di Francesco Carlà & Lodovico Carlà

Il riepilogo di InvInt ETF & Global del 17 settembre 2010

del 17/09/2010 di Francesco Carlà & Lodovico Carlà

Altra settimana positiva per le Borse globali. Gli indici
principali ora sono tornati nuovamente vicini ai massimi
dell'ultimo mese, pur restando in un "range" laterale
che ormai dura da qualche mese.

Fino a qualche settimana fa, c'era molta preoccupazione
relativamente all'andamento dei mercati nei prossimi
mesi, visto che le news macroeconomiche che stavano
uscendo erano piuttosto negative, ma nel mese di settembre
i mercati sono stati in grado di trovare spunti per muoversi
verso l'alto e mettere in piedi un discreto rally.

Spunti che, in particolar modo, sono dovuti alle notizie
circa il notevole "cash" di cui dispongono le corporations
e gli usi che potrebbero esserne fatti.

Di questo, comunque, parleremo nel mio consueto commento
strategico che trovate come sempre piu' avanti.

-Totale composto da gennaio 2005 ad oggi
InvInt: +45%, S&P500: -7% (52 a Zero per InvInt in 5 anni e 8 mesi)
(A cui vanno aggiunti i numerosi dividendi incassati)

Ma adesso è il momento delle:

- Informazioni sui titoli del PortafoglioIntelligente
di FinanzaWorld Staff

LYXOR GOLD BULLION SECURITIES (MILANO-GBS)
Codice ISIN: GB00B00FHZ82
Emittente: Gold Bullion Securities
Commissioni Totali annue: 0,40%
Link al sito di Borsa Italiana.

I Lyxor Gold Bullion Securities hanno
l’obiettivo di replicare il prezzo dell’oro
e di dare agli investitori un’esposizione
simile a quella che un investitore potrebbe
ottenere comprando lingotti d’oro.
Invece di detenere fisicamente lingotti d’oro,
Lyxor Gold Bullion Securities li immagazina
e ne permette la negoziazione all’investitore
in lotti di circa un decimo d’oncia.
Un Lyxor Gold Bullion Security è un titolo
garantito, senza scadenza, senza cedole, con
un valore nominale di USD 0,00001, che al
momento del rimborso dà diritto al possessore
del titolo a un pagamento in oro (dove
applicabile) o in denaro, per un ammontare
uguale al diritto all’oro per titolo alla
data di rimborso applicabile.
I Lyxor Gold Bullion Securities non hanno una
data di scadenza finale.

---------------------------------

DBXT FTSE/X C25 1CC (XX25.MI)
Codice ISIN: LU0292109856
Emittente: db x-trackers (Deutsche Bank)
Commissioni Totali annue: 0,60%
Link al sito di Borsa Italiana.

L’indice FTSE/Xinhua China 25 è ideato per
rappresentare il rendimento dei titoli azionari
cinesi che sono a disposizione degli investitori
internazionali.
Comprende 25 società a larga capitalizzazione
e con buoni dividendi che sono in negoziazione
presso la Borsa di Hong Kong.

Ecco di seguito alcune società tra le più
rappresentative:

Industrial and Commercial Bank of China H
CHINA LIFE INSURANCE - H
PETROCHINA CO LTD: H
CNOOC Ltd: Common Stock HKD 0.02
PING AN INSURANCE H
BANK OF CHINA (H)
BOC Hong Kong
CHINA PETROLEUM AND Chemical H
CHINA CONSTRUCTION BANK - H
BANK OF COMMUNICATIONS

---------------------------------

Lyxor Etf Brazil (IBOVESPA) (BRA.MI)
Codice ISIN: FR0010408799
Emittente: Lyxor Int. A.M. S.A. (Société Générale)
Commissioni Totali annue: 0,65%
Link al sito di Borsa Italiana.

L’indice IBOVESPA è un indice azionario calcolato,
gestito e diffuso da BOVESPA (Sao Paolo Stock
Exchange).
L’indice IBOVESPA è uno dei principali indici
azionari brasiliani, ed è tra i più liquidi
del Sao Paolo Stock Exchange. Creato nel 1968,
è composto esclusivamente da titoli brasiliani.
Il peso di ciascun titolo è determinato sulla
base di un coefficiente di liquidità definito
in funzione del volume trattato su tale titolo.
Al suo ingresso in portafoglio era composto da
58 titoli.

Eccone alcuni tra i più rappresentativi:

PETROBRAS PN
VALE R DOCE PNA
BMF BOVESPA ON
SID NACIONAL ON
VALE R DOCE ON
PETROBRAS ON
BRADESCO PN
ITAUBANCO PN
USIMINAS PNA
GERDAU PN

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Etfs Physical Pm Basket (PHPM.MI)
Codice ISIN: JE00B1VS3W29
Emittente: ETFS Metal Securities Limited
Commissioni Totali annue: media ponderata delle
commissioni delle Individual Securities di cui
è composto il basket. Sono applicate proporzionalmente
al periodo di detenzione dell’ETC.
Link al sito di Borsa Italiana.

I Metal Securities sono stati concepiti per
consentire agli investitori di ottenere
un’esposizione ad un rendimento mediante, ad
esempio, investimenti in panieri di Metalli
Preziosi fisici (mediante Titoli su Panieri)
come l'ETFS Physical PM Basket Securities,
senza la necessità di negoziare o custodire
Metalli Preziosi fisici.
Gli investitori possono acquistare e vendere
i loro Metal Securities mediante la negoziazione
dei titoli.
Il nostro Metal Security è garantito da
Metallo Prezioso fisico depositato in un caveau.

La quantità di materie prime rappresentata dal
ETFS Physical PM Basket è pari a:

1/100 di un’oncia “troy” di platino
2/100 di un’oncia “troy” di palladio
12/10 di un’oncia “troy” di argento
4/100 di un’oncia “troy” fine di oro

---------------------------------

ENI (ENI.MI)
Codice ISIN: IT0003132476
Link al sito di Borsa Italiana.

Eni Spa è il colosso energetico italiano che
opera in tre segmenti principali:
Exploration & Production, esplorazione e produzione
di idrocarburi in 39 paesi, tra i quali Italia,
Libia, Egitto, Norvegia, Regno Unito, Angola,
Congo, Stati Uniti, Kazakistan, Russia, Algeria,
Pakistan e Australia.
Gas & Power, ovvero il trasposto, la distribuzione
ed il marketing di gas naturale e gas Liquefatto.
Refining & Marketing, il segmento che si occupa
di raffinare e commercializzare i prodotti petroliferi,
principalmente attivo in Italia e in Europa.

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S&P EMERGING MARKETS INFRASTRUCTURE INDEX NTR (IEMI.MI)
Codice ISIN: IE00B2NPL135
Link al sito di Borsa Italiana.

L'indice S&P Emerging Market Infrastructure Index
consente un investimento liquido e negoziabile in
30 società di mercati emergenti a livello mondiale
rappresentative del mercato delle infrastrutture
quotate. Al fine di ottenere un'esposizione
diversificata al mercato delle infrastrutture quotate
di mercati emergenti, i tre gruppi distinti costituiti
dai servizi di pubblica utilità (40%), trasporto (40%)
e energia (20%) hanno una ponderazione bilanciata
all'interno dell'indice.

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Db X-Trackers S&P/Asx 200 Etf (XAUS.MI)
Codice ISIN: LU0328474803
Link al sito di Borsa Italiana.

XAUS.MI è un ETF armonizzato, gestito dalla
Società lussemburghese Db X-Trackers.
L'Indice S&P/Asx 200 Etf riflette il rendimento
delle 200 società australiane a maggiore
capitalizzazione corretta per il flottate
e maggiormente contrattate. E' promosso da
Standard&Poor's e gestito dallo S&P Australian Index
Committee del quale fanno parte cinque membri che
rappresentano sia l'Australian Stock Exchange (2 membri)
sia Standard & Poor's (3 membri).
L'Indice rappresenta approssimativamente il 78% della
capitalizzazione del mercato azionario australiano.


E ora di nuovo la parola al Prof. Carla'
per il suo finale.

-Commento Strategico di Francesco Carla':

Lo ripeto spesso, prevedere i mercati nel breve termine non e' facile.

Anzi, direi che e' impossibile.

Per questo gli investitori intelligenti debbono cercare di lasciarsi
alle spalle il "giorno per giorno" e le mille notizie che i media
finanziari ci "sparano" quotidianamente e concentrarsi, invece, su
quello che veramente conta, cioe' l'Asset Allocation, il Metodo di
gestione del portafoglio e i buoni business e i buoni trend che hanno
elevata probabilita' di fare bene nel lungo termine.

In parole povere, l'investitore intelligente deve correre la Maratona
e non i cento metri.

Sicuramente le settimane piu' recenti sono state una prova di questo.

Ricordo bene i molti dati macroeconomici che nel mese di agosto sono
usciti sotto le attese e come i mercati li hanno, allora, interpretati con
preoccupazione, portando gli indici a testare nuovamente i minimi degli
ultimi mesi.

Ma proprio quando sembrava che una nuova fase ribassista dovesse inziare,
ecco che gli indici sono partiti nuovamente verso l'alto e nelle ultime
settimane hanno messo in piedi un rally che li ha portati a riavvicinarsi
ai massimi dell'ultimo mese.

A spingere il rally sono state, in particolare, le news relative alla notevole
quantita' di cash di cui dispongono le corporations USA, ma anche europee e
dei possibili utilizzi di questo cash.

Molte societa' stanno pensando di usare questa liquidita' per remunerare i
loro azionisti sotto forma di dividendi straordinari o buy-back di azioni.

Ad esempio, sono uscite speculazioni che Microsoft, ricca di liquidita',
potrebbe addirittura decidere di sfruttare i tassi di interesse
molto bassi attualmente ed emettere titoli di debito che, insieme all'elevato
cash disponibile, sarebbero usati per remunerazioni straordinarie.

Oppure c'e' Cisco, che con 40 miliardi di dollari di cash e' la societa' con
maggiore liquidita' dopo General Electric ed il management ha dichiarato che
iniziera' a pagare un dividendo per la prima volta nella sua storia. E questo
segue un programma di buy-back di azioni di ben 65 miliardi di dollari.

Oltre a questo tema delle remunerazioni straordinarie, l'elevato cash a disposizione
delle societa' ha innescato anche una serie di speculazioni su possibili operazioni
straordinarie che potrebbero interessare vari settori.

Tutto questo ha contribuito ad alimentare il rally delle ultime settimane. Rally
che qualche settimana fa era difficilmente prevedibile, ma che e' comunque stato
catturato in pieno da coloro che, correndo la Maratona, non si erano lasciati
spaventare dai ribassi di agosto.

Ovviamente i recenti rialzi non hanno certo lasciato indifferenti i nostri titoli,
che hanno tutti ben partecipato al movimento.

In particolare, uscendo un po' dal tema dell'azionario, molto bene sono andati
gli ETF su oro e metalli preziosi. L'oro e' ora tornato di nuovo vicino ai suoi
massimi e anche gli altri preziosi hanno seguito il movimento del metallo giallo
e alcuni di essi come l'argento lo hanno persino sovraperformato, portando buon
profitto all'ETF PHPM.MI.
 
Ma adesso ecco il nostro portafoglio aggiornato:

-AspirantiVincitori

ENI (ENI.MI) -4% (entr. a 16.89€ il 19.5.2009)
S&P EMERGING MKTS INFRASTRUCTURE INDEX (IEMI.MI) +11% (entr. a 15.38€ il 15.2.2010)
Db X-Trackers S&P/Asx 200 Etf (XAUS.MI) +3% (entr. a 22.84€ il 2.9.2010)

-TopVincitori

Etfs Physical Pm Basket (PHPM.MI) +53% (entr. a 50.74€ il 19.5.2009)
LYXOR ETF Brazil (IBOVESPA)(BRA.MI) +63% (entr. a 17.98€ il 19.5.2009)
DBXT FTSE/X C25 1CC (XX25.MI) +67% (entr. a 13.86€ il 3.11.2008)
LYXOR GOLD BULLION SECURITIES (MILANO-GBS) +198%
(prezzo di carico: 31.84€ - entrato come GLD (amex) il 17.12.2004)

 
-Per tutti i nuovi e vecchi Abbonati:


Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:

L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.

Per questo battere l'indice di riferimento,
l'S&P 500, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.

Batterlo quindi vuol dire fare, in media,
ancora meglio.


Nel portafoglio sono presenti vari ETF.

Per avere informazioni sugli ETF,
cioe' sui fondi trattati in Borsa
come fossero azioni, si vedano i primi due
numeri di InvestitoreIntelligente, nell'
archivio esclusivo riservato agli abbonati.

Chi fosse interessato puo' verificare condizioni
e commissioni andando qui sul sito di BorsaItaliana,
dove ci sono anche altri ETF:
http://www.borsaitalia.it/bitApp/quotes.bit?target=MtfHome&lang=it


-Il "Metodo Carla'" per InvestitoreIntelligente ETF&Global

Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:

-Composizione del mio portafoglio

-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.

-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.

Ecco il mio Metodo di gestione portafoglio:

1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.

2 Inserisco uno Stop Loss al -15%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una email con l'Alert che l'annuncia.

3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.

4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.

5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.

6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.

Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.

Ricordate sempre che investire e' una
Maratona, non e' una corsa dei 100 metri.


Arrivederci a venerdi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alerts.





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