di Francesco Carlà

La bellezza di (alcuni) buyback

del 24/10/2022 di Francesco Carlà
Di tanto in tanto, vi ho raccontato quanto siano importanti i riacquisti di azioni proprie (buyback) da parte delle aziende di cui siamo investitori.

Naturalmente i buyback, per essere davvero positivi, devono essere fatti quando il prezzo delle azioni è simile o inferiore (ancora meglio) all'intrinsic value.

Quando questo accade, noi azionisti ci ritroviamo ad avere maggior proprietà percentuale del capitale della company senza aver sborsato nemmeno un dollaro.

E con la maggior proprietà percentuale della company, ovviamente, arriva anche il maggior diritto ai profitti, distribuiti e non, che l'azienda crea.

Una cosa davvero positiva per noi, ancora più positiva degli stessi dividendi perchè non è, ovviamente soggetta a tassazione.

E, oltretutto, ci permette accumuli a prezzi interessanti.

Facciamo adesso il caso specifico di Apple, un'azienda/investimento che abbiamo parecchio a cuore ...

Tim Cook (Ceo) ha dichiarato che la Mela ha ben oltre 130 miliardi di dollari di cassa libera e che vuole usarli, in gran parte, per riacquisti di azioni proprie (buyback).

E ora una domanda (retorica) che ha una risposta assai controintuitiva, ma molto importante:

Secondo voi, a noi investitori di medio e lungo termine e Maratoneti, conviene che il prezzo del titolo torni subito a 200$ o che rimanga, il tempo che serve per i buyback, attorno ai prezzi attuali cioè circa 150$?

La risposta è semplice e sta nei numeri che seguono:

A 150$ per azione Apple potrebbe ricomprarsi 900 milioni di azioni.
A 200$ per azione Apple, con gli stessi 130 miliardi di $, ricomprerebbe "solo" 650 milioni di titoli.

Inutile dire che più titoli Apple si ricompra, meno azioni rimangono in circolazione e quindi più percentuale di proprietà arriva a noi azionisti.

Con tutti i diritti (e i profitti) connessi di cui sopra.

Scommetto che avete trovate tutto questo molto interessante ... -ò-


Un caro saluto a tutti,

Vs. Francesco Carlà
f.carla@finanzaworld.it


Ps.
Ci sono altre due rubriche di Francesco Carlà:

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