Nelle ultime giornate, stiamo assistendo
ad una riduzione del prezzo del petrolio.

Tutti parlano di aumento delle quotazioni,
di prezzi stratosferici, di necessità di
tassare i petrolieri. Intanto però il prezzo
del greggio è sceso da 135$ a 122$ circa,
una correzione vicina al 10%, il che non è
poco.

Effettivamente, il prezzo del barile era salito
in modo forse troppo rapido. Quota 135$
è un livello particolarmente elevato e nelle
ultime settimane anche i dati fondamentali
non giustificavano questa salita, visto che
anche le scorte erano in rialzo. Sicuramente
c'è stata un po' di euforia di troppo sul
petrolio.

Ora, questo calo potrebbe dare un po' di
fiato anche all'inflazione, attualmente in
rialzo sia in Europa che in America.

Per noi investitori obbligazionari, questo
può significare che forse avremo una
pausa sui titoli legati all'inflazione, mentre
respireranno un po' le obbligazioni a lungo
termine che sono state molto penalizzate.

Tuttavia, nel lungo periodo, non daremo il
problema petrolio definitivamente risolto,
anzi.

Forse ora il greggio ha corso troppo, ma
nel tempo lo squilibrio tra domanda ed offerta
è destinato a restare, visto che gli emergenti
continuano a crescere a ritmi sostenuti.

Solo una recessione in Cina ed India potrebbe
calmare la corsa, ma questa probabilità al
momento non sembra proprio dietro l'angolo.

Di conseguenza, il portafoglio obbligazionario
è bene che resti sempre ben diversificato.

I titoli legati all'inflazione potrebbero fermarsi un
po' nell'immediato, ma poi dovrebbero continuare
a fare bene. Viceversa, i titoli a lungo termine
potrebbero tornare a soffrire in futuro il rialzo
del greggio  dell'inflazione.

Per scegliere la migliore composizione di
obbligazioni e i migliori titoli, potete provare il
nostro servizio FW Obbligazioni Italia & Euro
gratis e senza impegno per 15 giorni. Per
saperne di più cliccate qui