Greenvision ambiente e' un gruppo industriale italiano
con una vasta esperienza nell’engineering ambientale
e nella realizzazione di prodotti eco-compatibili per
applicazioni industriali.

La societa' opera in questi interessanti business dalle
ottime prospettive future tramite tre divisioni.

La prima e' la divisione Renewables, dedicata alla
costruzione di impianti "waste to energy", cioe' impianti
che permettono di trasformare i rifiuti in combustibile o
di ottenere biogas dal trattamento biologico dei rifiuti
e di fonti agricole. Il combustibile e il biogas sono poi
utilizzati per la produzione di energia. Su questo fronte,
il gruppo ha recentemente intensificato l’attività nel
campo dell’energia solare attraverso la costituzione di
una nuova società dedicata alla progettazione e
installazione di impianti fotovoltaici. Con la costituzione
di una nuova joint venture la societa' ha inoltre realizzato
impianti di produzione di energia termica dall’energia
del sole.

La seconda divisione e' la "Eco-Edilizia, Geotecnica
e Compositi industriali, la quale è attiva nella fabbricazione
di prodotti geosintetici e trading di materie plastiche, anche
riciclate. Inoltre, la divisione può vantare una lunga
esperienza nel settore della protezione delle reti di
distribuzione elettrica, gas e acqua.

Infine, la terza divisione e' denominata "Servizi
ambientali", che comprende le attività nel settore
delle acque, bonifiche e analisi ambientale, permette
al Gruppo di completare la sua offerta grazie alla
fornitura di servizi ambientali, area strategica che
vede la predisposizione di analisi delle problematiche
ambientali e la pianificazione di interventi mirati a
risolverle. L'importanza di questa divisione è
ulteriormente giustificata dal supporto sinergico
che essa offre alle altre attività di Greenvision ambiente.

In linea generale, Greenvision ambiente si propone di
mantenere ed accrescere nel tempo la sua capacità di
svolgere il ruolo di partner unico nella risoluzione di
problematiche riconducibili al campo ambientale, in
collaborazione con comuni, province, enti pubblici,
autorità territoriali e imprese.

Il business del gruppo e' sicuramente di estremo
interesse anche in prospettiva futura, visto che le
tematiche ambientali saranno senza dubbio
prioritarie nei prossimi anni e decenni.
Quindi, un leader come Greenvision ambiente puo' essere
interessante anche per il portafoglio di In Borsa in Italia, il
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Tuttavia, in questo momento il titolo non e' nel
nostro portafoglio, poiche' i risultati reddituali hanno
subito comunque un peggioramento durante la
recente crisi.

Infatti, il fatturato era stato progressivamente in cescita
durante gli anni scorsi, toccando il picco nel 2008, quando
i ricavi si attestarono a 213 milioni di euro. Anche l'utile
per azione segui' lo stesso andamento, passando da 0,32
euro del 2005 a 0,819 del 2008.

Nel 2009, pero', i ricavi si sono leggermente ridotti,
attestandosi a 208 milioni dai 213 del 2008, mentre
l'EPS e' stato negativo.

La societa' ha anche un indebitamento piuttosto
elevato in rapporto al proprio capitale. Questo e'
in parte dovuto al tipo di business, in particolare,
probabilmente, alla costruzione di impianti fotovoltaici
che vengono spesso realizzati con ricorso ad indebitamento
bancario. In ogni caso, noi preferiamo sempre societa'
con debito non eccessivo.

Come dicevamo, quindi, la societa' e' sicuramente
interessante, ma al momento preferiamo comunque
tenerla solo sotto osservazione anche per vedere come
evolveranno gli indicatori reddituali e se il debito sara'
sostenibile. Nel frattempo, ci concentriamo su altri titoli
che stanno facendo molto bene in questo periodo e ci
stanno consentendo di battere ampiamente il mercato.

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