di Francesco Carlà

Il riepilogo della settimana in Italia del 13 agosto

del 13/08/2007 di Francesco Carlà
Settimana di passione per le Borse e per Milano.

Come sempre in questi casi bisogna guardare
al bicchiere mezzo pieno (IBII nel 2006 e 2007
batte l'indice S&P MIB con largo distacco)
e ricordarsi due cose importantissime.

La prima: le Borse procedono a strappi,
verso l'alto, ma anche verso il basso.

La seconda: sia quando le Borse vanno su
che quando vanno giu', tenere sempre presente
l'importanza di fare meglio degli indici di
riferimento nel breve, ma soprattutto nel
medio e nel lungo termine.

Ne parlero' diffusamente nel commento dopo le news.

Detto questo, e' comunque stata la peggiore
settimana di sempre per IBII, in particolare
molto irrazionale la vendita diffusa su
societa' come Danieli, Biesse, Carraro e
Brembo, con buoni fondamentali e in crescita.

Per mettere le cose nella giusta prospettiva,
ricordo che Danieli e' sempre in rialzo del +32%
nel 2007, Biesse del +29% e Carraro del +19%.

Prima, seconda e terza migliore performance
di IBII nell'anno in corso. Vedremo prossima settimana.

Ma ora leggiamo insieme le notizie piu' importanti
e utili che riguardano le nostre societa':


-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff

Enel: L'azienda non ha necessità di finanziamento a breve,
può permettersi ampi margini di manovra e gestire il
piano delle future emissioni obbligazionarie - 10 miliardi
di euro entro metà 2008 - in funzione dell'andamento dei
mercati. Lo spiega a 'Il Sole-24 Ore' il direttore finanziario
Claudio Machetti, parlando di una fase di volatilità assai
elevata in cui è più opportuno attendere per definire tempi
e modi delle prossime emissioni.
"Sul mercato del debito ci siamo mossi per tempo e possiamo
guardare con relativa tranquillità alla fase di volatilità
delle piazze finanziarie" dice.

Eni: La societa' ha effettuato una nuova significativa
scoperta nel Blocco 14, nell'offshore dell'Angola,
dove detiene una quota di partecipazione del 20%.
Lo comunica ENI specificando che il pozzo Malange-1,
che ha raggiunto la profondita' di 4.743 metri in fondali
di 266 metri d'acqua, ha prodotto in fase di test circa
7.700 barili al giorno di petrolio di buona qualita'.
Il Blocco 14 e' operato da Cabinda Gulf Oil Company Limited
(CABGOC, 31%). Gli altri partner, oltre a Eni, sono Sonangol
(20%), Total (20%) e Galp Exploracao Producao (9%).
La scoperta, la prima nella formazione Pinda all'interno
del Blocco 14, sara' seguita da studi geologici appropriati
che consentiranno di valutare riserve e potenziale del campo.
L'attuale produzione equity di Eni in Angola, dove la Societa'
e' presente dal 1980, e' di circa 135 mila barili di olio
equivalente al giorno.

Emak: Anche la piccola multinazionale del giardinaggio
perde terreno in questa settimana difficile.

Banco di Desio e Brianza: Invece per la banca brianzola,
il maltempo di Milano non lascia grandi segni in pfolio,
durante questa settimana appena trascorsa. Buon segno
di solidita' e tenuta a questi livelli.

Cattol Ass: Al contrario del mercato, settimana positiva
per Cattolica, che guadagna ancora diversi punti.
Ovviamente il Metodo rimarra' attento e vigile per noi
visto che si tratta di un AspiranteVincitore.

Danieli: Settimana assai difficile per il nostro Super
TopVincitore che torna sui livelli dello scorso giugno.
Per accumulare e' bene attendere una ripresa della tendenza
positiva. Piu' o meno lo stesso ragionamento vale per
gli altri TopVincitori che hanno perso terreno in queste
settimane di correzione. Tenere sempre presente il Metodo.

Tenaris: Anche questo TopVincitore e' in controtendenza e
guadagna terreno durante tutta la settimana scorsa.
La spinta viene dai numeri positivi che ha esibito di
recente e dalla sua forza di leader di settore.

Brembo: La societa' bergamasca aveva gia' i suoi guai per
via dell'aumento delle materie prime, non le ha fatto bene
la spinta delle vendite a Piazza Affari. Ha gia' raggiunto
il prezzo, in calo, che le aveva assegnato una banca d'
affari lo scorso 2 agosto.

Biesse: Risultati ancora in crescita nel secondo trimestre.
La società chiude il periodo registrando una salita
del fatturato pari al 29,8% a 127,6 milioni di euro.
L'Ebitda sale del 55,2% a 25,6 mln mentre l'Ebit passa
a 21,9 mln, +72,3%. L'utile netto sale a 13,2 milioni di
euro rispetto ai 9,3 mln del corrispondente periodo dell'anno
passato. Al 30 Giugno 2007 la Posizione Finanziaria Netta del
Gruppo Biesse risulta positiva e pari a 18,4 milioni di euro
in miglioramento di 3,2 milioni rispetto al valore registrato
al 31 Dicembre 2006. Questi numeri buonissimi non sono
bastati ad evitare un po' di calo settimanale. A conferma
che in questo genere di panic selling non viene risparmiato
quasi nessuno. E si creano le occasioni.

Carraro: Il Gruppo attivo nella produzione di trasmissioni
per macchine agricole perde molto terreno durante la scorsa
settimana. E' uno dei Top che ha lasciato sul campo piu'
profitto nella brutta tornata di Milano.

Esprinet: Era difficile esordire nel portafoglio di IBII
in una settimana peggiore di quella appena trascorsa.
Eppure Esprinet e' riuscita ad evitare, almeno per ora,
la mannaia dello Stop loss. Speriamo ci riesca anche
nella settimana che comincia oggi.


-Commento settimanale al portafoglio di IBII:
(by Francesco Carla')

Ho scritto questo commento venerdi'
scorso per gli abbonati di IBCC.
Penso che sia molto importante lo
leggano anche gli abbonati ad IBII.


"Cos'e' che genera la volatilita' nei mercati?

Sono tante le ragioni di questa condizione
che spinge i titoli, anche di business buoni e
per nulla sopravvalutati, a fluttuare qualche volta
con una certa violenza, verso l'alto o verso il basso.

Il primo e piu' potente e' l'incertezza.

I mercati azionari 'discutono' del futuro,
e il futuro, per definizione, e' un'ipotesi.
Il futuro, per definizione, e' incerto.

"Anche quando si tratta di buoni business e
di buone societa'?"

Meno, molto meno.

Ma, a breve termine, le Borse non vanno troppo
per il sottile, e si comportano circa allo
stesso modo con il diavolo e con l'acqua santa.

Per questo ho messo a punto il mio
Metodo di gestione del portafoglio.
Per orientare meglio e per evitare di
farsi travolgere da emozioni ed impulsi.

A tutti da' fastidio vedere il rosso
in portafoglio, ma e' successo a qualunque
business strada facendo, ad ogni titolo.

Anche a Vincitori epocali come Microsoft,
Wal Mart, oppure alle Danieli e Biesse, giusto
per parlarvi di societa' che conoscete bene.

Succede perche' l'investimento e' una maratona.

Durante una maratona, esattamente come durante
i giorni, i mesi e gli anni degli investimenti,
ci sono i momenti buoni e quelli cattivi, ci
sono i crampi e le ali ai piedi, ci sono i
punti di ristoro e i momenti in cui si e' soli.

E ci sono i punti di riferimento, gli indici.

Ma il Metodo e l'obiettivo, il ritmo di
corsa, la continuita' e la convinzione nel
traguardo finale, quelli non devono mai venire meno.

E le soddisfazioni parziali, che in questi
mesi ed anni sono venute molto spesso, servono
ad aumentare la concentrazione e la forza.

Investire e' tutta questione di Metodo e allenamento,
mentre il tempo passa e il traguardo si avvicina."


Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:

-AspirantiVincitori
ENEL +8% ENI +9%
CATTOLICA +1% ESPRINET -4%

-TopVincitori
DANIELI +228% BREMBO +34% BIESSE +72% EMAK +14%
TENARIS +15% BANCO DESIO +28% CARRARO +21%


-DIVIDENDI gia' pagati:
Enel: 2,8% + 6,3% +2,6%+3,5%+3%
Eni: 3% + 2,5%+2,4%+3%
Emak: 3%
Finmeccanica: 1,5%
Vittoria Ass: 1,3%
Banco Desio: 1,43% + 1,3%
Cattolica Ass: 3% +3,3%
Danieli: 1%
Recordati: 2,2%
Vianini Lavori: 1,5%
Benetton: 3%
Geox: 1%
Biesse: 1%+1%
Brembo: 2%

Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.

Vs. Francesco Carla' & Finanza World.




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