E' proprio vero: l'Italia e' ricca di PMI che crescono
e si sviluppano, grazie alla capacita', tutta italiana,
di essere creativi e trovare un mercato per farlo.

Come nel caso della nicchia dove Guala Closures regna
incontrastata.

Il gruppo Guala Closures, fondato ad Alessandria nel 1954,
oggi e' tra i leader della produzione mondiale di chiusure
per le bevande alcoliche, bibite ed i mercati dell'olio
producendo una vasta gamma di chiusure in alluminio e di
sicurezza per aziende internazionali e nazionali.

Un business davvero particolare e dove la societa' e' leader.

Leader grazie ad una crescita continua dagli anni 50,
e in particolare dagli anni 80, con l'internazionalizzazione
che l'ha portata ad essere presente in 15 paesi con
ben 24 stabilimenti.

Una realta' che cresce ancora il 10% all'anno.

E questo grazie alle acquisizioni, nei quattro continenti,
di piccole e medie societa' straniere operanti nel settore,
successivamente integrate nel gruppo.

Una crescita resa possibile anche da un management innovativo.

Oltre alle acquisizioni indovinate, la societa' ha sempre
puntato su strategie tese alla ricerca delle sinergie e
dell'efficienza, oltreche' su investimenti tesi allo
sviluppo di prodotti sempre nuovi e all'avanguardia.

Una societa' quindi molto interessante, ma che ha qualcosa
di strano, almeno stando a vedere l'andamento borsistico
del titolo.

In quasi due anni di presenza sul listino milanese infatti,
il titolo e' passato dai 4 ai 6 euro per due volte, e
successivamente dai 6 ai 4 euro per altre due volte:
un'altalena che non permette certo di dare una corretta
valutazione ad una societa', che peraltro non ha nemmeno
societa' simili quotate.

E non e' certo un andamento rilevabile nei titoli presenti
nel portafoglio Premium di FinanzaWorld dedicato alla Borsa
italiana ( http://www.finanzaworld.it/NLIBII.asp ).

Quindi occhio ai punti deboli.

Innanzitutto gli effetti valutari che stanno colpendo la
societa': il 50% dei ricavi sono espressi in valute legate
al dollaro, e questo non rende certo i conti stabili.

E poi la struttura patrimoniale, che e' piuttosto esposta al debito.

Le frequenti acquisizioni hanno incrementato nel tempo
l'indebitamento della societa', che ora ha un debito
superiore a tre volte l'Ebitda: cio' non e' certo positivo
in periodi di rialzo dei tassi, che potrebbero ridurre
la redditivita' aziendale.

Vedremo se Guala Closures risolvera' i suoi problemi e mettera'
un tappo alla volatilita'.