Fase molto importante della politica europea, con i
mercati che attendono le decisioni di oggi.

Nel fine settimana abbiamo avuto una serie di incontri.

In primo luogo quello dell'Ecofin e poi quello dei capi di
stato.

A livello pratico, pochi fatti mentre come al solito sono
abbondate le parole ed e' per questo che ora i mercati
aspettano l'incontro di oggi.

Ma vediamo per ora cosa possiamo trarre dagli incontri
del fine settimana.

Per ora non ci sara', probabilmente, una monetizzazione
del debito.

Infatti, la Germania si e' opposta alla trasformazione del
fondo salva-stati in una sorta di banca con accesso al
finanziamento della BCE.

Inoltre, sembra molto probabile la ricapitalizzazione delle
banche europee, anche se ancora non si conoscono i
dettagli (e forse ne sapremo di piu' oggi).

Ma personalmente non crediamo che i mercati aspetteranno
ancora molto l'assunzione di adeguate decisioni.

Vedremo.

Noi intanto proseguiamo con la nostra strategia orientata
prevalentemente ai titoli corporate che al momento sono
meno sensibili al contesto macro.

Ed ecco di seguito la situazione del nostro portafoglio
modello:

*N.B.: Il prezzo d'acquisto è dato dal
prezzo di mercato del titolo al momento
dell'acquisto. L'investitore, comunque,
quando investe in obbligazioni paga, oltre
al prezzo di mercato, anche il rateo di
interesse maturato fino a quel momento.
Pertanto, l'investimento iniziale è dato
dalla somma delle prime due colonne della
tabella.

Il nostro portafoglio ha sei ingredienti, sei
obbligazioni di durata e tipologia diversa,
per ottenere una miscela equilibrata ed efficace:

I seguenti titoli sono operazioni di "bond picking"
KPN 4% - 2015. (Codice ISIN: XS0222766973),
ENI 30/04/2013 (Codice ISIN: XS0167456267),
E.On Int. Finance 6,375% - 29/05/2017 (Codice
ISIN: XS0148579153) e Vodafone 5% 04/06/2018
(Codice ISIN: XS0169888558)

Il titolo Croazia 15/04/2014 5% (Codice ISIN:
XS0190291582) è in portafoglio per l'extra-rendimento
che offre rispetto ai normali titoli di stato.

Infine, il titolo Mediobanca 2012 Inflation Linked (Codice
ISIN: IT0004096415) e' un titolo il cui rendimento
è in qualche modo dipendente dal tasso di inflazione
in area euro.

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Avvertenza per i nuovi abbonati premium

"Ci viene spesso chiesto dai nuovi abbonati
come iniziare a costruire il portafoglio.
E' bene inserire tutti i titoli o solo alcuni?
Ed eventualmente, quali?

La nostra raccomandazione è sempre
quella di inserire tutte le obbligazioni in lista
e poi aggiungere man mano che nel tempo
arriveranno nuovi Alert.

Tuttavia, riteniamo non sia conveniente acquistare i
titoli che sono tutto sommato prossimi alla
scadenza (un anno o meno).
Gli altri sono tutti parte della nostra attuale strategia
e quindi titoli, a nostro avviso, acquistabili."

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L'obbiettivo di Obbligazioni Italia &
Euro e' il nostro obbiettivo di sempre:
dare agli investitori italiani la
possibilita' di avere tutte le informazioni
indipendenti che servono ad orientarsi, con
sicurezza, sui mercati. In questo caso i
mercati obbligazionari.

Ogni portafoglio di un InvestitoreIntelligente
dovrebbe contenere una certa quantita' di
obbligazioni, secondo la psicologia, la
propensione al rischio e, soprattutto, l'eta'.

Potrete rileggere tutte le newslettere
e gli Alert e fare ogni genere di ricerca,
nel sito esclusivo riservato agli abbonat i
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Vorrei anche ricordarvi di leggere con
attenzione il Metodo di gestione
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Arrivederci a mercoledi' prossimo per il
commento e gli altri aggiornamenti e non
perdete i nostri Alert.

Vs. FinanzaWorld & Francesco Carla'