Altra ottima settimana per IBII. Con gli indici
generali che toccano i nuovi massimi, anche i
nostri titoli (i nostri business) seguono molto bene.

In particolare, tre mettono a segno un ottimo
sprint. In un caso grazie alla buona trimestrale
presentata, le altre due societa' per buone notizie
su target price e dividendi.

Le vedremo in dettaglio nel mio consueto commento
di chiusura.

La Maratona Italiana continua.

Sono 42 i punti percentuali di vantaggio
in 4 anni e 2 mesi sull'indice Ftse MIB.

In fondo alla newslettera trovate elencati
i dividendi aggiornati e gia' pagati dalle societa'
che fanno, o hanno fatto parte del pfolio di IBII.

Ma ora leggiamo insieme le notizie piu' importanti
e utili che riguardano le nostre societa', e ci
risentiamo dopo per il mio commento finale:

-NEWS sensibili della settimana da Fw IBII staff

Parmalat: la notizia della promozione da parte di
Morgan Stanley da forza al titolo, che guadagna
circa sei punti rispetto a sette giorni fa. La
casa di investimento americana ha portato il
target price a 2,4 euro per azione.

IMA: tenutasi in settimana la riunione del CDA
per l'approvazione del Bilancio Consolidato 2009.
Nella stessa, sono stati sostanzialmente confermati
tutti i numeri dei risultati preliminari gia'
presentati a meta' febbraio. In piu', il CDA ha
proposto un dividendo di 0,90 euro per azione,
mantenendo lo stesso livello del 2009. il mercato
ha accolto molto bene la notizia premiando il titolo,
che ora, insieme a Gewiss, e' il migliore del 2010
scavalcando Recordati.
    
Recordati: settimana di sostanziale stabilita' per
il nostro titolo farmaceutico, dopo le buone salite
delle scorse settimane.

Tod's: presentati i dati relativi al 2009. Le vendite
sono state pari a 713,1 milioni di euro, in linea
con quelle del 2008. L'EBITDA e' stato pari a 158,7
milioni, l'EBIT a 126,4 milioni e l'utile netto
si e' attestato a 85,7 milioni. Il dividendo proposto
e' stato pari a 1,50 euro per azione (+20% rispetto
al 2008). La posizione finanziaria netta si conferma
positiva e in forte miglioramento rispetto al 2008.

ENI: progresso solo moderato per il nostro titolo
petrolifero, che sale di circa un punto rispetto
alla scorsa settimana.

Finmeccanica: commessa acquisita dalla controllata
Selex con la polizia di Buenos Aires. Il titolo,
intanto, riprende alcuni punti in Borsa.

Gewiss: altra buona settimana per Gewiss, che guadagna
altri tre punti percentuali dopo il balzo di due settimane
fa. Inoltre, il titolo entra ufficialmente a far parte
dell'indice FTSE Mid Cap.

Campari: altro progresso per Campari, che conferma il
buon andamento delle settimane precedenti. Sono ora
quasi nove i punti guadagnati dal titolo dal suo
ingresso in portafoglio.

-Date Uscita Bilanci Trimestrali IV trimestre 2009:
PLT.MI: uscita; IMA: uscita; REC.MI: uscita; TOD.MI: uscita
ENI.MI: uscita; FNC.MI: uscita; GEW.MI: uscita; CPR.MI: 30/03
(naa: non ancora annunciato)

-Date Stacco e Pagamento Dividendi:
PLT.MI: 22/04; IMA: 24/05; REC.MI: 26/04; TOD.MI: 24/05
ENI.MI: 24/05; FNC.MI: 24/05; GEW.MI: 20/05; CPR.MI: naa
(naa: non ancora annunciato)

-Adesso il commento di chiusura di Francesco Carla'

Come dicevo, tre sono stati i protagonisti della settimana
appena conclusa.

Sto parlando di Tod's, Parmalat ed IMA. Tutte e tre hanno messo
a segno un rialzo superiore al 6% negli ultimi sette giorni.

Tod's ha presentato i dati relativi al 2009 e sono stati risultati
molto buoni.

Nel corso del 2009, le vendite sono state pari a 713,1 milioni di
euro, più o meno stabili rispetto al 2008. Risultato ottimo, considerando
che Tod's opera nella fascia medio-alta e molte altre societa' del settore
del lusso hanno registrato veri e propri crolli di fatturato nel 2009.

Molto bene è andata la divisione calzature, mentre ha frenato un po'
quella dei prodotti ed accessori in pelle. Tra i marchi, ottima crescita
per Hogan.

Il buon fatturato si e' anche tramutato in buoni risultati reddituali.

L'EBITDA del gruppo si e' attestato a 158,7 milioni di euro, contro
i 155,6 milioni del 2008. Crescita del 17,7%, invece, per EBIT ed
utile ante-imposte, mentre l'utile netto e' salito del 2,8%.

(L'EBITDA e l'EBIT sono due modi di calcolare i profitti lordi)

Il CDA ha proposto un dividendo di 1,50 euro per azione, in aumento
del 20% rispetto al 2008.

Numeri piu' che buoni che confermano la forza del business, capace di
migliorarsi anche in periodo di crisi.

Per quanto riguarda Parmalat, gia' in passato il gruppo aveva mostrato
buoni numeri al momento di presentare la trimestrale. Negli ultimi
sette giorni, e' arrivata la promozione da parte di Morgan Stanley, che
ha rivisto al rialzo il target price, portandolo a 2,4 euro. Il titolo,
sulla notizia, ha messo a segno un ottimo rialzo.

Anche se sapete bene cosa penso dei giudizi formali di questo tipo.

Infine, terza protagonista della settimana e' stata IMA. Nella giornata
di venerdi', c'e' stata la riunione del CDA per approvare il bilancio
consolidato del 2009. In questa occasione, sono stati sostanzialmente
confermati i risultati preliminari gia' presentati a meta' febbraio
e che vi avevamo al tempo riportato. Ricavi a 505,8 milioni di euro
(547,2 nel 2008), MOL a 86 milioni (87,7 nel 2008), utile operativo
a 71,1 milioni (71,9 nel 2008) ed utile netto a 36,9 milioni (41,8
nel 2008).

Nell'occasione, il CDA ha proposto un dividendo di 0,9 euro per
azioni, confermando sostanzialmente il livello del 2008. La decisione
e' piaciuta molto al mercato che ha premiato il titolo. Dopotutto,
agli attuali prezzi, il dividend yield  e' del 6,2%, livello veramente
buono. IMA si confermera', anche il prossimo anno, come ottima "dividend
stock".

Ma ora vediamo insieme il solito riassunto numerico:

IBII sta facendo 4 punti percentuali
meglio dell'indice FTSE MIB nel 2010,
ed e' 42 punti avanti in totale,
dal gennaio 2006, nella Maratona Italiana.

-Totale dal 2 gennaio 2006 ad oggi:
IBII: +18%, FTSE MIB: -24% (42 a Zero per IBII in 4 anni e 2 mesi)


-Ma intanto ecco il nostro portafoglio aggiornato:

-AspirantiVincitori

IMA:	+12%	(entrato il 28/10/2008 a 12,96 euro)
Finmeccanica:	-8%	(entrato il 29/4/2009 a 10,84 euro)
Gewiss:	+12%	(entrato il 2/9/2009 a 2,75 euro)
Campari:	+9%	(entrato il 15/2/2010 a 7,53 euro)

-TopVincitori

Recordati:	+49%	(entrato il 3/11/2008 a 3,80 euro)
Tod's:	+39%	(entrato il 29/4/2009 a 39,48 euro)
Parmalat:	+26%	(entrato il 17/10/2008 a 1,64 euro)
ENI:	+9%	(entrato il 29/4/2009 a 15,97 euro)

-Se volete conoscere i 10 titoli di Piazza Affari
che sono presenti in questo momento nella
mia Watchlist Italia dovete cliccare qui:

https://www.finanzaworld.it/content/archive/10418/watchlist-italia



-Per i nuovi e i vecchi abbonati:

Come ci sentite e ci leggete ripetere spesso:

L'investimento e' una Maratona e non e'
una corsa speculativa dei 100 metri.

Per questo battere l'indice di riferimento,
il FTSE MIB, e' cosi' importante. Infatti
l'indice, a lungo termine, 10/20/30 e piu'
anni, ha mediamente restituito circa il 10% annuo.

Batterlo quindi vuol dire fare, in media, ancora meglio.


-DIVIDENDI gia' pagati da societa' IBII (attuali o passate)

	Dividendi Cumulati
Enel:	25,63%
Eni:	26,24%
Emak:	6,00%
Finmeccanica:	5,28%
Vittoria Ass:	1,30%
Banco Desio:	9,42%
Cattolica Ass:	6,30%
Danieli:	1,10%
Recordati:	8,78%
Vianini Lavori:	1,50%
Benetton:	3,00%
Geox:	1,00%
Biesse:	9,05%
Brembo:	6,01%
Tenaris:	3,00%
Carraro:	2,50%
LandiRenzo:	2,17%
Trevi:	0,92%
Parmalat:	8,35%
Tod's:	3,17%
IMA:	6,94%

-Il "Metodo Carla'" di IBII


Ecco un riepilogo del mio modo di operare in Borsa:

-Composizione del mio portafoglio

-AspirantiVincitori
Qui ci sono le nuove societa' inserite
volta per volta, e che non hanno ancora
superato il 30% di rialzo. Ogni volta che
ci sara' un aggiornamento nel mio portafoglio,
tutti gli abbonati riceveranno un Alert.

-TopVincitori
In questa parte del mio portafoglio ci sono
i titoli che hanno superato, da quando
li ho, il 30% di rialzo.

-Il mio Metodo di gestione portafoglio

1 Parto sempre con un 25/50% circa della
cifra che voglio destinare ad un certo
investimento. La gradualita' paga.

2 Inserisco uno Stop Loss al -7%.
E lo rispetto sempre. Mai lasciare correre le perdite.
Come dico spesso lo Stop loss e' una mannaia.
In ogni caso prima di ogni vendita tutti gli abbonati
riceveranno una emal con l'Alert che l'annuncia.

3 Se l'investimento va bene, cioe' cresce con una
certa regolarita', posso aumentare l'investimento fino
a raggiungere la somma che volevo investire.

4 Quando il mio investimento ha superato il 30%
di rialzo, quindi il titolo e' diventato un TopVincitore,
tengo pronto un Take profit, cioe' posso portarmi
a casa i soldi guadagnati, quando e se il mercato
si dovesse rimangiare il 25% dei miei profitti.
Ma come dico spesso il Take profit e' una bussola,
nel senso che posso anche non prendere profitto
per evitare di frenare bruscamente un cavallo vincente.
In ogni caso se decidero' di vendere tutti gli abbonati
riceveranno una email prima dell'operazione.

5 Nel caso 4) posso anche non vendere tutto,
ma solo il capitale investito, in modo da restare
nell'operazione usando solo denaro guadagnato.

6 Vi ricordo la mia "regola" per entrare e/o
accumulare: se un titolo TopVincitore
scende del 5/15% circa, insomma un bel po',
ma non si prende profitto, puo' essere una
buona idea entrare e/o accumulare se si rimette
in linea positiva, cioe' ricomincia a crescere per due
o tre sedute e riguadagna il 5 o piu' per cento.

Appendice al Metodo sul tema dello stop loss:

1 E' normale che alcuni titoli vengano stoppati
  strada facendo. Ma, sopratutto sulle growth
  stocks cioe' sulle societa' in crescita e senza
  dividendo, e' decisivo usare il mio Metodo sia
  per la gradualita' dell'ingresso che per il
  taglio delle perdite con decisione. La famosa Mannaia;

2 Su societa' value, solide, generose e regolari
  nei dividendi, e' il caso di ENI o Finmeccanica
  giusto per fare un paio di esempi, si puo'
  essere piu' flessibili nell'applicazione della
  Mannaia e quindi dello stop. Cosa che ho fatto
  qualche volta nella Maratona Italiana.

Il tutto con calma, gradualita' e Metodo.

Ricordate sempre che investire e' una
Maratona, non e' una corsa dei 100 metri.


Arrivederci a lunedi' prossimo per
i commenti, i dati e le notizie sensibili,
e non perdete i nostri Alert.

Vs. Francesco Carla' & Finanza World