Zumiez (NASDAQ:ZUMZ) e' un rivenditore americano
di abbigliamento specializzato, presente con
384 punti vendita sul suolo americano e canadese
rivolgendosi ad una fascia di eta' compresa
tra i 12 ed i 24 anni, con una particolare
attenzione verso gli utilizzatori di surf,
snowboard e skateboard.

Si rivolge quindi ad un target ben specifico,
un po' come Lulemon Athletica (NASDAQ:LULU)
fa con gli appassionati dello yoga.

Zumiez e' un'azienda interessante: il fatturato
e' cresciuto ad una media annualizzata del 22.8%
nell'ultimo quinquennio.

E dopo i cali di fatturato a doppia cifra
del 2008 e degli inizi del 2009, ora l'umore
del mercato per quel che riguarda il settore
sembra migliorare.

Dai rivenditori a basso costo come Fred's
(NASDAQ:FRED) o Costco (NASDAQ:COST), a quelli
specializzati come appunto Zumiez tutti stanno
riportando risultati positivi.

Anche quelle nello stesso settore come
Pacific Sunwear (NASDAQ:PSUN) e la
plurindebitata Quicksilver hanno tutte fatto
meglio delle attese nell'ultimo trimestre e
Zumiez ha riportato un fatturato in crescita
del 5.5%.


Un'azienda interessante, soprattutto per
chi vede l'investimento come una maratona.
Non a caso il titolo e' entrato nel 'radar'
di Watchlist America, il servizio Premium
dove scovare le societa' USA piu' interessanti
e promettenti, analizzate personalmente
da Francesco Carla' con gli stessi criteri
che hanno decretato il successo di "In Borsa
Con Carla'".
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21/watchlist-america
 

Ancora migliori le notizie per quel che riguarda
i same-store sales, uno dei parametri piu'
utilizzati per le valutazioni nel settore.

I same-store sales, anche detti comps, sono la
crescita  delle vendite per i negozi con almeno
un anno di vita,  ed e' un parametro molto
importante per tutte le aziende retailer,
soprattutto quelle nel mondo nella moda.

Nel caso di comps in calo molte potrebbero
essere le spiegazioni plausibili: il brand
potrebbe aver perso forza o si potrebbe essere
in una fase di recessione o piu' semplicemente
vanno rivisti i prezzi.
Di sicuro rappresenta un problema che va
investigato.
Quello che puo' essere preoccupante piu' che un
singolo mese con dati delle vendite in calo e'
un trend negativo, soprattutto quando i concorrenti
sono invece in trend positivo.

Invece ora il valore dei comps per Zumiez e' tornato
in positivo ormai da qualche mese.
Nel mese di maggio infatti la crescita e' stata
del 7.1%, confermando i risultati positivi dei
mesi passati.

Attenzione comunque a celebrare troppo i dati dei
comps, perche' si riferiscono pur sempre ad un
confronto con i numeri davvero negativi del 2009.
Non e' un caso infatti che un po' tutti nel settore,
da Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF) a Nordstrom
(NYSE:JSWN), ma anche Target (NYSE:TGT) ed
Aeropostale (NYSE:ARO) abbiano riportato comps
in crescita.

Ma Zumiez continua ad avere spunti interessanti
rispetto alle concorrenti, sebbene il margine
lordo continui ad essere decisamente minore
ed il valore di return on equity sia un po' basso.

E' anche vero che i titoli retail sono saliti molto
in un anno ed il settore e' comunque difficile per gli
investitori in quanto bisogna stare dietro alle mode
del momento, basti vedere cosa e' successo negli
ultimi trimestri a Volcom (NASDAQ:VLCM).

Inoltre molte delle aziende del settore sembrano essere
sopravvalutate, in particolare quelle che non sembrano
avere un brand forte.

Ma chi e' in grado di ritagliarsi uno spazio di nicchia
e particolarmente di moda in questo momento, come e'
il caso di Zumiez, e' capace di andare controcorrente.

Alla prossima settimana.


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