Diasorin e' un'azienda italiana attiva nel campo
dell'immunodiagnostica.

Il business del gruppo consiste in prodotti e servizi
per la diagnostica in vitro nei campi dell'immunologia
infettiva, immunochimica, microbiologia, chimica
clinica ed altro.

Nata nel 1968 come divisione della Sorin Biomedica SPA,
l'azienda si espande con acquisizioni internazionali negli
USA, fino a diventare societa' autonoma a seguito di
un management buy out nell'anno 2000, supportato
da vari investitori come Iniziativa Piemonte, Interbanca
e Snia.

In seguito a tale operazione, il gruppo continua l'espansione
internazionale e nel 2007 approda in Borsa. Pochi
anni dopo, entrera' a far parte dell'indice principale
FTSE MIB.

A livello di numeri, Diasorin e' stata sicuramente una
delle realta' piu' interessanti del nostro listino negli
ultimi anni, capace di raddoppiare il fatturato dal 2007 al
2010, oltre che mantenere una crescita continua dell'EPS,
che nello stesso periodo e' quasi triplicato.

La societa' ha anche una buona situazione finanziaria,
con un eccesso di cassa sul debito e quindi una posizione
finanziaria netta positiva.

A tutti gli effetti, Diasorin, grazie a questi numeri ed al
tipo di business, puo' essere considerata una delle
poche vere growth stock del nostro mercato azionario.

E' pertanto una società molto interessante sotto molti
punti di vista anche per il nostro servizio premium In
Borsa in Italia, che in passato ha scovato titoli che hanno
fatto oltre il +100%.

E dal 2006 ha guadagnato il +44%, mentre
l'Indice FTSE MIB perde, nello stesso periodo,
addirittura il -64%.

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Il fatto di essere una growth stock, pero',
ha anche i suoi lati negativi, soprattutto quando
ci sono attese molto ambiziose che non vengono
centrate.

E' proprio questo che e' successo alla societa',
che ha mancato le stime nell'ultimo trimestre
del 2011 e nel primo del 2012.

Questo ha portato il titolo a perdere quasi il
50% dai suoi massimi in Borsa, per poi
riprendersi leggermente negli ultimi mesi.

Ma siamo ancora sotto del 40% rispetto
al top del 2011.

Ed ora anche le stime per i prossimi anni
sono state ridimensionate.

Per il 2012 e' atteso un EPS di poco sopra
i livelli del 2011, mentre la crescita di lungo
termine e' attesa intorno al 6,8% circa.

Non male, ma di certo l'appeal di growth
stock e' sceso molto.

Detto questo,la societa', se dovesse
quantomeno centrare queste piu' modeste
stime, sarebbe comunque un buon titolo
value, caratterizzato da una buona situazione
finanziaria e un rapporto P/E poco sopra
quota 10.

Sempre che, ovviamente, il ripiegamento
del business non continui anche nei prossimi
trimestri.

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