E' uno dei titoli a piu' forte crescita degli ultimi anni.

Una crescita robusta, sostenuta dal prezzo del petrolio
e dalla forte redditivita' del suo core business.

Ovviamente parliamo di Tenaris.

Inutile spiegare un'attivita' ormai nota: Tenaris e' una
holding che controlla diverse societa' produttrici di tubi
d'acciaio, oltre a fornire servizi per le industrie del gas
e del petrolio.

La societa', che fa capo alla famiglia Rocca, e' presente
in tutto il mondo, grazie anche alle recenti acquisizioni in
terra americana.

La capacita' produttiva e' pari a oltre a 6 milioni di tonnellate
annue di tubi di acciaio senza saldature e circaun milione di
tonnellate annue di tubi con saldatura.Un colosso che in pochi
anni ha visto il suo utile nettopassare da 100 milioni di euro
ai quasi 2 miliardi di euroattesi per quest'anno.

Mica briciole.

Ma e' possibile che una crescita cosi' forte possa continuare
anche in futuro?

A vedere la strategia della societa', sembrerebbe di si'.

Innanzitutto grazie alle due acquisizioni americane, Maverick
e Hydril, che ora permetteranno sinergie e risparmi di costi
per centinaia di milioni di euro.

Oltre alla presenza nell'area a maggior consumo di prodotti
petroliferi.

Acquisizioni che hanno permesso inoltre a Tenaris di essere
l'unico fornitore di servizi petroliferi davvero completo e
globale.

Per tutti questi motivi il titolo e' inoltre presente in IBII,
il portafoglio Premium di Fw dedicato alla Borsa italiana
( http://www.finanzaworld.it/NLIBII.asp ).

Scelta che finora e' stata positiva.

Insomma sembrerebbe che la societa' abbia tutte le carte in
regola per continuare a fare bene: il fatturato ha superato
i 10 miliardi di euro, mentre la generazione di cassa annua
e' a livelli molto elevati: 1,8 miliardi di euro, con cui
alimentare nuove acquisizioni o azzerare l'indebitamento.

Ma occhio anche agli elementi negativi.

Innanzitutto la persistente debolezza del dollaro: i ricavi
di Tenaris sono sempre piu' espressi in 'verdoni', e questo
non e' certo positivo, data l'attuale situazione del cambio.

E poi il trend del settore.

La societa' e' sicuramente favorita dal boom di questi anni
del petrolio, pero' potrebbe essere fortemente condizionata
da una recessione, che porterebbe i suoi clienti, in primis
le major del petrolio, a ridurre gli investimenti.

Vedremo se le integrazioni in atto porteranno ulteriore crescita.