Dopo un lungo periodo di continua
discesa, la valuta americana è tornata
a salire contro l'euro e contro le
altre valute.

E' comunque contro la divisa europea
che il rialzo è più marcato, tanto che
forse è più corretto parlare di debolezza
dell'euro più che di forza del dollaro.

Quello che sta guidando il biglietto verde
verso l'alto è da un lato la ripresa americana,
che sembra più sostenuta e forte di quella
europea, dall'altro le difficoltà delle
finanze di alcuni paesi europei, Grecia in
primis.

Come investitori obbligazionari, la debolezza
dell'euro, qualora dovesse persistere,
porterebbe delle conseguenze piuttosto interessanti.

In primo luogo, avendo la BCE il mandato di
tenere sotto controllo l'inflazione, potrebbe
decidere di iniziare a restringere la liquidità
ed aumentare i tassi, con tutte le conseguenze
anche per la ripresa economica che ancora
è piuttosto fragile.

Quindi, come ovvio, la debolezza dell'euro
porterebbe ad un aumento dell'inflazione per
via del progressivo aumento delle materie
prime, in particolare del petrolio.

Naturalmente tutto questo deve essere attentamente
gestito all'interno di un portafoglio obbligazionario.

Innanzitutto, i titoli a lungo termine potrebbero
soffrire per via dell'aumento dei tassi.
Inoltre, se la debolezza dell'economia persiste,
questo aumento potrebbe comunque non essere
sufficiente a coprire l'inflazione.

Vedremo come procederanno le cose. In ogni
caso, ricordate che Finanzaworld ha un servizio
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