ClickSoftware Technologies e' una micro cap
piuttosto interessante.
Fornisce una serie di strumenti software utili per
automatizzare i processi decisionali delle aziende
(un settore appunto detto automated workforce
management) che si pone di fianco ad altri sistemi
piu' noti come CRM ed ERP ed ormai essenziali
in tutte le grandi aziende che hanno come obiettivo
per ogni progetto di spendere il meno possibile,
incrementando l'efficienza riducendo i costi.

Non a caso tra i clienti di ClickSoftware vi sono
grandi nomi che spaziano dal settore dell'information
technology e della telefonia come Ericsson
(NASDAQ:ERIC), Vodafone (NASDAQ:VOD) e
Hewlett Packard (NYSE:HPQ) a quelli retailer
come Bosch o Best Buy (NYSE:BBY).

Un'azienda in un certo senso anticiclica perche' aiuta
le aziende a ridurre i costi nei momenti difficili.

La sede principale e' in Israele, un paese sempre molto
attivo nel campo della tecnologia, come dimostrano altri
nomi importanti come Amdocs (NYSE:DOX), Checkpoint
(NYSE:CKP) o Partner Communications (NASDAQ:PNTR).

L'azienda ha messo sul mercato altre 15 milioni in nuove
azioni lo scorso Aprile, una mossa che solitamente indica
la ricerca di nuovi capitali per possibili acquisizioni.
Finora il management aveva gia' proceduto ad altre
acquisizioni, sebbene molto piccole, nonche'
all'espansione geografica in aree in cui il costo
del lavoro e' minore.

Ma avere a che fare con rivali decisamente piu' grandi
come Accenture (NYSE:ACN), IBM (NYSE:IBM) e SAP
(NYSE:SAP) non lascia alternativa alla crescita.

E ClickSoftware e' stata in grado non solo di far crescere
i profitti nel corso degli ultimi anni, ma anche di
farlo con un buon ritorno sul capitale allocato.

Infatti i profitti solo negli ultimi tre anni
sono cresciuti del 66% a fronte di una crescita del
fatturato del 23%.


Un'azienda interessante, soprattutto per chi vede
l'investimento come una maratona.
Un genere di titolo di quelli che entrano nel 'radar'
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ClickSoftware non ha debiti, cosa che per un'azienda
di queste dimensioni si rivela essere sempre molto
importante nella determinazione del futuro successo.
Visto l'indebitamento nullo anche il valore
di return on equity del 34% risulta particolarmente buono
e nel 2009 il valore contabile e' cresciuto di oltre il 60%.

Anche il free cash flow e' cresciuto nell'ultimo
quinquennio ad una media del 39% l'anno.
L'azienda non ha al momento alcun problema di liquidita'
e gli insider detengono il 21% del flottante.
 
Ora le previsioni del management sono per una
crescita dei profitti del 22% per l'anno in corso.

Il titolo, che quota ad una valutazione decisamente buona
viste le stime di crescita per i prossimi anni, e' decisamente
poco seguito, ma sono proprio aziende di questo tipo
ad offrire spesso le maggiori opportunita' di crescita.

Attenzione perche' ci sono anche molti rischi: il
mercato e' decisamente affollato con margini
competitivi praticamente nulli per un'azienda di
queste dimensioni e le micro cap come ClickSoftware
sono sempre un po' troppo volatili.

Alla prossima settimana.


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