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I titoli corporate sono stati uno
dei nostri migliori investimenti
degli ultimi mesi, ma ora che
la situazione macro e del sistema
finanziario non accenna a migliorare,
potrebbe essere il caso di prendere
profitto su alcuni di essi.
In particolare, nei prossimi giorni
o settimane potremo prendere
profitto su due dei titoli corporate
che da più tempo sono nel nostro
portafoglio e sui quali siamo in
buon guadagno.
Parliamo in primis del titolo FIAT,
che peraltro nei giorni scorsi ha
subito un “downgrade” dall'agenzia
di rating Moody's e il titolo è sceso
leggermente. Al momento siamo in
buon profitto su di esso e potrebbe
essere il momento di portare a casa
i frutti.
Il secondo titolo è quello di Banca
CARIGE, l'unico bancario che abbiamo
in portafoglio e che è rimasto abbastanza
immune alle discese degli altri titoli
obbligazionari dello stesso comparto.
Anche su CARIGE stiamo facendo
piuttosto bene ed è forse il momento di
prendere profitto.
Questi due titoli corporate sono anche
quelli più rischiosi del nostro portafoglio.
FIAT perché opera in un settore molto
ciclico e ad alta intensità di capitale. Il
rallentamento delle vendite potrebbe
creare problemi nel coprire gli oneri
finanziari sul debito in essere, oltre
a compromettere i futuri investimenti.
Banca CARIGE, in quanto titolo bancario,
potrebbe rischiare su un ulteriore peggioramento
del suo settore.
Vedremo nei prossimi giorni se e quando
rimuovere questi titoli dal nostro portafoglio.
Come sempre, gli abbonati riceveranno
un alert all'esecuzione dell'operazione.
Ora però è il momento di vedere la situazione
del nostro portafoglio modello aggiornato:
Titolo e Rating |
Prezzo acquisto |
Rateo maturato al momento dell'acquisto |
Prezzo attuale |
Cedole + |
Rendimento |
Italy 2029Eur Frn (Codice ISIN: XS0098449456) (AA-) |
96,75 |
2,35 |
95,35 |
7,079 |
+3,36% |
FIAT scadenza 25
Maggio 2011 6,75% |
106,59 |
2,81 |
99,56 |
18,641 |
+8,04% |
Lyxor ETF EuroMTS Inflation Linked |
108,23 |
106,06 |
-2,00% |
||
Banca CARIGE TV
1999-2019
|
96,05 |
0,383 |
98,53 |
7,112 |
+9,55% |
KPN 4% scadenza 2015
|
91,25 |
0,668 |
95,08 |
6,729 |
+10,76% |
Brasile 2010 11% (Codice ISIN: XS0106768608) (BBB-) |
110,91 |
1,54 |
106,25 |
11,603 |
+4,80% |
ENI 30/04/2013 (Codice ISIN: XS0167456267) (AA-) |
101,91 |
2,698 |
105,70 |
3,814 |
+4,77% |
Mediobanca 2012 Inflation Linked (Codice ISIN: IT0004096415) |
86,34 |
0,45 |
92,00 |
0,852 |
+6,98% |
Arcelor Mittal Finance 2010 5,125% (Codice ISIN: XS0176671732) (BBB+) |
98,21 |
0,71 |
102,24 |
2,247 |
+5,63% |
*N.B.: Il prezzo d'acquisto è dato dal
prezzo di mercato del titolo al momento
dell'acquisto. L'investitore, comunque,
quando investe in obbligazioni paga, oltre
al prezzo di mercato, anche il rateo di
interesse maturato fino a quel momento.
Pertanto, l'investimento iniziale è dato
dalla somma delle prime due colonne della
tabella.
Il nostro portafoglio ha nove
ingredienti, nove
obbligazioni di durata e tipologia diversa,
per ottenere una miscela equilibrata ed efficace:
L'obbligazione Banca CARIGE
TV1999-2019 (Codice ISIN IT0001330411)
ha tassi variabili e sono in portafoglio
con l'obiettivo di incassare cedole sempre più alte qualora
i tassi a breve in Europa dovessero tornare a crescere.
La stessa funzione è svolta dall'Italy 2029Eur Frn
(Codice ISIN: XS0098449456).
L'obbligazione FIAT (Codice ISIN: XS0129648621)
rappresenta un'operazione di puro "bond-picking",
una nostra “apertura di credito” sulla casa torinese.
Operazioni di "bond picking" sono anche le obbligazioni
KPN 4% - 2015. (Codice ISIN: XS0222766973),
ENI 30/04/2013 (Codice ISIN: XS0167456267)
e Arcelor Mittal Finance 2010 (Codice ISIN:
XS0176671732)
Il titolo Brasile 2010 11% (Codice ISIN: XS0106768608)
è in portafoglio per l'extra-rendimento che offre rispetto
ai normali titoli di stato e nonostante il basso rating,
noi lo consideriamo piuttosto sicuro.
Infine, i titoli Lyxor ETF EuroMTS Inflation Linked
(Codice ISIN:
FR0010174292,
ticker: EMI.MI) e
Mediobanca 2012 Inflation Linked (Codice
ISIN: IT0004096415) sono titoli il cui rendimento
è in qualche modo dipendente dal tasso di inflazione
in area euro.
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L'obbiettivo di Fw Obbligazioni Italia &
Euro e' il nostro obbiettivo di sempre:
dare agli investitori italiani la
possibilita' di avere tutte le informazioni
indipendenti che servono ad orientarsi, con
sicurezza, sui mercati. In questo caso i
mercati obbligazionari.
Ogni portafoglio di un InvestitoreIntelligente
dovrebbe contenere una certa quantita' di
obbligazioni, secondo la psicologia, la
propensione al rischio e, soprattutto, l'eta'.
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