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Nelle ultime edizioni abbiamo visto come
sono andate le trimestrali dei nostri titoli
corporate e quindi la sicurezza dei medesimi.
Questa settimana, vediamo un resoconto di
come stanno performando i nostri titoli nel
corso di questo 2009 in cui stiamo distanziando
notevolmente in benchmark.
Il miglior titolo del 2009 è, per ora, KPN che
è anche il miglior titolo in assoluto. L'obbligazione
della società olandese ha reso circa l'11% nel
solo 2009 aumentando notevolmente di prezzo
(quotava 92,75 a fine 2008 ed è a circa 101
ora, a cui si aggiungono cedole incassate e
ratei maturati nell'anno).
A seguire, abbiamo un titolo legato all'inflazione,
cioè Mediobanca che sfiora il +10% da inizio
anno. Subito dopo abbiamo il titolo Italy che
ha reso circa il 7% da inizio anno. La fine della
caduta dei tassi e la loro possibile risalita anche
su brevi scadenze ha spinto il titolo verso l'alto
visto che il suo rendimento è influenzato dal
tasso Euribor.
A seguire, abbiamo il Lyxor ETF Inflation
Linked e il titolo Arcelor, entrambi con
rendimenti leggermente sopra il 6%.
Chiudono, un po' più distaccati, i titoli ENI e
Brasile, con rendimenti rispettivamente del
4,5% e del 3,5%. Come si vede, pur essendo
i peggiori titoli, il loro rendimento è stato
tutt'altro che insoddisfacente nel corso del
2009. Sostanzialmente, i nostri titoli peggiori
hanno fatto meglio o comunque tenuto il
passo
del benchmark, che da inizio anno è
in progresso quasi del 4%.
Questi sono i rendimenti del solo 2009. Tutti i
titoli erano nel nostro portafoglio già nel 2008
(non abbiamo fatto molte operazioni quest'anno,
quindi non abbiamo pagato nemmeno molte
commissioni) e quindi i loro rendimenti assoluti
sono in realtà maggiori di quelli elencati sopra.
I rendimenti complessivi li potete trovare tutti
nella nostra solita tabella qui sotto dove c'è
il nostro
portafoglio
modello aggiornato:
Titolo e Rating |
Prezzo acquisto |
Rateo maturato al momento dell'acquisto |
Prezzo attuale |
Cedole + |
Rendimento |
Italy 2029Eur Frn (Codice ISIN: XS0098449456) (AA-) |
96,75 |
2,35 |
100,99 |
9,199 |
+11,19% |
Lyxor ETF EuroMTS Inflation Linked |
108,23 |
115,4
|
+6,62% |
||
KPN 4% scadenza 2015
|
91,25 |
0,668 |
101,10 |
8,712 |
+19,47% |
Brasile 2010 11% (Codice ISIN: XS0106768608) (BBB-) |
110,91 |
1,54 |
104,50 |
17,118 |
+8,15% |
ENI 30/04/2013 (Codice ISIN: XS0167456267) (AA-) |
101,91 |
2,698 |
106,41 |
6,12 |
+7,57% |
Mediobanca 2012 Inflation Linked (Codice ISIN: IT0004096415) |
86,34 |
0,45 |
96,39 |
1,305 |
+12,56% |
Arcelor Mittal Finance 2010 5,125% (Codice ISIN: XS0176671732) (BBB+) |
98,21 |
0,71 |
104,40 |
4,802 |
+10,39% |
*N.B.: Il prezzo d'acquisto è dato dal
prezzo di mercato del titolo al momento
dell'acquisto. L'investitore, comunque,
quando investe in obbligazioni paga, oltre
al prezzo di mercato, anche il rateo di
interesse maturato fino a quel momento.
Pertanto, l'investimento iniziale è dato
dalla somma delle prime due colonne della
tabella.
Il nostro portafoglio ha sette
ingredienti, sette
obbligazioni di durata e tipologia diversa,
per ottenere una miscela equilibrata ed efficace:
L'obbligazioneItaly 2029Eur Frn
(Codice ISIN: XS0098449456)
ha tassi variabili e sono in portafoglio
con l'obiettivo di incassare cedole sempre più alte qualora
i tassi a breve in Europa dovessero tornare a crescere.
I seguenti titoli sono invece operazioni di "bond picking"
KPN 4% - 2015. (Codice ISIN: XS0222766973),
ENI 30/04/2013 (Codice ISIN: XS0167456267)
e Arcelor Mittal Finance 2010 (Codice ISIN:
XS0176671732)
Il titolo Brasile 2010 11% (Codice ISIN: XS0106768608)
è in portafoglio per l'extra-rendimento che offre rispetto
ai normali titoli di stato e nonostante il basso rating,
noi lo consideriamo piuttosto sicuro.
Infine, i titoli Lyxor ETF EuroMTS Inflation Linked
(Codice ISIN:
FR0010174292,
ticker: EMI.MI) e
Mediobanca 2012 Inflation Linked (Codice
ISIN: IT0004096415) sono titoli il cui rendimento
è in qualche modo dipendente dal tasso di inflazione
in area euro.
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L'obbiettivo di Fw Obbligazioni Italia &
Euro e' il nostro obbiettivo di sempre:
dare agli investitori italiani la
possibilita' di avere tutte le informazioni
indipendenti che servono ad orientarsi, con
sicurezza, sui mercati. In questo caso i
mercati obbligazionari.
Ogni portafoglio di un InvestitoreIntelligente
dovrebbe contenere una certa quantita' di
obbligazioni, secondo la psicologia, la
propensione al rischio e, soprattutto, l'eta'.
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