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di Francesco Carlà
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Si può fare meglio degli Indici di Borsa?

del 28/10/2019
di Francesco Carlà
Nel 1952 Markowitz scrive 'Portfolio Construction'.

Una delle questioni chiave di questo testo, che gli varrà il Premio Nobel, è decisiva secondo lui:

"Per avere maggiori risultati dagli investimenti bisogna aumentare la volatilità e quindi (secondo lui) il rischio. Se riduciamo il rischio invece si riducono i profitti.

Non c'è scampo: non si puo' battere il Mercato."

Warren Buffett non ha mai vinto un Premio Nobel.
In compenso e' da anni il primo, secondo o terzo uomo piu' ricco del mondo e la sua fortuna ammonta a circa 70 miliardi di  dollari, indovinate accumulati come?

Battendo gli Indici tutti i santi giorni (o quasi) per 60 anni.

Non e' mia intenzione aprire una disputa tra economisti accademici alla Markowitz, e investitori efficienti alla Buffett/Carlà, ma èabbastanza evidente che le teorie di Portfolio Construction sono smentite dai risultati del mago di Omaha e, molto più'  modestamente, dai nostri qui a www.finanzaworld.it

Naturalmente i fondi di investimento preferiscono glissare.

Non ci vuole molto a capire perche':

1 Se si scopre che il mercato si puo' battere diventa difficile continuare a gestire fondi che rastrellano regolarmente commissioni tra l'1,5 e il 3% all'anno per avere risultati in media peggiori degli indici di riferimento.

2 Se si scopre che il mercato si puo' battere diventa difficile continuare ad effettuare un sacco di operazioni, le cui commissioni  sono pagate dai sottoscrittori, per ottenere risultati in media peggiori degli indici di riferimento.

Assai peggiori se considerate costi assortiti.


Ma come si fa a battere il mercato come stiamo facendo noi da molti anni con i nostri Premium?

-Dati al 24 ottobre 2019:

-Maratona Totale di Fw
IBCC (Wall Street dal gen 2004): Noi+373%, Indice+168%
InvInt (Etf & Global dal gen 2005): Noi+167%, Indice+145%
IBII (Piazza Affari dal gen 2006): Noi+454%, Indice-38%
Obb. (Obbligazioni Ita & Euro dal gen 2007): Noi+80%, Indice+45%
FCS (Wall Street Growth dal gen 2010): Noi+183%, Indice+170%
IBIE (Europa dal marzo 2011): Noi+143%, Indice+20%

-Se volete confrontare questi risultati con quelli di 7 anni e mezzo fa, data in cui scrivevo la prima versione di questa newslettera, cliccate qui:

https://www.finanzaworld.it/content/read/12458/si-puo-battere-il-mercato

1 L'indipendenza delle nostre operazioni: noi ci interessiamo solo di aziende che pensiamo possano dare buoni risultati, e lo facciamo solo per questo, senza nessun altro conflitto di interessi o secondo fine;

2 Il modo diverso in cui costruiamo e gestiamo i nostri portafogli rispetto ai fondi, sfruttando tutti i vantaggi di poter acquistare titoli azionari di ogni genere e di poterli comprare quando sono sottovalutati secondo noi.
E di poter anche essere liquidi quando lo riteniamo opportuno, com'e' successo, per esempio, in Italia nel 2011.


Ma torniamo al tema di questo Affari nostri:

Sapete cosa succede a Non battere il Mercato?
Ve lo faccio dire da John Bogle uno dei massimi studiosi ed esperti di fondi d'investimento in Usa:

"Dopo aver sottratto i Costi dai Fondi d'investimento e quindi dopo aver tenuto conto dei loro costi di gestione,  delle loro  commissioni di vendita, delle loro spese operative, dei loro costi di transazione, visto che vendono e comprano molto spesso i  titoli, tutto questo puo' costarvi il 2.5% all'anno ...

Ciò significa che, detenendo il tipico fondo d'investimento gestito attivamente, siete molto probabilmente destinati a perdere il  confronto con gli indici di riferimento (il Mercato) del 2.5% all'anno, in media.

Se questo può suonarvi terribile, la realtà è ancora peggiore perche' componendo (interesse composto) quel divario del 2.5%  in una vita d'investimento, va a finire che vi resta in tasca si e no il 20% dell'incremento di valore generato dal mercato azionario.

Controllate il vostro interesse composto usando l'8% come incremento di mercato teorico e adesso sottraete il 2.5%: vi resta il 5.5% all'anno medio come ritorno del classico fondo d'investimento gestito attivamente.

Risultato finale: a voi tocca il 20% del risultato e al sistema finanziario l'80%. Lasciate perdere."

Questo vuol dire che 100.000 euro investiti per 30 anni al 5,5% annuale di rendimento, diventano:

-498.395 euro.

Gli stessi soldi, 100.000 euro, diciamo al 10% d'interesse annuale, che è meno di quanto stiamo facendo a Fw con i nostri Premium in questi anni, diventano:

-1.744.940 euro.

Su dieci, venti o trent'anni di investimenti, quella che noi chiamiamo la Maratona, ogni volta che aggiungete qualche punto  percentuale di maggior rendimento dei vostri denari, la crescita dei vostri risparmi decolla.

Capite adesso perchè non solo si può, ma si deve provare a battere il Mercato?

E' proprio cosi': bisogna cominciare presto ad investire e va fatto in modo Intelligente, continuo, indipendente e paziente, come  vi raccontiamo noi di Fw dal 1999 e come facciamo nei nostri Premium.

Tutti Premium che potete provare e consultare gratis, insieme al mio Metodo, cliccando qui:
https://www.finanzaworld.it/statico/page/1/premium


Si puo' decisamente fare meglio degli Indici di Borsa.


Un caro saluto a tutti,

Vs. Francesco Carlà
f.carla@finanzaworld.it


Entro il 31.10.2019 potete acquistare "Gli Alert del Frullatore di FC" al prezzo irripetibile di € 490 (anzichè € 990, risparmiate € 500) cliccando qui:
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