Parliamo oggi di una delle società di
italiane di maggior successo al mondo,
cioè Luxottica.

Luxottica è uno dei leader mondiali nel
settore degli occhiali, sia per le montature
da vista che per occhiali di sole. In entrambi
i settori, la società produce sia con marchio
proprio che con marchi in licenza. E marchi
molto noti, come Bulgari, Dolce & Gabbana,
Chanel, Oakley, Prada e poi lo storico
Ray-Ban, che il gruppo ha acquisito alcuni
anni fa.

Con un portafoglio marchi di questo calibro,
il gruppo si posizione al vertice mondiale del
suo settore e anche l'andamento economico
riflette questo suo posizionamento. Negli ultimi
anni, gli utili sono cresciuti del 20%, le vendite
del 7% e questo ha consentito di pagare un
regolare dividendo. Anche le prospettive
sono buone, con gli analisti che si aspettano,
per i prossimi due anni, una crescita del
fatturato dell'11% e degli utili per azione del
16%.

Un buona performance, peraltro realizzata
in un periodo di "super-euro" e di dollaro
debole, che sicuramente non ha favorito
una società come Luxottica votata all'export.
Ora che il dollaro sembra in ripresa contro
l'euro, la cosa potrebbe favorire ulteriormente
i risultati di Luxottica.

E naturalmente, questo rende il titolo
sicuramente uno dei candidati per il
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inserimenti non appena arriveranno e tra
questi inserimenti potrebbe esserci un nuovo
Top Vincitore come quelli scovati in passato, alcuni
dei quali hanno reso quasi il 100%. In questo momento,
le occasioni non mancano di certo.

Ora su Luxottica ci sono sostanzialmente due
incognite.

La prima è l'acquisizione del gruppo
americano Oakley avvenuta lo scorso anno.

Un'acquisizione importante come dimensione,
visto che il gruppo americano era molto grande
e questo ha anche aumentato il debito di
Luxottica, ora pari sostanzialmente al capitale
netto. Un debito non certo insostenibile, ma
comunque elevato.

Inoltre, un'integrazione del genere dal punto di
vista operativo non è facile, anche se sembra
procedere bene e secondo i piani.

La seconda incognita riguarda il rischio
recessione o comunque il rischio di rallentamento
economico, che potrebbe penalizzare il
settore del lusso o comunque dei prodotti di
alta gamma. E' probabile che questo rischio
sia già incorporato nelle quotazioni, visto che
nel 2008 Luxottica ha perso molto, ma altri
dati negativi a livello macroeconomico
potrebbero colpire ancora il titolo.

Ovviamente seguiremo da vicino la situazione
di Luxottica e se dovessimo vedere una
capacità della società di reggere bene nonostante
il momento cruciale dell'economia mondiale
potrebbe essere un titolo interessante da considerare.

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