Con l'economia in leggero ma
progressivo miglioramento,
ci sono ora diverse revisioni
delle stime sulla crescita
economica.

L'ultima in ordine di tempo
è quella dell'OECD, che ha
rivisto la sua previsione sulla crescita
del 2010 precedentemente stimata,
a giugno, intorno allo 0,7%.

Ora la nuova stima è di una
crescita dell'1,9% nel 2010
e del 2,5% nel 2011.

Tra i vari paesi membri, i tassi
di crescita saranno diversi. Ad
esempio, per gli USA è prevista
una crescita del 2,5% già nel
2010, mentre in Europa
ci si fermerà allo 0,9%. Ma
entrambi sono dati rivisti al
rialzo rispetto a giugno.

La ripresa sarà comunque lenta
ed accompagnata da una disoccupazione
elevatasoprattutto se paragonata
ai livelli del 2007.

Lo stesso OECD, poi, sposta la
sua analisi sulle politiche monetarie,
che sono una cosa che a noi interessa
particolarmente.

Secondo l'organizzazione, data
la fragilità della crescita, è
bene comunque che la politica
monetaria resti relativamente
espansiva.

In particolare, sebbene presto o
tardi un rialzo dei tassi sarà
dovuto visto che siamo vicini
allo zero, l'OECD suggerisce
di non esagerare nella dimensione
e nella rapidità del rialzo. La stima,
in questo ambito, è di un tasso di
riferimento che in USA dovrebbe
attestarsi intorno al 2,25% per
la fine del 2011, mentre in area
euro si dovrebbe arrivare al 2%
nello stesso periodo.

Come sempre, però, il nostro
suggerimento è di non investire
basandosi sulle stime e le
previsioni, ma piuttosto impostando
le giuste strategie.

Si parte da una buona asset allocation,
adatta al nostro profilo di rischio
e alle nostre aspettative e, quindi,
si selezionano buoni titoli azionari
ed obbligazionari.

L'azionario generalmente fa molto
bene nelle fasi di ripresa economica,
ma anche sull'obbligazionario
possono esserci opportunità davvero
interessanti.

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