Settimana abbastanza piatta sui mercati europei
e anche su quelli internazionali.

Gli indici restano sostanzialmente stabili, pur
tra diversi alti e bassi.

Del resto, dopo diverse settimane di ripresa delle
quotazioni anche piuttosto sostenuta, una pausa di
riflessione e' piu' che normale.

Settimana abbastanza piatta anche per i nostri titoli,
che cosi' facendo mantengono comunque il distacco
rispetto all'indice.

Parleremo di tutto questo e di altro piu' avanti nel
mio commento di chiusura.

-Informazioni sui titoli del portafoglio di IBIE

Fielmann AG (Codice: FIE.DE - ISIN: DE0005772206 - Mercato
contrattazione: XETRA): Fielmann e' produttore e distributore di
occhiali, lenti a contatto ed altre produzioni legate al mondo
dell'ottica.  La societa' si occupa direttamente sia della produzione
nei suoi moderni centri produttivi e logistici in Germania, sia
della distribuzione, essendo la maggiore catena di ottica della
Germania e dell'Europa Centrale, con negozi anche in Polonia,
Olanda, Austria, Svizzera e Lussemburgo. La societa' afferma che
circa 16 milioni di  persone indossano occhiali Fielmann e che si
venda un paio di occhiali Fielmann ogni secondo.

Danone (Codice: BN.PA - ISIN: FR0000120644 - Mercato
contrattazione: Euronext): Danone e' il terzo gruppo europeo del
settore agroalimentare ed il primo in Francia. La societa' produce
e distribuisce prodotti lattiero e caseari, bevande (acque minerali
e bibite), biscotti e cereali. Il gruppo detiene molti marchi noti
in gran parte d'Europa e del mondo quali Activia, Actimel, Vitasnella,
Danette. Negli ultimi anni Danone si e' concentrata su prodotti a
forte valenza salutistica e nel 2007, acquisendo l'olandese Royal
Numico, ha assunto una forte presenza nel settore degli alimenti per
l'infanzia con i marchi Milupa e Mellin.

Tessi Groupe (Codice: TES.PA - ISIN: FR0004529147- Mercato
contrattazione: Euronext): Tessi e' una small cap francese operativa
nel business del trattamento dei flussi e dei documenti e nella gestione
di sistemi di pagamento. La societa' francese ha 2500 dipendenti ed e'
leader del suo business in Francia, oltre ad una presenza in selezionati
paesi esteri. L'attivita' si divide in tre linee: 1 - "document management",
che ricomprende le attivita' di acquisizione, archiviazione e gestione
dati, fornitura di servizi di dichiarazioni fiscali e sociali per grandi
corporation, ecc... 2 - "Sistemi di pagamento", dove sono concentrate le
attivita' di  gestione di transazioni bancarie e valutarie, oltre
all'attivita' di  transazione di oro fisico. 3 - "Marketing service", che
comprende tutto  il business del direct marketing e CRM.

-Date Uscita Bilanci Trimestrali IV trimestre 2010:

FIE.DE: 28/04 BN.PA: uscita TES.PA: 12/04

-Date Stacco e Pagamento Dividendi:

FIE.DE: 08/07 BN.PA: 13/05 TES.PA: 20/06

-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'

Come dicevo, settimana di pausa per i mercati europei e anche
i nostri titoli non trovano molti spunti, mantenendo comunque
il vantaggio rispetto all'indice DJ Eurostoxx50, il nostro
avversario nella Maratona europea.

Settimana di pausa che ci sta tutta, visto anche la salita
notevole delle ultime settimane.

Inoltre, da lunedi' e' iniziata negli USA la tornata delle
trimestrali che poi interessera' anche le aziende europee,
quindi e' probabile che i mercati abbiano voluto restare neutrali
per capire, dalle prossime uscite dei conti del primo trimestre
2011, se la ripresa continua o se invece si sta esaurendo.

La prima uscita, Alcoa, ci permette un cauto ottimismo.

Mentre in America si parla gia' del primo trimestre 2011,
per quanto riguarda il nostro portafoglio siamo ancora alle
prese con il 2010.

Fielmann AG, infatti, presentera' i conti dell'anno solo
il 28 aprile, mentre ieri abbiamo avuto l'uscita dei conti
di Tessi.

Nell'esercizio 2010, i ricavi sono cresciuti del 5%, raggiungendo
i 235 milioni di euro contro i 224 del 2009.

All'aumento del fatturato e' seguito un piu' che proporzionale
aumento di tutti i margini reddituali. Segno, questo, che la
societa' ha saputo migliorare l'efficienza.

Il reddito operativo e' salito del 6,7% attestandosi a 41 milioni
di euro, mentre il profitto netto e' stato pari a 26,5 milioni
di euro, in crescita del 10,8% rispetto al 2009.

La societa' si e' anche rafforzata dal punto di vista finanziario
e patrimoniale.

La posizioni finanziaria netta e' pari a 52,8 milioni di euro,
in aumento di quasi 21 milioni rispetto al 2009. Il patrimonio
netto, invece, e' ora pari a 99,2 milioni di euro.

Si consideri che la societa' capitalizza 195 milioni di euro.
Detratta quindi la posizione finanziaria netta, l'enterprise value
e' pari a 142 milioni di euro, cioe' meno di 6 volte l'utile
netto. Come si puo' vedere, Tessi ci offre un buon margine di
sicurezza.

Infine, la societa' ha prodotto un buon free cash flow, pari a
15 milioni di euro, nonostante l'aumento degli investimenti.

Tutto questo ha portato il mangement a proporre un dividendo
di 2 euro per azione, confermando quanto fatto lo scorso anno.
Il dividendo sara' messo in pagamento il 20 giugno.

Buono quindi il 2010 di Tessi ed ora aspettiamo Fielmann tra
qualche settimana.

-Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:

-AspirantiVincitori

Fielmann AG: +5%
(entrato il 2/03/2011 a 65 euro)

Danone: +2%
(entrato il 2/03/2011 a 45,52 euro)

Tessi: +5%
(entrato il 2/03/2011 a 64,20 euro)

-TopVincitori


-Per i nuovi e i vecchi abbonati:

Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:

L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.

Per questo battere l'indice di riferimento,
il DJ Eurostoxx50, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.

Batterlo quindi vuol dire fare, in media, ancora meglio.

-DIVIDENDI gia' pagati da societa' IBIE (attuali o passate)
     
Dividendi Cumulati

Fielmann AG: 0

Danone: 0

Tessi Groupe: 0


-Il "Metodo Carla'" di IBIE

Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:

-Composizione del mio portafoglio

-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.

-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.

-Il mio Metodo di gestione portafoglio

1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.

2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.

3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.

4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.

5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.

6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.

Appendice al Metodo sul tema dello stop loss:

1 E' normale che alcuni titoli vengano stoppati
 strada facendo. Ma, sopratutto sulle growth
 stocks cioe' sulle societa' in crescita e senza
 dividendo, e' decisivo usare il mio Metodo sia
 per la gradualita' dell'ingresso che per il
 taglio delle perdite con decisione. La famosa Mannaia;

2 Su societa' value, solide, generose e regolari
 nei dividendi, e' il caso di ENI o Finmeccanica
 giusto per fare un paio di esempi, si puo'
 essere piu' flessibili nell'applicazione della
 Mannaia e quindi dello stop. Cosa che ho fatto
 qualche volta nella Maratona Italiana.

Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.

Ricordate sempre che investire e' una
Maratona, non e' una corsa dei 100 metri.


Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.

Vs. Francesco Carla' & Finanza World