La fine dell'anno ci sta portando molta incertezza sui mercati, sia azionari che obbligazionari.

Le azioni hanno preso da alcune settimane una direzione ribassista, con l'indice italiano che ormai è ampiamente negativo da inizio anno e difficilmente riuscirà a recuperare questo rosso negli ultimi giorni dell'anno, salvo un rally robusto che però al momento sembra alquanto improbabile.

Gli indici europei sono solo moderatamente positivi e moderatamente positiva è anche Wall Street, anche se quando andiamo a considerare il cambio (in fondo a noi europei interessano gli euro) anche l'America da inizio anno è leggermente in rosso.

In pratica, in questo 2007 un investimento ad inizio anno sulle obbligazioni avrebbe reso di più di un investimento in azioni, salvo che abbiate seguito i consigli dei nostri servizi premium che hanno battuto sistematicamente gli indici di riferimento.

Ma anche sulle obbligazioni lo scenario è tutt'altro che chiaro e definito.

In questo momento, i tassi a lungo termine pur restando sostanzialmente bassi non scendono come hanno fatto in America. E i tassi a breve termine restano abbastanza vicini come livello ai tassi a lungo termine.

La BCE non ha abbassato i tassi come ha fatto la FED e con l'inflazione che sale, se è vero che l'obiettivo della nostra Banca Centrale è di mantenere la stabilità dei prezzi, non dovrebbe tagliare nell'immediato.

La confusione, come dicevamo alcune edizioni fa, regna sovrana.

Ed è in queste situazioni che è bene tenere un portafoglio diversificato tra azioni ed obbligazioni, in modo da avere una certa stabilità, un regolare flusso cedolare, ma anche possibilità di crescita qualora l'azionario dovesse ripartire.

Ed è in queste situazioni che è utile avere una guida per operare sui mercati.

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