Scrivevo questa newslettera il 20 Dicembre 2002.

Come al solito ero alla ricerca di modi semplici per
spiegare cose di solito spiegate male e in modo complicato.
In questo caso si trattava del 'tempo degli investimenti'.

E mi e' venuta in mente la metafora dei trenini elettrici.

Fra poco e' Natale e percio' ho scelto proprio questa lettera.
Mi fa venire in mente le mie feste natalizie, con i trenini Lima
sotto l'albero, i piccoli plastici con le gallerie e i binari. Buona lettura.

Lungo o Breve? I trenini e il ferroviere

I Fwiani chiedono se e' tempo di investimenti a breve o a lungo.

Il mercato fa corsette rapide, tipo il rally di ottobre;
poi torna indietro senza troppi rimorsi e alla fine le
azioni sono al punto di partenza, come nel gioco dell'oca.

Gli stop loss scattano e si passa alla cassa.

Se il timing vi assiste tutto va bene; solo che a fare
troppe operazioni si spendono un mucchio di soldi, anche
usando un buon trading on line. E poi c'e' lo stress dello
stock picking: la ricerca delle societa' giuste al momento giusto.

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Morale: e' sempre tempo di breve, di medio e di lungo termine.

Mi spiego meglio. I miei portafogli sono come un trenino
che parte pieno da una stazione qualsiasi. Mettete adesso,
per esempio.

A settembre vi avevo raccontato che c'era aria
di corse, per ragioni stagionali e per motivi assortiti.

(Previsioni d'autunno: 16 settembre 2002)
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Il trenino ha dieci vagoni, altrettante societa' che ho scelto.
Se il sentiment e' respirato bene, se il timing e' quello
giusto, a breve termine i dieci vagoni vanno piu' o meno
tutti alla stessa velocita'. Corrono tutti assieme.

Ottobre e novembre: a breve termine, un bel viaggio rapido.

Naturalmente fin dall'inizio ho la mano sul freno. Il che
significa avere sempre uno stop loss al -7% pronto a
scattare. Se il trenino corre bene, gli stop loss accelerano
insieme ai vagoni e salgono in alto a proteggere i profitti.

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Poi a un certo punto il rally si affloscia.

E allora si ricontrolla la condizione del trenino. A questo
punto ogni vagone ha la sua velocita' e su alcuni sono
sicuramente scattati i freni degli stop loss. Per quelli
l'investimento era a breve termine. Ma ci possono anche
essere, invece, dei vagoni che hanno resistito al trend
e che continuano a crescere anche dopo la fine del rally.

Mettete il famoso caso della societa' di Spiderman (nyse-mvl).
(Oltre 1000% di profitto per il portafoglio di FC)

A questo punto possono succedere due cose:

1 Rifaccio il trenino, dopo aver messo a casa i profitti,
collegando vagoni nuovi alle locomotive che continuano
ad andare bene, e sto a vedere;
2 Non mi sento in linea con il sentiment e allora non
scelgo altri vagoni e mi limito a lavorare su quelli che
hanno retto al trend del primo viaggio e continuano a salire.

Il medico non ha ordinato di essere sempre tutti investiti.

Insomma, quelli a lungo termine sono investimenti che hanno
superato i passaggi a livello del breve e del medio termine.
E cio' senza che siano scattati gli stop loss di breve (-7%),
e nemmeno quelli di medio termine (25% dei profitti quando
si superano rialzi del 40%).

L'investitore attento e' un bravo ferroviere. Con i suoi trenini.

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