Altra buona settimana per il portafoglio
di FW Obbligazioni Italia & Euro, che
mette a segno un progresso dello 0,40%
rispetto a sette giorni fa e continua a
distaccare il benchmark.

Nel corso del 2009, la differenza è
ormai superiore ai 3 punti percentuali,
6,85% contro 3,68%. E dal lancio del
servizio avvenuto sul finire del 2006,
la differenza è ancora maggiore: 23,16%
contro 16,11%. Più di sette punti percentuali.

Differenze non di poco, se consideriamo che
stiamo parlando di investimenti obbligazionari
e i tassi sono stati, in questo periodo, mediamente
molto bassi, intorno al 3-4%, ma in certi
momenti abbiamo anche sfiorato tassi sotto
l'1% sui titoli di stato primari.

Il merito principale di questa differenza risiede
nella strategia adottata di recente, diciamo
sul finire del 2008.

Molti titoli inseriti in quel momento ci stanno
dando rendimenti molto alti.
E' il caso di Arecelor, dove in meno di un
anno stiamo facendo oltre il 10% o di ENI,
che nello stesso arco temporale ci ha
ripagato con un ottimo +7,37%. E poi
il titolo Mediobanca Inflation Linked, che
già in passato fece parte del nostro portafoglio
e fu uno dei nostri migliori investimenti in
assoluto. Il suo rientro sta bissando il successo
della prima volta, con un progresso superiore
all'11% dal suo inserimento.

Ma in definitiva, un po' tutti i titoli si
stanno comportando bene, segno che sia
la strategia, sia la scelta degli emittenti,
è stata per ora molto felice.

Ecco, in dettaglio, la situazione del nostro
portafoglio modello aggiornato:

*N.B.: Il prezzo d'acquisto è dato dal
prezzo di mercato del titolo al momento
dell'acquisto. L'investitore, comunque,
quando investe in obbligazioni paga, oltre
al prezzo di mercato, anche il rateo di
interesse maturato fino a quel momento.
Pertanto, l'investimento iniziale è dato
dalla somma delle prime due colonne della
tabella.

Il nostro portafoglio ha sette ingredienti, sette
obbligazioni di durata e tipologia diversa,
per ottenere una miscela equilibrata ed efficace:

L'obbligazioneItaly 2029Eur Frn
(Codice ISIN: XS0098449456)
ha tassi variabili e sono in portafoglio
con l'obiettivo di incassare cedole sempre più alte qualora
i tassi a breve in Europa dovessero tornare a crescere.

I seguenti titoli sono invece operazioni di "bond picking"
KPN 4% - 2015. (Codice ISIN: XS0222766973),
ENI 30/04/2013 (Codice ISIN: XS0167456267)
e Arcelor Mittal Finance 2010 (Codice ISIN:
XS0176671732)

Il titolo Brasile 2010 11% (Codice ISIN: XS0106768608)
è in portafoglio per l'extra-rendimento che offre rispetto
ai normali titoli di stato e nonostante il basso rating,
noi lo consideriamo piuttosto sicuro.

Infine, i titoli Lyxor ETF EuroMTS Inflation Linked
(Codice ISIN: FR0010174292, ticker: EMI.MI) e
Mediobanca 2012 Inflation Linked (Codice
ISIN: IT0004096415) sono titoli il cui rendimento
è in qualche modo dipendente dal tasso di inflazione
in area euro.

--------------------------------------------

L'obbiettivo di Fw Obbligazioni Italia &
Euro e' il nostro obbiettivo di sempre:
dare agli investitori italiani la
possibilita' di avere tutte le informazioni
indipendenti che servono ad orientarsi, con
sicurezza, sui mercati. In questo caso i
mercati obbligazionari.

Ogni portafoglio di un InvestitoreIntelligente
dovrebbe contenere una certa quantita' di
obbligazioni, secondo la psicologia, la
propensione al rischio e, soprattutto, l'eta'.

Potrete rileggere tutte le newslettere
e gli Alert e fare ogni genere di ricerca,
nel sito esclusivo riservato agli abbonat i
che trovate sempre qui:

https://www.finanzaworld.it/content/archive/3992/fw-obbligazioni-italia-euro

Vorrei anche ricordarvi di leggere con
attenzione il Metodo di gestione
portafoglio, nella versione speciale per Fw
Obbligazioni Italia & Euro che potete
consultare subito cliccando qui:

https://www.finanzaworld.it/content/read/6037/metodo

Arrivederci a mercoledi' prossimo per il
commento e gli altri aggiornamenti e non
perdete i nostri Alert.

Vs. FinanzaWorld & Francesco Carla'