Comune di Genova per la realizzazione dell'ampliamento
del Deposito della stazione Dinegro della Metropolitana
di Genova. Commesse minori anche per SELEX Galileo e
SELEX Servizi Integrati.
Gewiss: altro buon rialzo negli ultimi sette
giorni dopo i buoni progressi gia' registrati
nelle passate settimane. In questo momento,
Gewiss e' il nostro miglior titolo dell'anno.
Campari: presentati i conti relativi al 2009, che
sono stati abbastanza buoni anche se inferiori alle
stime. I ricavi sono stati pari a 1.008,4 milioni
di euro (+7,0%, variazione organica -1,0%). L'EBITDA
si e' attestato a 265,1 milioni (+21,4%, crescita
organica +9,2%), mentre l'EBIT a 239,7 milioni (+20,4%,
crescita organica +8,6%). Infine, l'utile netto a
e' stato pari a 137,1 milioni (+8,3%).
-Date Uscita Bilanci Trimestrali IV trimestre 2009:
PLT.MI: uscita; IMA: uscita; REC.MI: uscita; TOD.MI: uscita
ENI.MI: uscita; FNC.MI: uscita; GEW.MI: uscita; CPR.MI: uscita
(naa: non ancora annunciato)
-Date Stacco e Pagamento Dividendi:
PLT.MI: 22/04; IMA: 24/05; REC.MI: 26/04; TOD.MI: 24/05
ENI.MI: 24/05; FNC.MI: 24/05; GEW.MI: 20/05; CPR.MI: 24/05
(naa: non ancora annunciato)
-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'
Continua il notevole distacco che IBII sta dando al suo
nemico giurato nella Maratona italiana, cioe' l'indice
FTSE MIB. Sono ora oltre 40 i punti di distacco dall'indice
cosi' composti: +17,43% per IBII e -23,18% per l'indice.
A questo si sommano poi gli elevati dividendi che abbiamo
incassato. Circa altri 12 punti percentuali dal lancio
del servizio ad oggi.
Questo distacco e' frutto di due elementi.
Il primo, ovviamente, e' la nostra ottica di Maratoneti, che
unita al Metodo ci permette di concentrarci sul lungo termine,
non perdere tempo (e soprattutto denaro) nelle previsioni di
breve termine ed avere sempre una bussola che ci dice come
muoverci, cioe' quando entrare, quando tagliare le perdite,
quando prendere profitto e quando e' il caso di accumulare.
Il secondo elemento e' invece la selezione dei titoli, dei nostri
"business".
La qualita' della selezione e' stata recentemente piu' che mai
confermata nell'ultima tornata di trimestrali.
Quasi tutti i nostri titoli hanno ben figurato, presentando un
2009 di sostanziale tenuta se non addirittura di miglioramento,
con dividendi confermati, situazioni finanziarie solide e stime
degli analisti battute.
La scorsa settimana, nello scrivere la precedente frase, avremmo
detto che tutti i titoli si erano ben comportati.
Purtroppo, nella settimana appena trascorsa l'ultimo ingresso,
cioe' Campari, non e' riuscita a centrare le stime.
Nonostante questo, i risultati annuali sono stati tutt'altro che
negativi.
Il fatturato, attestatosi a 1008,4 milioni di euro, e' cresciuto
del 7% rispetto al 2008. EBITDA ed EBIT sono entrambi cresciuti del
20% circa, mentre l'utile netto e' salito dell'8,3%.
Di questi ottimi risultati, una parte e' comunque dovuta alle acquisizioni.
Limitandoci alla sola crescita organica, il fatturato e' sceso dell'1%,
mentre EBITDA ed EBIT sono cresciuti rispettivamente del 9,2% e dell'8,6%.
I risultati, quindi, sono stati inferiori alle stime, ma
complessivamente continuano a segnalare una societa' in
buona salute. Societa' dalla quale comunque ci aspettiamo
molto nei prossimi mesi.
Ma ora vediamo insieme il solito riassunto numerico:
IBII sta facendo 4 punti percentuali
meglio dell'indice FTSE MIB nel 2010,
ed e' 40 punti avanti in totale,
dal gennaio 2006, nella Maratona Italiana.
-Totale dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII: +17%, FTSE MIB: -23% (40 a Zero per IBII in 4 anni e 3 mesi)
-Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:
-AspirantiVincitori
-TopVincitori
-Se volete conoscere i 10 titoli di Piazza Affari
che sono presenti in questo momento nella
mia Watchlist Italia dovete cliccare qui:
https://www.finanzaworld.it/content/archive/10418/watchlist-italia
-Per i nuovi e i vecchi abbonati:
Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:
L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.
Per questo battere l'indice di riferimento,
il FTSE MIB, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.
Batterlo quindi vuol dire fare, in media, ancora meglio.
-DIVIDENDI gia' pagati da societa' IBII (attuali o passate)
-Il "Metodo Carla'" di IBII
Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:
-Composizione del mio portafoglio
-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.
-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.
-Il mio Metodo di gestione portafoglio
1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.
2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.
3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.
4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.
5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.
6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.
Appendice al Metodo sul tema dello stop loss:
1 E' normale che alcuni titoli vengano stoppati
strada facendo. Ma, sopratutto sulle growth
stocks cioe' sulle societa' in crescita e senza
dividendo, e' decisivo usare il mio Metodo sia
per la gradualita' dell'ingresso che per il
taglio delle perdite con decisione. La famosa Mannaia;
2 Su societa' value, solide, generose e regolari
nei dividendi, e' il caso di ENI o Finmeccanica
giusto per fare un paio di esempi, si puo'
essere piu' flessibili nell'applicazione della
Mannaia e quindi dello stop. Cosa che ho fatto
qualche volta nella Maratona Italiana.
Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.
Ricordate sempre che investire e' una
Maratona, non e' una corsa dei 100 metri.
Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.
Vs. Francesco Carla' & Finanza World
domestico si accoda al rialzo generale, anche se
continua a sottoperformare leggermente.
Anche i nostri titoli fanno piuttosto bene con
alcune accelerazioni importanti, mentre l'ultimo
dei nostri business a presentare la trimestrale,
ha deluso un po' le aspettative.
Vedremo tutto meglio nel consueto commento di chiusura.
La Maratona Italiana continua.
Sono 40 i punti percentuali di vantaggio
in 4 anni e 3 mesi sull'indice Ftse MIB.
In fondo alla newslettera trovate elencati
i dividendi aggiornati e gia' pagati dalle societa'
che fanno, o hanno fatto parte del pfolio di IBII.
Ma ora leggiamo insieme le notizie piu' importanti
e utili che riguardano le nostre societa', e ci
risentiamo dopo per il mio commento finale:
-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff
Parmalat: l'assemblea ha approvato il bilancio del
2009 e la proposta del CDA sul dividendo a saldo,
pari a 0,063 euro. L'assemblea ha comunque registrato
alcuni contrasti, con l'avvocato Dario Tevisan che ha
chiesto un incremento del dividendo. L'avvocato ha
dichiarato di parlare a titolo personale, pur essendo
convinto che gran parte del capitale in mano a fondi
esteri e' del suo stesso avviso.
L'ad Bondi ha poi dichiarato che per il momento
l'elevata liquidita' e' finalizzata alla crescita
per linee esterne, mentre non sono all'orizzonte
piani di buy-back di azioni.
IMA: altra settimana positiva per IMA che amplia
ulteriormente il suo rialzo in questo 2010.
Recordati: settimana senza grossi spunti per il
nostro titolo farmaceutico, che arretra di circa
un punto.
Tod's: moderato progresso per Tod's negli
ultimi sette giorni, senza pero' particolari
accelerazioni.
ENI: piccolo progresso in settimana per il
nostro titolo petrolifero. Vedremo se il rialzo
del petrolio che stiamo avendo in questi giorni
dara' maggiori spunti ad ENI nelle prossime settimane.
Finmeccanica: altre commesse acquisite in settima
dalle societa' del gruppo. La controllata DRS
Technologies ha ottenuto un contratto del valore di
circa 77 milioni di dollari per la fornitura di
assistenza tecnica all'esercito statunitense e alle
forze alleate nelle operazioni di ritiro dall'Iraq.
AgustaWestland, invece, si è aggiudicata un contratto
del valore di 42 milioni di sterline con il Ministero
della Difesa britannico per l'equipaggiamento di 10
elicotteri Lynx Mk.9 con i nuovi motori LHTEC CTS800-4N.
Un'altra controllata, Ansaldo STS, ha sottoscritto un
contratto del valore di 42,3 milioni di euro con il
Comune di Genova per la realizzazione dell'ampliamento
del Deposito della stazione Dinegro della Metropolitana
di Genova. Commesse minori anche per SELEX Galileo e
SELEX Servizi Integrati.
Gewiss: altro buon rialzo negli ultimi sette
giorni dopo i buoni progressi gia' registrati
nelle passate settimane. In questo momento,
Gewiss e' il nostro miglior titolo dell'anno.
Campari: presentati i conti relativi al 2009, che
sono stati abbastanza buoni anche se inferiori alle
stime. I ricavi sono stati pari a 1.008,4 milioni
di euro (+7,0%, variazione organica -1,0%). L'EBITDA
si e' attestato a 265,1 milioni (+21,4%, crescita
organica +9,2%), mentre l'EBIT a 239,7 milioni (+20,4%,
crescita organica +8,6%). Infine, l'utile netto a
e' stato pari a 137,1 milioni (+8,3%).
-Date Uscita Bilanci Trimestrali IV trimestre 2009:
PLT.MI: uscita; IMA: uscita; REC.MI: uscita; TOD.MI: uscita
ENI.MI: uscita; FNC.MI: uscita; GEW.MI: uscita; CPR.MI: uscita
(naa: non ancora annunciato)
-Date Stacco e Pagamento Dividendi:
PLT.MI: 22/04; IMA: 24/05; REC.MI: 26/04; TOD.MI: 24/05
ENI.MI: 24/05; FNC.MI: 24/05; GEW.MI: 20/05; CPR.MI: 24/05
(naa: non ancora annunciato)
-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'
Continua il notevole distacco che IBII sta dando al suo
nemico giurato nella Maratona italiana, cioe' l'indice
FTSE MIB. Sono ora oltre 40 i punti di distacco dall'indice
cosi' composti: +17,43% per IBII e -23,18% per l'indice.
A questo si sommano poi gli elevati dividendi che abbiamo
incassato. Circa altri 12 punti percentuali dal lancio
del servizio ad oggi.
Questo distacco e' frutto di due elementi.
Il primo, ovviamente, e' la nostra ottica di Maratoneti, che
unita al Metodo ci permette di concentrarci sul lungo termine,
non perdere tempo (e soprattutto denaro) nelle previsioni di
breve termine ed avere sempre una bussola che ci dice come
muoverci, cioe' quando entrare, quando tagliare le perdite,
quando prendere profitto e quando e' il caso di accumulare.
Il secondo elemento e' invece la selezione dei titoli, dei nostri
"business".
La qualita' della selezione e' stata recentemente piu' che mai
confermata nell'ultima tornata di trimestrali.
Quasi tutti i nostri titoli hanno ben figurato, presentando un
2009 di sostanziale tenuta se non addirittura di miglioramento,
con dividendi confermati, situazioni finanziarie solide e stime
degli analisti battute.
La scorsa settimana, nello scrivere la precedente frase, avremmo
detto che tutti i titoli si erano ben comportati.
Purtroppo, nella settimana appena trascorsa l'ultimo ingresso,
cioe' Campari, non e' riuscita a centrare le stime.
Nonostante questo, i risultati annuali sono stati tutt'altro che
negativi.
Il fatturato, attestatosi a 1008,4 milioni di euro, e' cresciuto
del 7% rispetto al 2008. EBITDA ed EBIT sono entrambi cresciuti del
20% circa, mentre l'utile netto e' salito dell'8,3%.
Di questi ottimi risultati, una parte e' comunque dovuta alle acquisizioni.
Limitandoci alla sola crescita organica, il fatturato e' sceso dell'1%,
mentre EBITDA ed EBIT sono cresciuti rispettivamente del 9,2% e dell'8,6%.
I risultati, quindi, sono stati inferiori alle stime, ma
complessivamente continuano a segnalare una societa' in
buona salute. Societa' dalla quale comunque ci aspettiamo
molto nei prossimi mesi.
Ma ora vediamo insieme il solito riassunto numerico:
IBII sta facendo 4 punti percentuali
meglio dell'indice FTSE MIB nel 2010,
ed e' 40 punti avanti in totale,
dal gennaio 2006, nella Maratona Italiana.
-Totale dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII: +17%, FTSE MIB: -23% (40 a Zero per IBII in 4 anni e 3 mesi)
-Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:
-AspirantiVincitori
IMA: |
+14% |
(entrato il 28/10/2008
a 12,96 euro) |
Finmeccanica: |
-8% |
(entrato il 29/4/2009 a
10,84 euro) |
Gewiss: |
+16% |
(entrato il 2/9/2009 a
2,75 euro) |
Campari: |
+4% |
(entrato il 15/2/2010 a
7,53 euro) |
-TopVincitori
Recordati: |
+48% |
(entrato il 3/11/2008 a
3,80 euro) |
Tod's: |
+41% |
(entrato il 29/4/2009 a
39,48 euro) |
Parmalat: |
+25% |
(entrato
il 17/10/2008 a 1,64 euro) |
ENI: |
+10% |
(entrato il 29/4/2009 a
15,97 euro) |
-Se volete conoscere i 10 titoli di Piazza Affari
che sono presenti in questo momento nella
mia Watchlist Italia dovete cliccare qui:
https://www.finanzaworld.it/content/archive/10418/watchlist-italia
-Per i nuovi e i vecchi abbonati:
Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:
L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.
Per questo battere l'indice di riferimento,
il FTSE MIB, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.
Batterlo quindi vuol dire fare, in media, ancora meglio.
-DIVIDENDI gia' pagati da societa' IBII (attuali o passate)
Dividendi Cumulati |
|
| |
|
Enel: |
25,63% |
Eni: |
26,24% |
Emak: |
6,00% |
Finmeccanica: |
5,28% |
Vittoria Ass: |
1,30% |
Banco Desio: |
9,42% |
Cattolica Ass: |
6,30% |
Danieli: |
1,10% |
Recordati: |
8,78% |
Vianini Lavori: |
1,50% |
Benetton: |
3,00% |
Geox: |
1,00% |
Biesse: |
9,05% |
Brembo: |
6,01% |
Tenaris: |
3,00% |
Carraro: |
2,50% |
LandiRenzo: |
2,17% |
Trevi: |
0,92% |
Parmalat: |
8,35% |
Tod's: |
3,17% |
IMA: |
6,94% |
-Il "Metodo Carla'" di IBII
Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:
-Composizione del mio portafoglio
-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.
-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.
-Il mio Metodo di gestione portafoglio
1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.
2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.
3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.
4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.
5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.
6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.
Appendice al Metodo sul tema dello stop loss:
1 E' normale che alcuni titoli vengano stoppati
strada facendo. Ma, sopratutto sulle growth
stocks cioe' sulle societa' in crescita e senza
dividendo, e' decisivo usare il mio Metodo sia
per la gradualita' dell'ingresso che per il
taglio delle perdite con decisione. La famosa Mannaia;
2 Su societa' value, solide, generose e regolari
nei dividendi, e' il caso di ENI o Finmeccanica
giusto per fare un paio di esempi, si puo'
essere piu' flessibili nell'applicazione della
Mannaia e quindi dello stop. Cosa che ho fatto
qualche volta nella Maratona Italiana.
Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.
Ricordate sempre che investire e' una
Maratona, non e' una corsa dei 100 metri.
Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.
Vs. Francesco Carla' & Finanza World