di Francesco Carlà

InvestitoreIntelligente 47

del 14/07/2006 di Francesco Carlà

I migliori titoli in portafoglio sono a
+220% +63% +87% +50% +50% +44% .

Dopo 'I soldi in coppia' e come evitare i problemi
che posso nascere nella finanza famigliare, in questo
nuovo numero di InvestitoreIntelligente, Francesco
Carla' affronta un altro tema che deve stare
a cuore ai genitori previdenti: i bambini.
Buona lettura.

- Ecco cosa state per leggere:

1 InvestireIntelligente oggi: i bambini
2 Il PortafoglioIntelligente
3 Commento al PortafoglioIntelligente
4 Attenti al lupo in pillole: Non abboccate al phishing!
5 Pillole di Yahoo! Finanza: Il profilo di una societa'


1 InvestireIntelligente oggi: i bambini
di Francesco Carla'

I bambini cambiano la vita, e non soltanto nel
senso che per due o tre anni dormite meno e
fate fatica ad andare al cinema e a viaggiare.

I cambiamenti si sentono soprattutto nel portafoglio.

Ad una famiglia media italiana, un bambino costa
100.000 euro dalla nascita ai 17 anni, lasciando
fuori le spese per l'universita' che stanno aumentando
vistosamente anche da noi.

"Accidenti: sapevamo che un baby costasse molto,
ma non cosi' tanto. E in che buchi neri,
per usare le tue parole, vanno a finire i soldi?"

Ecco la lista (parziale) della spesa.

Intanto il conto del dottore per la mamma e il neonato,
incluse le ecografie e le altre analisi per la
gravidanza, il parto e i controlli successivi.
Molte sono gratis, ma spesso per far prima, e
magari fare meglio, si spendono piu' di 1000
euro in un anno.

Poi il child care, che sarebbero le baby sitter
assortite che devono essere assoldate per sostituire
i genitori che lavorano. Hanno calcolato
che questo buco nero assorbe 4000 euro all'anno
per le baby sitter semplici, e fino a 15.000 euro
per un anno di una nanny a pieno servizio.
Inutile dire che le nonne e le amiche possono
essere molto utili per assorbire una parte di
questo salasso.

A seguire arriva il dramma del pannolino: il bimbo medio ne
fa fuori 10 al giorno, il che si converte in quasi
4000 euro fino a quando non il problema non si risolve
da solo. Metteteci altri 60 euro al mese, tra
creme e salviette, per il suo sederuccio... Una soluzione
puo' essere tornare al vecchio sistema dei pannolini
lavabili e riutilizzabili.

"Mamma mia. Pero' ci pare che ancora manchino
un bel po' di spese per arrivare ai 100.000 euro,
dalla culla all'universita', del nostro carissimo pargolo."

Non ne sarei tanto convinto. Allattamento e alimentazione
vi dicono qualcosa? Se non allatta al seno sono dolori,
e anche dopo e' meglio che pensiate a frullare le cose
che mangia per evitare troppi, costosissimi omogeinizzati.

A seguire abbigliamento e scarpe. I bimbi crescono
rapidamente e i piedi pure. Si fa prestissimo ad
accorgersi che vestire i piccoli e i ragazzini
costa molto di piu' degli adulti. Specialmente
se ci si fa prendere la mano dalle marche famose.
Anche qui i consigli sono semplici: chiedete in
giro, senza vergognarvi, se le vostre amiche e parenti
possono darvi abitini e scarpe che i loro figli
non mettono piu'. E' un grande risparmio.

Poi ci sono i marsupi, le carrozzine, i passeggini,
i girelli, i seggiolini per l'automobile, una vera
armata di costi in grado di deragliare qualunque budget
della famiglia, se non affrontata con sangue freddo.

Vi bastera' risparmiare una percentuale di questi
famosi 100.000 euro e avrete una bella cifra
da investire per l'universita' e i master di vostro figlio.

Tra effetto scarpe e dramma del pannolino, se
riuscite a sottrarre 1000 euro all'anno per
17 anni al buco nero infantile, e li investite
all'8% come vi ho insegnato in questi mesi,
vi ritrovate con 40.000 euro alla fine del liceo.

Il bimbo e' cresciuto e i vostri soldi insieme a lui.

A presto, Vs. Francesco Carla'.


2 Il PortafoglioIntelligente

Ecco il portafoglio di InvInt aggiornato:

ENI(MI-ENI) +30%
VALERO ENERGY(NYSE-VLO) +220%
NASDAQ 100 TRUST(NASDAQ-QQQQ) -4%
THE ENERGY SPDR(AMEX-XLE) +63%
ISHARES S&P 500(AMEX-IVV) +12%
ISHRS TRS BD20+(AMEX-TLT) -5%
ISHRES FTSE CHNA(NYSE-FXI) +40%
STREETTRACKS GOLD TR (NYSE-GLD) +50%
HUMANA INC (NYSE-HUM) +87%
BAY MOT WERKE VZ (XETRA-BMWG_p.DE) +50%
BLACK&DECKER (NYSE-BDK) -13%
MIDDLEBY CORP (NASDAQ-MIDD) +44%
EMAK (MI-EM) - 5%

Nel portafoglio ci sono alcuni Etf.

Per avere informazioni sugli Etf,
cioe' sui fondi trattati in borsa
come fossero azioni, si vedano i primi due
numeri di InvestitoreIntelligente, nell'
archivio esclusivo riservato agli abbonati.

E' importante ricordare che questi ETF sono americani
e quindi si comprano in dollari, esponendo al
rischio del cambio con l'euro. E si tratta di ETF quotati
in Usa, quindi sono i cosiddetti 'non armonizzati',
soggetti ad un trattamento fiscale specifico per il
quale e' bene che contattiate il vostro commercialista.

I due Etf che simulano l'indice Nasdaq 100
(nasd-QQQQ) e l'indice S&P 500 (amex-IVV) esistono
anche in versione italiana e quindi espressi in euro.

Chi fosse interessato puo' verificare condizioni
e commissioni andando qui sul sito di BorsaItaliana,
dove ci sono anche altri Etf:
www.borsaitalia.it/bitApp/quotes.bit?target=MtfHome&lang=it


3 Commento al PortafoglioIntelligente
di Wolfgang Cecchin

Sono sostanzialmente tre gli scenari che
in questo momento stanno portando il
petrolio ai massimi:

1)le tensioni in Medio Oriente;
2)gli attacchi in Nigeria;
3)il timore degli uragani negli Stati Uniti;

Vediamoli nel dettaglio:

1)le tensioni in Medio Oriente:

Sebbene ne' Israele, ne' il Libano siano
esportatori di petrolio, la preoccupazione che
il conflitto si estenda agli altri paesi arabi
allarma i mercati.
Un altro elemento di preoccupazione e' il programma
nucleare iraniano: le Nazioni Unite potrebbero
attuare sanzioni economiche contro l'Iran;
viceversa quest'ultimo potrebbe utilizzare le
forniture di petrolio come arma di difesa.

2)gli attacchi in Nigeria:

La Nigeria e' uno dei maggiori esportatori di
petrolio, tuttavia e' animata da guerre intestine:
gruppi armati sostengono che il controllo del
petrolio da parte delle multinazionali impoverisca
la popolazione locale. In questi giorni si sono
verificati esplosioni presso stabilimenti dell'Agip
e attacchi a imbarcazioni che trasportavano
petrolio per la Chevron.

4)il timore degli uragani negli Stati Uniti:

si teme che gli uragani estivi possano danneggiare
stabilimenti e raffinerie americani.

Tutte queste preoccupazioni hanno portato il petrolio
sopra i $78 a barile, e si teme che possa arrivare
oltre i $80.

D'altro lato l'energia alta affossa gli indici:
infatti si teme un rallentamento dell'economia
USA, dovuta agli eccessivi costi dell'energia,
e alla forte crescita degli ultimi anni. Ed e' questo
il motivo per cui in questi giorni pre-earnings
gli indici stanno perdendo alcuni punti.

I titoli in portafoglio riflettono proprio questo scenario;
abbiamo i titoli energetici alti:

ENI(MI-ENI) +30%
VALERO ENERGY(NYSE-VLO) +220%
THE ENERGY SPDR(AMEX-XLE) +63%

Mentre si sono un po' abbassati gli ETF che riflettono
l'andamento degli indici.

Infatti nello scorso numero di InvInt avevamo:
NASDAQ 100 TRUST(NASDAQ-QQQQ) +3%
ISHARES S&P 500(AMEX-IVV) +16%

Mentre ora abbiamo:

NASDAQ 100 TRUST(NASDAQ-QQQQ) -4%
ISHARES S&P 500(AMEX-IVV) +12%

Ovviamente in questa situazione l'oro diventa "bene-rifugio"
in cui investire i propri risparmi.
I futures di agosto danno infatti l'oro a oltre i $660 all'oncia:
questa performance si riflette in portafoglio;
nello scorso numero avevamo:

STREETTRACKS GOLD TR (NYSE-GLD) +36%

Mentre oggi:
STREETTRACKS GOLD TR (NYSE-GLD) +50%

Per quel che riguarda le nostre aziende,
la notizia piu' interessante e' quello della IPO di
Valero GP Holdings (Nyse-VEH), che avverra' in data
odierna: si tratta di una sussidiaria di Valero Energy.

VEH possiede a sua volta partecipazioni in Valero LP
(Nyse-VLI). Quest'ultima e' un'azienda che si occupa
di trasporto e stoccaggio di petrolio.

Nella IPO verranno vendute 17,25 milioni di azioni
a partire da $22 ciascuna, si aspettano quindi entrate
per $379.5 milioni.

Ma vediamo quali sono i titoli migliori e peggiori da inizio
anno. Sul podio abbiamo:

STREETTRACKS GOLD TR (NYSE-GLD) +27%
VALERO ENERGY(NYSE-VLO) +25%
ISHRES FTSE CHNA(NYSE-FXI) +21%

Il peggior titolo e':
BLACK&DECKER (NYSE-BDK)-13%
da inizio anno.

Nel caso in cui BLACK&DECKER toccasse i -15% in
portafoglio, come sempre riceverete un alert nella vostra e-mail.

A rileggerci tra quindici giorni con gli aggiornamenti
sui titoli del PortafoglioInteligente.


4 Attenti al lupo in pillole: Non abboccate al phishing

Si chiama phishing per assonanza con l'inglese fish ("pesce"), perche' il
truffatore prova a "pescare" i codici per entrare nei conti correnti dei
malcapitati.

COME FUNZIONA PRATICAMENTE

- ricevete una mail apparentemente dalla vostra banca che vi chiede di
inserire i vostri codice cliente per aggiornare i vostri dati personali
- in realtà l'e-mail non e' della banca, ma del truffatore che tenta di
catturare i vostri dati
- se inserite i codici cliente all'interno della mail (oppure
all'interno della pagina web a cui venite indirizzati dall'e-mail stessa),
i dati vengono inviati non alla vostra banca, ma al truffatore
- a questo punto il truffatore puo' accedere liberamente al vostro conto
corrente ed effettuare tutti i movimenti che vuole: ad esempio un bel
bonifico verso una banca estera

COME FUNZIONA TECNICAMENTE

In pratica le strategie per catturare i codici sono due:
1) ricevete una e-mail fasulla che vi chiede di inserire i vostri codice
nella mail
2) ricevete una e-mail fasulla che vi chiede di andare a una pagina web
"per aggiornare i dati cliente": in questa pagina vi viene richiesto
di inserire i vostri codici

Vediamo le due metodologie:

1) L'E-MAIL FASULLA CHE VI RICHIEDE I CODICI

L'e-mail e' uno dei mezzi di comunicazione più facilmente falsificabile: si
possono inviare e-mail fingendo di essere qualcun altro (in questo caso la
vostra banca), e anche fingendo di inviare la posta da un'altra postazione:
se la mail viene falsificata ad arte, neanche la polizia postale puo'
riuscire ad individuare il mittente.

Dunque il mittente e' falso.
Ma anche il messaggio inviato e' un falso.

Qualsiasi e-mail – anche quelle che ricevete di solito – e' fatta con testo,
immagini e codice che indica come disporre le immagini (il famoso
HTML).
Molto spesso anzi le immagini non vi vengono inviate con le e-mail (che
altrimenti sarebbero troppo pesanti), ma rimangono sul server di chi
invia le e-mail stesse.

Quando ricevete una e-mail fasulla in realta' state ricevendo il testo e
il codice che indica come disporre le immagini, e le immagini fanno
riferimento al server della banca oppure si trovano sul server del
truffatore.

L'elemento che il truffatore falsifica SEMPRE per riuscire a portare a
termine la truffa e' la destinazione dei codici che voi inserite
nell'e-mail: questi codici non vengono inviati alla vostra banca,
ma al server del truffatore.

2) L'E-MAIL CHE VI CHIEDE DI ANDARE A UNA PAGINA WEB

In questo caso la procedura e' identica alla precedente, soltanto che
c'e' un passaggio in piu': non inserite i codici direttamente in e-mail,
ma li inserite in una pagina web. Anche in questo caso la pagina web si
trova sul server del truffatore, e riproduce completamente la pagina della
banca.


5 Pillole di Yahoo! Finanza: Il profilo di una societa'

Siamo qui:
finance.yahoo.com/q?s=vlo

Ci occuperemo della sezione
"Company" e piu' esattamente delle voci
"Profile", "SEC Filings", "Industry".

Le voci "Key Statistics" e "Industry"
- senz'altro le piu' importanti e significative
di tutta la scheda su Yahoo! Finance -
le esaminero nel prossimo numero di
InvestitoreIntelligente, con un'intervista
a Francesco Carla'.

PROFILE

La voce "Profile" ci consente di capire subito
di cosa si occupano societa' di cui non abbiamo
mai sentito parlare prima. Ad esempio, se non
conoscessimo Valero Energy (che invece conosciamo
molto bene:
www.finanzaworld.it/NlInvestitoreIntelligente.asp?go=nl&id=3096#Istruzioni )
potremmo leggere la descrizione
fornita da Reuters e sapere cosi' che si tratta di
un'azienda che si occupa "di raffinare e rivendere
prodotti petroliferi e che possiede e fa funzionare
15 raffinerie che hanno una capacita' complessiva
di circa 2 ,4 milioni di barili al giorno".

Nella voce "Profile" possiamo anche leggere,
l'indirizzo della sede legale dell'azienda e quale e'
l'indirizzo del sito internet (ricordate di visitare
SEMPRE il sito internet delle aziende che avete in
portafoglio); possiamo vedere anche l'indice finanziario
di appartenenza (S&P 500), il settore
(nel caso di VLO l' "Energia"), e il ramo industriale
("attivita' basate sul petrolio e sul gas").

Cliccando su ciascuna di queste voci, si possono leggere
ulteriori informazioni che riguardano il settore industriale
di apparteneza.
Cliccando su "Energy", ad esempio, possiamo vedere
in quali settori e' segmentato il settore energetico e
quali sono le societa' di riferimento.
Cliccando su "Oil & Gas operations" accediamo a un
portale relativo a questo settore industriale.

L'appartenenza di una societa' a un determinato settore
e' una caratteristica utilissima che ci permette di
passare al setaccio i mercati azionari, cercando
le societa' che operano in settori simili, complementari
o che al contrario sono antagonisti.

Un'altra voce importante all'interno del profilo societario
e' "Officiers": qui leggiamo i nomi del menagement della
societa' (spesso su internet possiamo poi andare a
leggerci le loro biografie); possiamo conoscere il loro
salario annuale ("Pay") e il valore delle opzioni sulle
azioni della societa' esercitate durante l'anno fiscale.

Per Valero Energy leggiamo ad esempio che il CEO
(cioe' l'amministratore delagato) e' William Greehey,
di anni 67, che ha uno stipendio annuale di 18.90 milioni
di dollari e che durante l'anno ha esercitato
delle opzioni sulle azioni della societa' per un valore
complessivo di 1.68 milioni di dollari.
Se cerchiamo:
"William Greehey" Valero
nella maschera di ricerca di Google o di Yahoo,
troveremo un sacco di informazioni interessanti:
www.google.com/search?hl=en&lr=&q=%22William+Greehey%22+Valero
search.yahoo.com/search?p=%22William+Greehey%22+Valero

Possiamo fare la stessa cosa con gli altri membri
del menagement, e inoltre possiamo confrontare
i loro stipendi con quelli di societa'
simili o con i concorrenti, per capire se stanno esagerando.

Se i piccoli risparmiatori americani avessero effettuato
questa semplice ricerca con societa' come Enron, o Tyco,
forse avrebbero capito molte cose in anticipo.
Francesco Carla' ne parlava in una newsletter del 2002:
www.finanzaworld.it/newsletter.asp?IDNL=624&a=1

Sapere chi e' al timone della nave
e che cosa sta facendo e' fondamentale
quando si vuole investire in una societa'.

SEC FILINGS

La voce "Sec Filings" contiene una serie di documenti
finanziari che le societa' devono consegnare periodicamente
alla SEC (Securities and Exchange Commission): l'istituzione
che vigila sulle societa' quotate in borsa.
Questi documenti sono contenuti all'interno del database "EDGAR"
e sono di varie tipologie. I documenti piu' importanti
si chiamano 10-K (pubblicato annualmente) e 10-Q (pubblicato ogni
quattro mesi).
Questi documenti contengono spesso:
- una descrizione dell'azienda
- una relazione del menagement (spesso sotto forma di lettera
agli azionisti)
- i dati finanziari relativi ad alcuni anni

Il bello di internet (e di Yahoo!) e che possiamo avere accesso
a questi documenti direttamente dal web.
Basta cliccare su:
"Full Filing at EDGAR Online (36kb)"
e poi nel sito di EDGAR Online, basta cliccare sull'icona del computer.

Tornando su yahoo! e cliccando su:
"View All Filings on EDGAR Online"
Possiamo poi risalire a documenti anche molto datati.
Per VLO possiamo arrivare fino al '97.

Volendo, possiamo quindi controllare tutta
la situazione finanziaria delle
aziende che abbiamo in portafoglio,
anche per gli anni precedenti.

INDUSTRY

Infine in "Industry" possiamo confrontare il nostro titolo
con il settore e l'industria di appartenenza.
Per prima cosa abbiamo un grafico che paragona
l'andamento giornaliero del titolo a quello del settore
di appartenenza.
Poi possiamo leggere le news relative al settore;
possiamo inoltre vedere quali sono le altre aziende appartenenti
allo stesso ramo industriale (ordinate per capitalizzazione
del mercato) e abbiamo subito sott'occhio i leader del settore.


Ulteriori risorse:

- Il Metodo di gestione del portafoglio
www.finanzaworld.it/NlInvestitoreIntelligente.asp?go=nl&id=4081

- L'asset allocation
www.finanzaworld.it/NlInvestitoreIntelligente.asp?go=nl&id=3469

- Interessi Medi e massimi
www.finanzaworld.it/NlInvestitoreIntelligente.asp?go=nl&id=4280


A rileggerci fra quindici giorni,
Vs. FinanzaWorld & Francesco Carla'.

Ps. Ogni volta che avremo qualcosa di importante ed urgente da dirvi,
invieremo immediatamente un Alert alla vostra email.





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