Nelle Borse americane uno dei settori migliori
degli ultimi anni e' stato il cosiddetto educational,
ossia aziende che forniscono corsi di preparazione
per esami tecnici, linguistici e di ammissione
ai college.

Anche nelle ultime trimestrali aziende
come DeVry (NYSE:DV), Strayer Education
(NASDAQ:STRA), Lincoln Educational Services
(NYSE:LNC), Grand Canyon Education (NASDAQ:LOPE)
o Apollo Group (NASDAQ:APOL) hanno riportato
buoni risultati.

Questo avviene in una paese, gli Stati Uniti,
con 20 milioni di studenti e dove una persona
su 4 termina gli studi universitari.

Se guardiamo ad est, in Cina, abbiamo invece che
al momento solo il 22% dei cinesi e' iscritto a studi
universitari, contro percentuali molto piu' alte anche
tra altri paesi dell'estremo oriente.
Del resto fino a pochi anni nella terra di mezzo non
era ancora possibile avere delle scuole private.

Chiaro che con una popolazione di 1 miliardo e 300 milioni
di persone di cui 250 milioni, quasi il 20%, ancora in
eta' scolare, le prospettive di crescita del settore
siano buone.

Gia' oggi la spesa dedicata allo studio dai cinesi
e' in forte aumento. Dai dati del 2009 dopo le spese
per il cibo ed i trasporti ci sono proprio i costi
per lo studio.

Inoltre sicuramente gli standard di vita' della popolazione
cinese sono in aumento e l'educazione gia' gioca un ruolo
fondamentale per una cultura che all'insegnamento
ha sempre dedicato un ruolo importante.

Ci sono diverse aziende cinesi nel settore dell'education
quotate sui mercati americani e la piu' grande per
capitalizzazione e' New Oriental Education & Technology
Group (NYSE:EDU).
Creata nel 1993, fornisce corsi di insegnamento di lingue
straniere per bambini ed adulti, esami tecnici, certificazioni
nonche' i test di preparazione per il corrispettivo cinese del
college, il cosiddetto gaokao.

L'azienda ha posizione di cassa positiva, nessun debito
ed un gran potenziale pur avendo qualche problema con
i fondamentali.


Un'azienda interessante, soprattutto per chi vede
l'investimento come una maratona. Non a caso il titolo
e' entrato nel 'radar' di Watchlist America, il servizio
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La crescita di New Oriental negli ultimi anni e' stata
eccellente: una media annuale del 36% di crescita
del fatturato, e del 50% degli utili.

Ma nuovi concorrenti stanno entrando sul mercato ed i
margini competitivi in un settore del genere sono minimi.
Vi e' quindi il rischio che i margini inizino a calare
e di conseguenza i profitti.

Altri nomi del settore sono ChinaCast Education
(NASDAQ:CAST), attiva nell'istruzione di secondo grado
e China Education Alliance (NYSE:CEU), una micro cap
dalla buona crescita e seduta su una posizione di cassa
invidiabile per un'azienda di queste dimensioni.
Entrambe sono decisamente troppo piu' piccole di New
Oriental per poterne scalfire la leadership.

La posizione sul podio si paga, infatti la valutazione
sugli utili e' alta. In realta' anche le stime di crescita
lo sono: le attese per il prossimo biennio sono intorno
al 30% annuo di crescita.

Non tutti gli ultimi trimestri sono stati pero' all'altezza
delle aspettative, quindi attenzione.

Ma con un'economia che continua a crescere a ritmi
intorno al 10% annuo, l'azienda non potra' fare altro
che puntare sull'espansione.

Questa settimana l'azienda comunichera' i risultati
trimestrali e vedremo insieme se gli ultimi dati positivi
saranno confermati.

Alla prossima settimana.


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