Nell'ultima settimana e' iniziata la stagione degli
earnings relativi al secondo trimestre dell'anno.

Nel lungo termine, gli utili societari sono quello
che effettivamente guida i mercati. Utili in crescita
spingono, negli anni, i prezzi dei titoli verso l'alto,
mentre quando gli earnings si riducono o ristagnano
allora anche i mercati azionari vedono mancare
il supporto e tendono a scendere.

Il trimestre che si e' chiuso il 30 giugno del 2010
e' stato sicuramente un trimestre importante e
ricco di spunti. C'e' stata la crisi dell'euro, il
rialzo del dollaro e la crisi greca. La paura e'
tornata sui mercati e, con essa, la volatilita'.

Tutto questo, ovviamente, ha creato il quadro
macroeconomico di base in cui si sono mosse
le societa' e quindi gli utili societari rifletteranno
tutto quanto abbiamo vissuto.

Essi, in definitiva, saranno il riassunto di tutte
le analisi, le previsioni e le stime che sono state
fatte nei giorni difficili della crisi europea.

I primi conti che sono usciti sono stati relativamente
positivi. Bene Alcoa, anche se c'e' qualche dubbio
sul futuro, molto bene Intel e JP Morgan, un po'
meno bene, invece, Google. Tutto sommato,
comunque, i primi numeri usciti non sono stati
male.

I mercati azionari hanno fatto discretamente bene,
per lo piu' anticipando questi risultati positivi. Infatti,
gia' da un paio di settimane i principali indici si sono
mossi verso l'alto.

Ora sara' importante vedere, anche, quale sara' la
reazione dei mercati obbligazionari. Infatti, l'andamento
degli utili finisce con l'influenzare anche i tassi di
interesse e, di conseguenza, i prezzi dei bond.

Se gli utili saranno buoni, vorra' dire che e' piu' evidente
la ripresa e tendenzialmente i tassi si muoveranno verso
l'alto, sia perche' viene "anticipata" una futura inflazione
piu' alta, sia perche' probabilmente ci sarebbe un
maggiore interesse verso investimenti piu' rischiosi e
quindi una minore domanda di bond governativi,
generalmente considerati un investimento difensivo.

Vedremo quindi come saranno questi earnings delle
societa' americane ed europee e i loro riflessi
sul mercato obbligazionario. Come detto, a seconda
del loro andamento potrebbero svilupparsi determinati
trend sul mercati dei bond che, ovviamente, terremo
in considerazione nella scelta dei titoli del nostro
servizio obbligazionario Obbligazioni Italia & Euro.

Servizio che, lo ricordiamo, potete provare
Obbligazioni Italia& Euro gratis e senza impegno
per 45 giorni.
Per saperne di più, cliccate qui

--------------------------------

Entra anche tu in FW Club, il Club Esclusivo di FinanzaWorld.
Iscriversi è semplice, gratuito e anzi premia la tua fedelta':
ricevi subito il "SuperKit dell'Investitore" e
vinci sconti e abbonamenti ai servizi di FinanzaWorld!
Per saperne di più e per iscriverti clicca subito qui:
http://www.finanzaworld.it/fwclub/index