E' stata una settimana molto importante per le azioni
di IBII, dato che molti nostri business hanno presentato
i dati relativi al terzo trimestre.

Siamo in piena stagione di trimestrali, come si
chiamano gli earnings a Piazza Affari. Per noi
e per il nostro pfolio i numeri sono tutti arrivati.

Erano gia' arrivati ENI e Recordati e negli ultimi sette
giorni abbiamo completato il quadro con tutte le altre
uscite.

-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff

Parmalat: buona la trimestrale uscita giovedi'. I
ricavi sono saliti del 9,5% circa, mentre resta
stabile il margine operativo lordo. Cala invece
l'utile netto, ma la cosa era sostanzialmente
preventivata, dato che tale calo e' sostanzialmente
imputabile ai minori introiti finanziari.

IMA: settimana di promozione per IMA, che abbiamo
deciso di promuovere a TopVincitore considerando
oltre al guadagno in conto capitale anche i notevoli
dividendi incassati. La societa' ha anche presentato
i dati per i primi nove mesi dell'anno. Il fatturato
e' stato pari a 294 milioni di euro, in calo del
13% rispetto allo stesso periodo del 2009, mentre il
reddito operativo e' stato pari a zero, contro i 40
milioni del 2009. Va detto che la societa' ha dichiarato
che per le caratteristiche del business non sempre i
risultati per gli stessi periodi sono confrontabili,
poiche' l'acquisizione degli ordini avviene per lo
piu' nell'ultima fase dell'anno. Vedremo.
    
Recordati: leggera discesa per Recordati nell'ultima
settimana, con il titolo che comunque tiene bene al
generale ribasso dei listini.

Tod's: molto buona la trimestrale presentata. I ricavi
sono cresciuti del 9%, mentre EBITDA e ed EBIT addirittura
di oltre il 20%. La crescita degli ultimi mesi anticipava
questi buoni numeri. Vedremo se l'azione continuera' a
comportarsi cosi' anche nei prossimi mesi.

ENI: perde un paio di punti la nostra azione petrolifera
negli ultimi sette giorni. Dopo la presentazione dei conti
qualche settimana fa il titolo aveva preso un buono
slancio, ma nelle ultime settimane sembra aver perso un
po' di forza.

Campari: presentata la trimestrale al 30/09, che ha
visto i ricavi salire a 794,9 milioni nei primi nove
mesi dell'anno, con un incremento del 14,1%, mentre
l'utile lordo e' salito del 16,9% a 156,3 milioni.
In seguito alla pubblicazione dei dati, il titolo
ha accelerato ed ora e' molto vicino ad essere promosso
a TopVincitore.

-Date Uscita Bilanci Trimestrali III trimestre 2010:
PLT.MI: naa; IMA: naa; REC.MI: naa;
TOD.MI: naa; ENI.MI: naa; CPR.MI: naa
(naa: non ancora annunciato)

-Date Stacco e Pagamento Dividendi:
PLT.MI: naa; IMA: naa; REC.MI: naa;
TOD.MI: naa; ENI.MI: naa; CPR.MI: naa
(naa: non ancora annunciato)

-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'

Settimana molto importante come dicevo in apertura, dato
che ben quattro societa' su sei in portafoglio hanno presentato
i dati del trimestre.

E come sapete, ricavi e utili rappresentano quello che nel lungo
termine spinge la crescita dell'azione, per cui sono
fondamentali per valutare lo stato di salute del business.

Visto che sono stati addirittura quattro i titoli che hanno presentato
i numeri del trimestre, rimando alle news sui dettagli di bilancio
di ogni societa', mentre cerchiamo ora di capire l'andamento
generale e alcuni particolari sulla qualita' degli utili stessi.

Intanto, diciamo che ben tre societa' su quattro, cioe' Tod's,
Parmalat e Campari, hanno presentato numeri molto buoni.

Solo una societa', invece, presenta qualche dubbio e cioe' IMA.

Tod's e' uno dei nostri migliori TopVincitori (uno dei due SuperTop
insieme a Recordati: i titoli che tra performance e dividendi hanno
toccato soglia +100%) e i numeri
confermano il buon stato di salute del business. Tutte e tre
le divisioni, Calzature, Abbigliamento e Pelletteria, hanno messo
a segno crescite di fatturato.

A livello geografico, mentre tutte le aree sono in crescita,
sono Asia e Nord America a registrare gli incrementi piu' significativi.

Buona crescita internazionale anche per Campari, che ha accresciuto
le vendite di oltre il 13% nelle Americhe e in Europa, mentre in
Italia e' cresciuta 'solo' del 2,7%. A livello divisionale, tranne i
soft drinks tutte le divisioni, facendo il paragone in modo corretto,
sono migliorate.

Buona crescita internazionale anche per Parmalat, il cui incremento
di fatturato e' dovuto non poco all'aumento delle vendite in Australia
e Canada.

Come vediamo, l'elemento base di tutti e tre i nostri business che
hanno presentato buone trimestrali e' la loro capacita' di esportare
e di vendere i propri prodotti sui mercati extra-Italia ed extra-UE.

Non a caso, si tratta di un importante elemento che cerchiamo sempre
nei titoli che aspirano ad entrare in portafoglio.

Infine, come dicevo, l'unico neo viene da IMA; che nei primi nove
mesi ha visto l'utile operativo praticamente pari a zero, con i ricavi
cioe' che sono stati tutti assorbiti dai costi. Nella relazione, questo
peggioramento dei risultati viene imputato oltre al minor portafoglio
ordini presente lo scorso anno (e quindi gia' atteso e scontato nei
prezzi), anche ad ordinativi che, per la tipologia di business, si
concentra particolarmente nell'ultima parte dell'anno.

Fino ad oggi il titolo si e' comportato discretamente e ci ha
sempre pagato buoni dividendi, pertanto la qualita' del business
non ci da' particolari motivi per dubitare. Tuttavia IMA
rappresenta comunque una societa' su cui dovremo vigilare un po'
insieme al mio Metodo di gestione del pfolio.

Che vigila sempre e in ogni caso come sapete bene.

Le altre trimestrali, invece, confermano ancora una volta la
buona qualita' dei nostri business.


Ma ora vediamo insieme il solito riassunto numerico:

IBII sta facendo 27 punti percentuali
meglio dell'indice FTSE MIB nel 2010,
ed e' 77 punti avanti in totale,
dal gennaio 2006, nella Maratona Italiana.

-Totale composto dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII: +36%, FTSE MIB: -41% (77 a Zero per IBII in 4 anni e 10 mesi)

-Avete gia' visto i 9 minuti in Video (Gratis)
 del mio nuovo Master on Line in 3 Livelli?

 https://www.finanzaworld.it/content/read/11384/master-investi-personalmente-livello-iniziale-prima-lezione


-Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:

-AspirantiVincitori
 

-TopVincitori
 

 

-Se volete conoscere i 10 titoli di Piazza Affari
che sono presenti in questo momento nella
mia Watchlist Italia dovete cliccare qui:

https://www.finanzaworld.it/content/archive/10418/watchlist-italia



-Per i nuovi e i vecchi abbonati:

Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:

L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.

Per questo battere l'indice di riferimento,
il FTSE MIB, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.

Batterlo quindi vuol dire fare, in media, ancora meglio.


-DIVIDENDI gia' pagati da societa' IBII (attuali o passate)

 

-Il "Metodo Carla'" di IBII

Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:

-Composizione del mio portafoglio

-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.

-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.

-Il mio Metodo di gestione portafoglio

1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.

2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.

3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.

4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.

5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.

6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.

Appendice al Metodo sul tema dello stop loss:

1 E' normale che alcuni titoli vengano stoppati
 strada facendo. Ma, sopratutto sulle growth
 stocks cioe' sulle societa' in crescita e senza
 dividendo, e' decisivo usare il mio Metodo sia
 per la gradualita' dell'ingresso che per il
 taglio delle perdite con decisione. La famosa Mannaia;

2 Su societa' value, solide, generose e regolari
 nei dividendi, e' il caso di ENI o Finmeccanica
 giusto per fare un paio di esempi, si puo'
 essere piu' flessibili nell'applicazione della
 Mannaia e quindi dello stop. Cosa che ho fatto
 qualche volta nella Maratona Italiana.

Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.

Ricordate sempre che investire e' una
Maratona, non e' una corsa dei 100 metri.


Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.

Vs. Francesco Carla' & Finanza World