Carraro è una delle molte "multinazionali
tascabili" che abbiamo in Italia, di dimensioni
non eccessive se paragonata alle grandi multinazionali
internazionali ma che è leader nella sua nicchia
di attività.

L'attività di Carraro è quella dei prodotti
per la "trasmissione di potenza". In questo
concetto vengono fatti rientrare prodotti
relativi a tre "business unit":

1 - Drivelines: che comprende la produzione
di assali, riduttori e trasmissioni;

2 - Gear and Components: nell'ambito della
quale rientrano ingranaggi, variatori di fase ed
assemblati.

3 - Power Controls: business unit che
comprende la produzione e commercializzazione
di invertitori per l'automazione industriale e
la trazione elettrica, oltre a sistemi di gestione
dell'energia eolica e solare.

Completa la gamma dei prodotti una quarta
divisione che produce e commercializza, con
marchio proprio o per conto terzi, trattori e
veicoli agricoli.

Il gruppo ha attualmente 18 stabilimenti e
oltre 4.000 dipendenti.

La società, negli ultimi anni, ha messo a
segno un buon tasso di crescita, con
ricavi ed utili in aumento rispettivamente
del 14% e del 10% negli ultimi due anni.
Le previsioni sono piuttosto positive, con
ricavi attesi in crescita del 13% e gli utili del
30%.

Attualmente, la società quota circa 11 volte
gli utili ed anche i dividendi sono piuttosto buoni.

Una serie di caratteristiche molto interessanti
e tipiche delle società che rientrano nel portafoglio
di In Borsa in Italia, il nostro servizio dedicato
alla Borsa del nostro paese, che ha scovato
in passato titoli con rendimenti superiori al
250% ed anche in questo 2008 sta battendo
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Tuttavia, ci sono anche dei dubbi sulla società.

Il primo è il debito che sebbene non elevatissimo
è comunque leggermente superiore al capitale
netto e questo può rendere difficoltoso superare
momenti di rallentamento economico.

In secondo luogo, il titolo in Borsa è molto
reattivo ai movimenti generali del mercato. Mentre
lo ha ampiamente sovraperformato quando gli
indici crescevano, ha subito un forte calo negli
ultimi mesi in cui invece gli indici hanno rallentato.

Ovviamente, questo è dovuto alla tipologia di
business, che è molto ciclico e quindi il titolo
fa meglio nei momenti di ciclo favorevole.

Per questo, con tutti i timori e i dubbi che
ci sono ora sull'economia mondiale preferiamo
tenere questo titolo soltanto sotto osservazione.
Ma quando il ciclo economico tornerà favorevole,
senza dubbio Carraro è uno dei principali candidati
per un eventuale entrata in portafoglio.


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due differenti edizioni, la prima incentrata
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